Petrolio:
OPEC+ ha deciso di rinviare ulteriormente il ripristino della produzione sul mercato. In precedenza, l’organizzazione aveva previsto di aumentare la produzione di 180.000 barili al giorno da ottobre, poi posticipato a dicembre. Attualmente, l'incremento della produzione è previsto da gennaio.
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileIl prossimo incontro di OPEC+ si terrà il 1° dicembre. Prima della decisione, analisti di banche come Citi e JP Morgan avevano previsto un possibile calo del prezzo del petrolio a 60 dollari al barile, a causa dell'eccesso di offerta nel mercato causato dall’aumento di produzione di OPEC+ e dalla debole domanda, soprattutto dalla Cina.
Il prezzo del petrolio è sostenuto anche dalla crescente tensione in Medio Oriente. La Guida Suprema dell'Iran ha annunciato un attacco di ritorsione contro Israele, previsto tra le elezioni statunitensi e l'inaugurazione del nuovo presidente, con l’intento di renderlo più grande dei precedenti.
In caso di un attacco su larga scala, Israele potrebbe optare per un conflitto totale con l’Iran o quantomeno colpire le infrastrutture petrolifere iraniane, con possibili ripercussioni sull’offerta globale.
OPEC+ ha aumentato la produzione di 400.000 barili al giorno in ottobre, soprattutto grazie al ripristino della produzione in Libia.
Nonostante l'incertezza della domanda, i dati recenti degli Stati Uniti mostrano che le scorte di petrolio sono inferiori del 4,2% rispetto alla media quinquennale, le scorte di benzina del 3,5% e quelle di distillati dell’8,8%.
La produzione petrolifera statunitense rimane a un livello record di 13,5 milioni di barili al giorno.
Le elezioni presidenziali statunitensi potrebbero avere un impatto limitato sui prezzi a breve termine ma influire significativamente nel lungo periodo. In teoria, Trump favorisce l'aumento della produzione, mentre Harris è contraria. Trump sembra avere maggiore influenza su OPEC, come dimostrato durante la sua precedente presidenza.
Petrolio: Il prezzo del petrolio è in rialzo grazie alle decisioni dell’OPEC+ e alle tensioni in Medio Oriente. Di recente, tuttavia, è emersa una divergenza tra il prezzo del greggio WTI e l’inverso del TNOTE (o i rendimenti obbligazionari). Se i rendimenti iniziassero a scendere (quindi il TNOTE a salire), si potrebbe verificare una pressione al ribasso sul petrolio. Se invece i rendimenti continuano a salire (con TNOTE in calo), allora i prezzi del petrolio potrebbero mantenere la tendenza al rialzo. Fonte: xStation5.
Gas Naturale: I prezzi del gas naturale negli Stati Uniti sono aumentati quasi a doppia cifra all'inizio della settimana, a causa di previsioni meteo in evoluzione.
Il prezzo ha aperto con un gap negativo intorno a 2,5 $/MMBTU lunedì, ma è poi salito fino a quasi 2,8 $/MMBTU. Le ultime previsioni indicano temperature più basse nelle regioni occidentali e centrali degli Stati Uniti.
La produzione di lunedì è stata di 100,5 miliardi di piedi cubi al giorno, un 5% in meno rispetto all'anno scorso. Il report settimanale sulle scorte ha evidenziato un aumento di 78 miliardi di piedi cubi.
Un'eventuale elezione di Trump potrebbe significare un aumento dei permessi per l’estrazione di gas di scisto. Entrambi i candidati sembrano sostenere lo sviluppo del settore tecnologico negli Stati Uniti.
Le scorte negli Stati Uniti si sono avvicinate alla media degli ultimi cinque anni, ma l’inizio del loro calo potrebbe essere posticipato, come avvenuto l'anno scorso. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB.
Gas Naturale: A seguito del forte aumento dei prezzi di lunedì 4 novembre, il NATGAS si trova ora al di sopra della linea di tendenza rialzista. La stagionalità suggerisce ulteriori ribassi, ma ciò dipenderà dal meteo. Un’importante zona di supporto si trova tra la media mobile a 100 e 200 periodi. Fonte: xStation5.
