Microsoft Corp. rilascerà i risultati del secondo trimestre fiscale 2025 mercoledì dopo la chiusura delle contrattazioni di Wall Street e la decisione della Federal Reserve. Si prevede che l'azienda fornisca un aggiornamento sui progressi delle vendite dei prodotti alimentati dall'intelligenza artificiale e sui dettagli sull'espansione dell'infrastruttura. Un tema chiave che probabilmente emergerà nella conferenza stampa sarà l'impatto dello sviluppo dinamico della concorrenza, in particolare nel contesto delle realizzazioni rivoluzionarie di DeepSeek, la cui comparsa ha portato a una correzione della maggior parte delle aziende tecnologiche di Wall Street.
Dati chiave attesi (consensus Bloomberg):
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobile- Fatturato: 68,9 miliardi di dollari (crescita dell'11%)
- Fatturato Azure: 41,1 miliardi di dollari
- Fatturato Intelligent Cloud: 25,89 miliardi di dollari
- Crescita del fatturato di Azure (escludendo l'effetto del cambio): +31,8% (rispetto al 34% del trimestre precedente)
- EPS: 3,12 dollari
- CAPEX: 15,64 miliardi di dollari
Molta attenzione potrebbe essere dedicata alla spesa e al legame con OpenAI, dato l'aumento della concorrenza. Sebbene le prospettive per l'azienda siano positive, gli eventi recenti potrebbero potenzialmente cambiare le regole del gioco.
Le aspettative per MSFT nei prossimi trimestri. Si prevede che l'azienda presenterà il tasso di crescita più lento dal secondo trimestre fiscale 2023 nel secondo trimestre fiscale 2025. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
DeepSeek minaccerà Microsoft?
La domanda chiave che preoccupa gli investitori è l'impatto di DeepSeek sulla posizione di Microsoft e OpenAI. DeepSeek, una startup cinese, ha annunciato lo sviluppo di un modello di intelligenza artificiale che sembra competere con i prodotti di OpenAI in termini di capacità, pur costando una frazione del loro prezzo. Sebbene siano emersi dettagli sempre più dubbi sin dalla presentazione del modello, la presentazione di un nuovo modello decisamente più economico solleva sempre più interrogativi sui costi elevati associati all'infrastruttura dell'AI.
DeepSeek e altri modelli concorrenti in arrivo potrebbero scuotere l'attuale equilibrio di potere nel mercato dell'AI. Da un lato, DeepSeek rappresenta una minaccia potenziale per il vantaggio attuale di OpenAI. Dall'altro lato, la significativa riduzione dei costi degli strumenti di AI, suggerita dal successo di DeepSeek, potrebbe aiutare Microsoft a costruire un business più redditizio vendendo questa tecnologia ai clienti aziendali. Questo è l'aspetto particolarmente importante per gli investitori che cercheranno segnali su se Microsoft riuscirà a tradurre lo sviluppo dinamico dell'AI in profitti concreti, aumentando significativamente i suoi margini sui prodotti.
Commenti di Wall Street
Gli analisti di Raymond James sottolineano le continue preoccupazioni riguardo le spese in conto capitale (CAPEX) di Microsoft, soprattutto in relazione ai 80 miliardi di dollari annunciati per l'anno fiscale 2025. Evidenziano che, sebbene la crescita di Azure sia cruciale, l'aumento delle spese in conto capitale richiederà conferme sulla generazione di ritorni futuri.
Bloomberg Intelligence aggiunge che è improbabile che i principali fornitori di cloud cambieranno significativamente i loro piani di spesa in conto capitale nel breve termine. Vale la pena notare che l'efficacia di DeepSeek era già conosciuta quando Nadella ha discusso i piani di spesa.
Sintesi:
I risultati di Microsoft per questo trimestre forniranno informazioni chiave sulla strategia dell'azienda nel panorama in rapida evoluzione dell'intelligenza artificiale. Gli investitori saranno particolarmente interessati a commenti su DeepSeek e sul suo potenziale impatto sul mercato, così come sui progressi nella monetizzazione delle tecnologie AI, inclusi Copilot e Azure. Sarà anche cruciale capire come Microsoft intende gestire le sue enormi spese in conto capitale nel contesto della possibile diffusione di modelli AI più economici, ma avanzati, provenienti dalla concorrenza.
L'azienda attualmente ha 64 raccomandazioni di acquisto, 6 di mantenere e nessuna di vendere. Il prezzo obiettivo medio per l'azienda è di 505 dollari, il che implica una crescita potenziale implicita di circa il 14%. Il cambiamento di prezzo implicito dopo i risultati è del 4%.
Le azioni dell'azienda si sono riprese dalle perdite legate all'introduzione del modello DeepSeek sul mercato. D'altra parte, l'azienda è circa il 6% sotto i massimi storici, e da agosto 2024 le azioni sono in una fase di consolidamento abbastanza stretto. È difficile aspettarsi una svolta nella strategia dell'azienda oggi, dato l'ingresso recente di DeepSeek sul mercato, ma risultati potenzialmente buoni o molto negativi potrebbero spingere le azioni fuori dalla stagnazione attuale.
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