Mindössze 4 hónappal ezelőtt a Fed kamatlábakat emelt, és ez érdekes mozdulatokat hozott 2019-ben. Gyorsan tekerjünk a jelenhez, ahol már olyan spekulációk láttak napvilágot néhány piaci szereplő által, miszerint a Fed akár a héten csökkenthet ismét! Miért fontolna, hasonló lépést a Fed, és hogyan lehetne összekapcsolni ezt a nemrégiben észrevehető dollár közeledést a több hónapos csúcsokhoz? Kiderítsük a most következő elemzésünkben.
Összefoglaló:
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltése-
- A FOMC meeting reflektorfényben a bőséges amerikai naptár hozamban
- A Fed bizonyos ponton érezheti a csökkentés sürgető érzését
- A dollár kilátása függ az amerikai adatoktól
A piac decemberig 65% -os esélyt lát a kamatcsökkentésre
A globális piacot a tavalyi év végén lecsapott a gazdasági lassulás , de azóta visszaállni látszik, serkentette a kereskedelmi tárgyalások fejleményei és a globális gazdasági növekedés ujraéledésének meggyőződése. Mégis ez hogyan indokolja a kamatcsökkentési elvárásokat? A valójában míg a piacok helyreálltak, a gazdaság nem. Igen, az Egyesült Államok első negyedéves növekedése 3,2% -os volt, de a készletek és a behozatal csökkenése pumpálta. Eközben az üzleti tevékenység adatai továbbra is lagymatagok. Ez elég ahhoz, hogy csökkentsék a rátát, még akkor is, ha az amerikai munkaerőpiac továbbra is erős marad? A Fed nem mentes a politikai nyomástól, amit már igén láttunk is. Az amerikai elnökválasztás 2020 őszén jön, és ha a Fed a választás előtt erősítené a gazdaságot, akkor azt előbb kéne elkezdeni, mint később.
A piac magas esélyt lát az idei kamatlábak csökkentésre. Forrás: Bloomberg
Az USA dollár konvergál a kötvényhozamokkal?
Az FX piacán a kamatcsökkentés növekvő esélye általában gyengíti valutát. Eközben az USDIDX (CFD alapú amerikai dollárindex) közel a 22 hónapos csúcshoz! Miért van ez? Az első ok, amelyre hivatkozhatunk, az a likviditási hiány az USA-ban. A másik ok, hogy az USA határán túl a gazdasági feltételek még gyengébbek. Ugyanakkor nehéz figyelmen kívül hagyni a tátongó kötvény hozam spreadet, amely nyilvánvaló a nagyobb devizapároknál, mint például az EURUSD vagy az USDJPY. Láthatjuk, hogy az amerikai dovish várakozások gyengítették az US kötvény hozamokat gyorsabb ütemben (nem utolsósorban azért is, mert magasabbak voltak), azonban a dollár nem követte. Vajon megtörténik a FOMC meeting után?
Az EURUSD az elmúlt néhány hónapban a stabil 10 éves kötvény-spread ellenére csökkent. Forrás: Bloomberg, XTB Research
Amerikai kulcsfontosságú adat az FX kilátásokhoz
Széles körű várakozás alapján a Fed következő meetingje dovish lehet. Előfordulhat azonban, hogy túl korai lenne a ráta csökkentés, vagy akár az ilyen lépés bejelentése, különösen azért, mert néhány adat (főként a munkaerőpiac) szilárd marad. A Fed számára bölcs dolog lenne egy kicsit hosszabb ideig vizsgálni a gazdasági jelentéseket, a napokban 3 jelentés esedékes: az Feldolgozóipari ISM (szerda), az NFP jelentés és az Szolgáltatóipari ISM (péntek). A gyengülő feltételek megnövelhetik az USA-ban a kamatcsökkentésre vonatkozó várakozásokat.
Technikai képe az USDIDX charton
Az USDIDX már több hónapja kereskedik felfelé irányuló tág csatornában több hónapja. Jelenleg 22 havi magaslatokban, dupla csúcs formáció melett. Az első kulcsfontosságú támasz 96,50-nél látható, és a széles konszolidációs sáv alsó határa a 94,80-nál. A közelmúltban könyvelt ellenállás jóval magasabban a 98-as szinteknél.
A legfrissebb csúcsok elutasították a dupla csúcs formációt. Forrás: xStation5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
