NFP jelentés: Aggódjanak-e a piacok az ADP miatt?

• Az NFP jelentését pénteken, 14:30-kor teszik közzé
• A piac a nem mezőgazdasági bérszámfejtés 100 ezres növekedését várja
• Az ADP váratlan csökkenést mutatott
• A piaci reakció elnémulhat

Az NFP decemberi jelentése (péntek, 14:30) a hét legfontosabb makrokiadása. A piaci konszenzus 100 ezres növekedést vár az Egyesült Államok foglalkoztatását érintően a novemberi 245 ezres növekedés után. Az ADP szerdán közzétett jelentése azonban váratlan, 123 ezres csökkenésre utal. Van-e okunk aggodalomra a világ legnagyobb gazdaságának helyzetével kapcsolatban?

Az ADP-adatok a járvány miatti korlátozások hatását mutatták

Az ADP jelentése 123 ezres csökkenést jelzett az Egyesült Államok magánfoglalkoztatásában a várt 88 ezres növekedéssel szemben. 18 ezer munkahely szűnt meg a feldolgozóiparban, míg a szolgáltatói szektorban 105 ezres visszaesés következett be. A nagyvállalatok (több mint 500 alkalmazott) és a kisvállalatok (kevesebb mint 50 alkalmazott) együttesen 160 ezerrel csökkentették a munkahelyek számát decemberben. Ezt részben ellensúlyozta, hogy a közepes méretű vállalatok (50-499 alkalmazott) 37 ezer munkahellyel bővültek. Megjegyzendő, hogy a szolgáltatási szektorban a munkahelyek megszüntetése többé-kevésbé két kategóriára korlátozódott: „kereskedelem, szállítás és közművek”, valamint „szabadidő és vendéglátás”. Ennek ellenére nyilvánvaló, hogy a közelmúltban újból bevezetett koronavírus-korlátozások az Egyesült Államok számos részén hatást gyakorolnak az adatokra. Ezek azonban nem biztos, hogy olyan aggasztóak, mint gondolnánk.

Az ADP adatai szerint a decemberi munkahelyvesztés a kis- és nagyvállalatokra korlátozódott. A szolgáltatási szektort érte a legnagyobb veszteség. Forrás: ADP

Régi hírek?

A legfontosabb megemlítendő tény, hogy az Egyesült Államok gazdasági segélycsomagját december végére elfogadták, ezért az ADP és az NFP jelentések nem fogják akadályozni annak hatását. Mivel a cégek nagyobb támogatást kapnak a kormánytól, előfordulhat, hogy nem kényszerülnek további munkahelyek megszüntetésére. Ráadásul az amerikai politika színterén bekövetkező elmozdulás még további ösztönzéshez vezethet. A demokraták megnyerték az irányítást a kongresszus felett, és ez sokkal könnyebbé teszi az új törvények elfogadását. A kereskedőknek szem előtt kell tartaniuk, hogy a republikánusok voltak azok, akik egy kisebb ösztönző megállapodás mellett voksoltak, míg a demokraták mind nagy és átfogó csomagok felé hajlottak. Nagy esély van arra, hogy a demokraták gyorsan újabb állami támogatási csomagon kezdenek dolgozni, és ez lehet az oka annak, hogy a piacok nagyrészt figyelmen kívül hagyták a tegnapi komor ADP jelentést.

Mi várható az NFP jelentésétől; hogyan reagálnak vajon piacok?

A becsélt medián arra utal, hogy az Egyesült Államok foglalkoztatási szintje decemberben százezerrel nő. A Bloomberg által készített becslések skálája nagyon széles: -400 ezer a legalacsonyabb, +250 ezer a legmagasabb érték. A kockázatok hátrányba kerülnek a komor ADP adatok miatt. A piacok azonban a fent említett okok miatt lehet, hogy átnéznek majd a szomorú jelentésen. Sőt, az elmúlt hónapokban néhányszor láthattuk, hogy a piac gyakran a rossz híreket jó hírként kezeli, mivel több fiskális támogatást sugallnak. Ennek ellenére az NFP jelentése mindenképpen kockázatos esemény, de a befektetőknek nem kell nagyon csodálkozniuk, ha a reakció elnémul a vártnál gyengébb jelentés esetén.

Az US500 továbbra is rekordmagasságban kereskedik a tegnapi elkeserítő ADP jelentés ellenére. A legutóbbi csökkenés az Overbalance szerkezet alsó határával jelölt zónában állt meg, és az index rekordcsúcsot igyekezett tesztelni 3770 pont területén. A területre tripla csúcsot festett, majd az index kissé visszahúzódott. A 3 733 pontnál található ingadozási terület továbbra is kulcsfontosságú támasz lehet, ha a csökkenés elmélyülne. Forrás: xStation5