Oro: Osservando il comportamento del prezzo dell’oro dopo le due precedenti elezioni, sembra possibile che anche questa volta ci siano prese di profitto.
Teoricamente, un’elezione di Trump potrebbe rafforzare il dollaro, il che sarebbe negativo per l'oro. Tuttavia, una presidenza Trump potrebbe portare maggiore imprevedibilità in politica estera, favorevole per l’oro nel lungo termine.
L’elezione di Harris potrebbe teoricamente indebolire il dollaro, il che favorirebbe l'oro. Harris rappresenterebbe una sorpresa, positiva per l’oro, ma potrebbe anche significare la continuità delle attuali politiche, riducendo il rischio di mercato a breve e medio termine.
Nel lungo termine, l’andamento dell'oro dipenderà principalmente dai tassi di interesse e dalla domanda di investitori e banche centrali.
Giovedì la Fed prenderà una decisione sui tassi d'interesse, con una riduzione quasi certa, anche se non è chiaro quale sarà la linea guida ufficiale della banca. I recenti dati NFP negativi potrebbero garantire un ulteriore taglio a dicembre, ma i dati sul PIL del terzo trimestre sono stati molto forti.
Gli ETF hanno acquistato oltre 90 tonnellate di oro nel terzo trimestre, ma recentemente non ci sono stati acquisti significativi. La stagionalità suggerisce una stabilità dell’oro nelle prossime settimane o persino una correzione. Dicembre e gennaio sono statisticamente i periodi migliori per l’oro durante l’anno.
Oro: La stagionalità suggerisce un andamento stabile per l'oro nella prossima settimana. L’oro sta vivendo una leggera correzione e potrebbe formare un pattern RGR. Il primo supporto per l'oro si trova a 2700, in corrispondenza della media mobile semplice (SMA) a 25 periodi. L’obiettivo della possibile formazione RGR è a 2640, vicino alla media mobile a 50 periodi. Fonte: xStation5.
Cacao: Le condizioni di crescita del cacao in Costa d'Avorio sono buone, aumentando le probabilità di un raccolto più abbondante rispetto all'anno scorso.
I prezzi del cacao stanno risalendo, legati all’approssimarsi del rolling dei contratti futures da parte di molte istituzioni finanziarie. Come in passato, gli investitori con posizioni corte evitano di procedere alla consegna, facendo salire i prezzi sulla parte corta della curva dei futures, ma di solito la pressione al ribasso scompare rapidamente dopo il rolling.
Attualmente, la differenza tra i contratti è di circa 400 dollari per tonnellata. Mantenere un prezzo di 7000 dollari dopo il rolling (come in passato) richiede un prezzo poco sopra i 7400 dollari.
Gli ultimi dati mostrano che le consegne di cacao ai porti della Costa d'Avorio, dal 1 ottobre al 3 novembre, ammontano a 365.000 tonnellate, contro 289.000 tonnellate dello scorso anno, con un aumento del 26%.
L’ente regolatore della Costa d'Avorio (LCCC) ha aumentato le previsioni di raccolto per la stagione 24/25 a 2,1-2,2 milioni di tonnellate, rispetto ai 2,0 milioni di giugno.
Le scorte di cacao sull'ICE negli Stati Uniti continuano a diminuire da 17 mesi, attualmente ai livelli più bassi degli ultimi 19 anni.
In Ghana, si continua a immagazzinare cacao in attesa di prezzi più alti. Nonostante i recenti aumenti dei prezzi per gli agricoltori, il contrabbando verso i paesi vicini è ancora possibile per ottenere compensi maggiori.
La volatilità nel mercato del cacao è diminuita significativamente, e l'attività speculativa non è in aumento. La curva dei futures rimane in forte backwardation, suggerendo che i prezzi l'anno prossimo potrebbero aggirarsi intorno ai 5000 dollari per tonnellata. Fonte: xStation5.
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