📢Domani saranno rilasciati i dati dal mercato del lavoro statunitense. L'NFP porterà un cambio di approccio della FED da dicembre?
Il sentimento degli investitori questa settimana è stato e continua ad essere focalizzato su due eventi. Il primo, ovviamente, è il discorso di Powell di ieri e la svolta relativamente accomodante nella retorica del capo della Fed. Il secondo evento è il rapporto NFP di domani, che potrebbe rafforzare/indebolire le previsioni di un effettivo cambiamento nella politica della banca centrale più importante del mondo. Diamo un'occhiata a cosa possiamo aspettarci dal rapporto NFP di domani.
Cosa si aspettano gli analisti?
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Gli analisti intervistati da Bloomberg prevedono che i posti di lavoro non agricoli siano scesi di 200.000. La deviazione standard secondo il consenso compilato da Bloomberg è di 27,68 mila. Qualsiasi deviazione maggiore dalla mediana potrebbe causare movimenti dinamici negli indici di borsa e nelle valute (sorpresa moderata). Una deviazione superiore alla deviazione precedentemente menzionata può rafforzare ulteriormente la dinamica dei cambiamenti nelle valutazioni (grande sorpresa). Fonte: Bloomberg
Come potrebbe reagire il mercato?
La Fed non vuole fermare l'economia, quindi qualsiasi lettura macro che possa suggerire l'insorgere di seri problemi nel mercato del lavoro potrebbe influenzare positivamente le valutazioni degli asset rischiosi (come fattore che spinge la politica accomodante della Fed). Dati migliori del previsto potrebbero indebolire gli indici US100 e US500. Il dollaro USA alla luce di dati migliori potrebbe reagire con ribassi. Altrimenti, potremmo assistere a un movimento inverso. Teniamo comunque presente l'intervento di ieri di Powell, il quale ha affermato direttamente che gli ultimi dati sono incoraggianti e potrebbe essere ragionevole ridurre il ritmo dei rialzi già a dicembre.
Cosa suggeriscono le letture JOLTS e ADP
Il numero di nuovi posti di lavoro negli Stati Uniti è sceso a 10,334 milioni in ottobre dai 10,687 milioni del mese precedente e ha superato le aspettative del mercato di 10,3 milioni. I posti vacanti sono diminuiti nel governo statale e locale, esclusa l'istruzione (-101.000); manifattura di beni non durevoli (-95.000); e governo federale (-61.000). Le offerte di lavoro sono aumentate negli altri servizi (+76.000) e nella finanza e assicurazioni (+70.000). Nel corso del mese il numero delle assunzioni e il totale delle uscite sono variati di poco, rispettivamente a 6,0 milioni e 5,7 milioni.
Fonte: Refinitiv
Il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di ADP per novembre ha mostrato 127,000! Ci si aspettava una lettura di 200.000. Questo è un altro segnale per la Fed di rallentare gli aumenti dei tassi di interesse, dopo l'inflazione di ottobre, che è stata ben al di sotto delle aspettative.
La lettura stessa sembra debole, ma cercando nei dettagli, possiamo vedere che il mercato del lavoro sta effettivamente rallentando. Il rapporto ADP mostra un considerevole calo dell'occupazione nel settore manifatturiero. Solo nel caso del settore minerario abbiamo un aumento dell'occupazione, ma nel settore manifatturiero il calo è stato di 100.000. Nei servizi, invece, vediamo anche molti settori in calo. Infatti, senza il settore del tempo libero, il rapporto ADP mostrerebbe un calo molto ampio dell'occupazione. Vale la pena ricordare che il calo dell'occupazione nel settore manifatturiero è il primo segnale di debolezza dell'economia, mentre nel settore dei servizi i licenziamenti si manifestano molto più tardi.
Fonte: ADP
Analisi tecnica:
L'US500 è salito nettamente dopo i recenti commenti di Powell e ha superato la linea di tendenza al ribasso a lungo termine e la 200 SMA (curva rossa). Se l'attuale sentimento persiste, il movimento al rialzo potrebbe accelerare verso la resistenza principale a 4175 punti, che coincide con il 23,6% del ritracciamento di Fibonacci dell'onda al rialzo iniziata a marzo 2020 e il limite superiore della struttura 1:1. Un breakout più in alto indicherebbe un potenziale cambiamento nella tendenza principale verso il rialzo. D'altra parte, se i venditori riescono a riprendere il controllo, potrebbe iniziare un altro impulso al ribasso verso il supporto principale a 4.000 punti. Fonte: xStation 5
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