I dati chiave del mercato del lavoro statunitense saranno pubblicati alle 14:30 CET
Il consenso di Bloomberg prevede un dato NFP di 160k.
Il report ADP ha mostrato una crescita dell’occupazione privata di soli 77k.
Secondo Bloomberg Economics, la lettura odierna degli NFP potrebbe scendere fino a 65k, deludendo le aspettative del mercato.
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileI dati sul mercato del lavoro deluderanno gli investitori?
Il mercato del lavoro statunitense è stato forte per mesi, sostenendo il rafforzamento del dollaro USA e il recente mantenimento dei tassi di interesse invariati. Tuttavia, di recente sono emersi molti segnali di indebolimento delle condizioni occupazionali:
- Report ADP con una crescita di soli 77k nell’occupazione privata
- Letture elevate delle richieste di sussidi di disoccupazione
- Alto numero di licenziamenti programmati secondo il report Challenger
- Ritiro del supporto fiscale per il settore dell’istruzione e nuove politiche dell’amministrazione Trump (la scadenza dei fondi di aiuto della presidenza Biden, come l'Elementary and Secondary School Emergency Relief Fund (ESSER III) e lo State and Local Fiscal Recovery Funds (SLFRF), ha creato un "fiscal cliff" per i governi statali e locali). Secondo Bloomberg Economics, ciò potrebbe aver ridotto l'occupazione pubblica di 28k e quella privata di 18k.
- Condizioni meteorologiche avverse nei primi due mesi dell'anno: l'inverno rigido e le tempeste hanno portato a una riduzione dell'occupazione negli Stati Uniti. Secondo Bloomberg Economics, il meteo ha avuto un impatto netto negativo sull'occupazione di 60k rispetto a un mese standard.
- Inizio di licenziamenti significativi nel settore pubblico a causa del lavoro del DOGE - il Dipartimento per l'Efficienza Governativa guidato da Elon Musk. Si stima che fino a mezzo milione di dipendenti pubblici possano perdere il lavoro entro la fine del 2025.
Il rapporto ADP e le richieste di sussidio di disoccupazione delle ultime settimane indicano un raffreddamento più forte nel mercato del lavoro. Fonte: Macrobond, XTB
Le richieste di sussidi di disoccupazione sono state elevate di recente, anche se un aumento sopra i 300k sarebbe un segnale allarmante. (Macrobond, XTB)
La Fed osserverà i dati?
Le riunioni della Fed di dicembre e gennaio hanno chiaramente mostrato che i tassi di interesse USA rimarranno invariati per un periodo prolungato, a causa dell’elevato rischio di una ripresa dell’inflazione. Tuttavia, la Fed ha anche riconosciuto che potrebbero arrivare tagli rapidi in caso di un significativo indebolimento del mercato del lavoro. Se i dati peggiorano a causa di una debolezza economica moderata, dei piani della nuova amministrazione per licenziamenti di massa e della situazione tariffaria che potrebbe deteriorare ulteriormente l’economia, la Fed potrebbe essere costretta ad abbassare i tassi prima del previsto. Di conseguenza, dati deboli oggi potrebbero riaccendere le aspettative di tagli più rapidi già dall’inizio della seconda metà di quest’anno. Tuttavia, affinché la Fed decida di tagliare i tassi già a marzo, sarebbe probabilmente necessario un calo significativo dell’occupazione nei dati odierni e una forte diminuzione dell’inflazione CPI prevista per la prossima settimana.
Le aspettative di un abbassamento dei tassi d’interesse USA stanno aumentando, portando anche a un indebolimento del dollaro. (Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB)
Come reagirà il mercato?
L’EURUSD ha registrato un aumento di quasi il 5% questa settimana. La coppia sta superando il ritracciamento del 61,8% dell'ultimo impulso ribassista, il che potrebbe indicare un possibile cambio di tendenza. Lo spread dei rendimenti obbligazionari suggerisce un possibile ritorno ai massimi dello scorso anno intorno al livello di 1,1200. D’altra parte, l’euro è esposto al rischio di potenziali dazi USA sui prodotti dell’Unione Europea, e dati economici solidi o la mancanza di cambiamenti nella politica della Fed potrebbero invertire i recenti guadagni della coppia. Attualmente, la zona di resistenza più vicina è intorno al ritracciamento del 78,6% al livello di 1,10, mentre i livelli di supporto si trovano a 1,0800 e poi a 1,0700, corrispondente al ritracciamento del 50,0%.
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