🔴EURUSD 1,10 felett a CPI előtt!

💲Dollar weakens ahead of US inflation at 14:30

A mai nap legfontosabb adatai az amerikai gazdaságból: az amerikai fogyasztói árindex (CPI) inflációs adatai! A fő inflációban enyhe élénkülés várható, főként az elhalványuló bázishatás miatt. A Fed szempontjából azonban a maginfláció lesz a döntő. A mai olvasat némileg nagyobb bizonyosságot nyújt majd a szeptemberi esetleges kamatdöntés tekintetében. Mik a várakozások a mai adatokkal kapcsolatban? Hogyan reagálhat az EURUSD?

• A piaci konszenzus az infláció 3,3%-os éves szintű növekedését várja, havi szinten 0,2%-os havi szintű növekedéssel. Korábban, júniusra vonatkozóan ezek az adatok 3,0% é/é és 0,2% h/h voltak.

• A maginfláció az előrejelzések szerint 4,7% lesz éves szinten, havi szinten 0,2%-os havi növekedéssel. A korábbi adatok 4,8% év/év és 0,2% h/h voltak.

• A 0,2%-os havi növekedés összhangban van a Federal Reserve hosszú távú inflációs céljával (2025). Ez egyben a hosszú távú átlagos havi inflációnövekedést is jelenti.

• Az üzemanyagárak júliusi jelentős emelkedése alapján azonban a havi infláció gyorsabb, 0,3%-os hóközi inflációra emelkedhet, ahogyan azt a Bloomberg Economics jelezte. Az üzemanyagárak júliusi mintegy 7%-os emelkedése mellett a hőhullám miatt az energiaszámlák is megugrottak, ami hatással volt az áramköltségekre. A földgáz ára is emelkedett.

• Augusztusban is hasonló energiaköltség-helyzet alakulhat ki. A Bloomberg Economics szerint az energiaköltségek augusztusban 0,3 százalékponttal növelhetik a havi inflációt!

• Másrészt a Goldman Sachs rámutat a bérleti díjegyenértékkel, a használtautó árakkal és a nem lakáscélú szolgáltatások inflációjával kapcsolatos infláció figyelemre méltó lassulására.

A Fed jelentős hangsúlyt fektet a maginflációra. Tisztában vannak azzal, hogy az energiaárak közelmúltbeli fellendülése kívül esik az ellenőrzésükön. Ezért a Fed döntése még a fő fogyasztói árindex potenciális emelkedése esetén is a maginflációtól függ majd. Ha a Fed e tekintetben előrelépést figyel meg a cél felé, és nem látszik az inflációs várakozások leválása, akkor idén még egyszer kamatot emelhetnek, különösen, ha a maginfláció stabil marad, és a havi növekedés meghaladja a 0,2%-ot.

Miközben mindenki a fő fogyasztói árindex inflációjának erőteljes csökkenésére összpontosít, a Fed figyelme a maginflációra irányul. A következő hónapokra vonatkozó kilátások viszonylag kedvezőnek tűnnek. A havi 0,2% körüli növekedéssel a maginfláció tovább csökken, és csak az év vége felé fog kissé fellendülni.

Másrészt a fő infláció nagymértékben befolyásolja a fogyasztói inflációs várakozásokat. Az energiaárak közelmúltbeli emelkedése a következő hónapokban bonyolíthatja a helyzetet, és a helyzet az év végére tovább romolhat, ha az olaj- és üzemanyagárak a jelenlegi szinten vagy a jelenlegi szint felett maradnak. Ez pozitívan hatna az inflációhoz való éves hozzájárulásra.

Piaci reakció:

Kétségtelen, hogy a piacok kezdetben a fő olvasatot fogják vizsgálni. Egy magasabb érték fellendítheti a dollárt, miközben a Wall Street-i kontraktusok visszalépését okozhatja. Ennek a mozgásnak a fenntarthatósága azonban a maginflációtól függ majd. Nem valószínű, hogy ebből a szempontból meglepetések történnek. Így a maginflációra vonatkozó várakozásokat figyelembe véve a piacnak a kockázatvállalóbb viselkedés felé kell hajlania, eltávolodva a dollártól és újra belépve a részvénypiacra. Ez a forgatókönyv nem biztos, hogy kibontakozik, ha a mag CPI több mint 0,2%-kal emelkedik h/h, vagy 4,8%-on marad é/é.

EURUSD:

Az EURUSD devizapár a csökkenő trendvonal fölé tör, és újra teszteli az 1,1000-es szint környékét. A rövid távú ellenállási zóna 1,1040 körül található. Ha az infláció a vártnál alacsonyabb lesz, különösen a maginfláció előrejelzések szerinti csökkenésével, az EURUSD-nek meg kell próbálnia áttörni az 1,1050-es szintet. Ezzel szemben, ha az infláció erősebb növekedéssel lep meg, az EURUSD gyorsan 1,10 alá eshet, és a július eleji és augusztus eleji helyi mélypontok után kialakult emelkedő trendvonal felé veheti az irányt. Forrás: xStation5.