Le azioni di Credit Suisse Bank (CSGN.US), che all'inizio di ottobre hanno causato una raffica di speculazioni in borsa sul potenziale fallimento e insolvenza della banca, sono ancora sotto pressione ribassista. I livelli di Credit Difault Swap (CDS) sono saliti a nuovi picchi:
- Le obbligazioni denominate in dollari di Credit Suisse sono recentemente diminuite e gli spread sui CDS sono saliti a livelli record vicino a 444 punti base. Reuters ha sottolineato che i livelli di CDS sono ora paragonabili a quelli della Banca Monte dei Paschi italiana a 466 punti base;
- In confronto, Commerzbank, Santander e UBS citate tra le banche potenzialmente in difficoltà stanno mantenendo i loro spread sui CDS molto più bassi, nell'intervallo 70-80 punti base. Gli analisti bancari di ABN Amro hanno commentato la situazione, sottolineando che "la fiducia degli investitori non è stata ancora ripristinata". Il rapporto finanziario del terzo trimestre di Credit Suisse ha sorpreso negativamente il mercato;
- Credit Suisse sta attualmente emettendo nuove azioni in relazione a un aumento di capitale pianificato di CHF 2,24 miliardi nell'ambito di una più ampia azione di "salvataggio" di CHF 4 miliardi;
- I timori per una possibile profonda recessione in Europa e la politica monetaria da parte della BCE aumentano i rischi per il settore finanziario. Anche i prezzi dell'energia rappresentano un problema e, sebbene recentemente si siano stabilizzati, rimangono ancora incerti, il che potrebbe tradursi in un aumento del rischio di credito.
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileGli spread dei CDS si sono allargati a fine novembre e tornano a raggiungere livelli record vicini ai 450 punti. Fonte: Bloomberg, BondEvalue
In dollari USA, le obbligazioni del Credit Suisse continuano a scendere, indicando una maggiore stabilità finanziaria prevista. Fonte: BondEvalue
Cosa sono i CDS?
- Un Credit Default Swap è una copertura contro l'insolvenza e un tipo di contratto tra le parti che fa parte della determinazione del prezzo del rischio di potenziale insolvenza o del verificarsi di altri eventi negativi. Un fattore importante che influenza lo spread dei CDS è la misura del rischio dell'operazione stimata da istituti di rating come Fitch, Standard&Poor's e Moody's;
- Un ampliamento della diffusione dei CDS di un'istituzione significa aumentare la certezza tra gli speculatori sui suoi problemi futuri. Attualmente, la stragrande maggioranza dei CDS sono cosiddetti 'naked CDS', negoziati da istituzioni che non possiedono contemporaneamente il debito (obbligazioni) dell'entità di cui scambiano i contratti CDS;
- In passato, lo strumento CDS è stato spesso criticato, tuttavia, secondo i regolatori, ha accelerato i processi fallimentari di entità che inevitabilmente avrebbero dovuto affrontarlo comunque. Quindi possiamo rischiare e considerare lo spread dei CDS come la capacità del mercato di valutare la probabilità di una possibile minaccia di instabilità finanziaria.
Azioni Credit Suisse (CSGN.CH), Grafico H4. Le azioni Credit Suisse sono vicine ai minimi storici con un rapporto prezzo/valore contabile a 0,20. Quei livelli di valore contabile di sconto dell'80% potrebbero essere considerati come un potenziale segnale di rischio di bancarotta. Fonte: xStatio
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
