Az Nvidia ma teszi közzé második negyedéves eredményét 📊 Nagy teszt a Nasdaq és az AI trend számára 🔌

Az Nvidia (NVDA.US) második negyedéves jelentése az egyik legfontosabb esemény, nemcsak a héten, hanem talán az egész második félévben az indexek szempontjából. A vállalat részvénye a mesterséges intelligencia trend "lakmuszpapírja", tekintve, hogy közel 80%-os piaci részesedése van a legnagyobb teljesítményű GPU-kban, amelyeket a mesterséges intelligencia teljesítményének skálázására használnak.

• A mesterséges intelligencia boom nagyban hozzájárult a Nasdaq 100 és az S&P500 emelkedéséhez az év első felében.
• A Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index körülbelül 40%-kal emelkedett az elmúlt évben az Nvidia részvények közel 220%-os nyereségével szemben.
• A generatív AI fejlesztéséhez jelentős számítási teljesítményre van szükség, amelyet elsősorban az Nvidia chipjei biztosítanak.
• A vállalat "széles árkot" épített ki a versenytársakkal szemben, köszönhetően a GPU-inak (köztük az A100, H100) és a CUDA szoftvereknek
• A vállalat célja, hogy 2024-re megháromszorozza a H100 gyártását 1,5 millióra a mostani 500 000 ezerrel szemben - a kereslet meghaladja a kínálatot
• A Taiwan Semiconductors, egy jelentős chipgyártó alvállalkozó becslése szerint a következő 5 évben 50%-kal nő az AI-chipek iránti kereslet. 
• A becslések szerint 2024-re megháromszorozódnak az AI-képzésre szánt szerverszállítások, és a teljes szerverpiacon belüli részesedésük a tavalyi 7%-ról 2027-re mintegy 20%-ra emelkedik.
• A Deutsche Bank az adatbázis-bevételek 86%-os q/q 7,99 milliárd dollárra történő növekedését várja a nagy technológiai vállalatok növekvő A100/H100 chip-megrendelései közepette.
• A vállalat 50%-kal emelte a második negyedévre vonatkozó eredményprognózisát - A Wall Street szerint a vállalat teljesíteni fogja ígéretét, az elemzők az adatközpont (AI) szegmensre fognak figyelni

Az Nvidia erős jelentése és mindenekelőtt a magasabb előrejelzések erőt adhatnak a Wall Street egészének, jelezve, hogy a mesterséges intelligencia nemcsak technológiai, hanem pénzügyi forradalmat is ígér a vállalkozások és a vállalatok számára. Íme a várakozások:

• Előrejelzett bevételek: $11 milliárd, 54%-os Q/Q növekedés a Refinitiv szerint (a Citigroup 12,5 milliárd dollárt vár).
• Előrejelzett részvényenkénti eredmény (EPS): 1,09 dollárral szemben az első negyedévben és 0,51 dollárral
  2022 második negyedévében.
• Adatközpontok bevétele: 7,99 milliárd dollár (86%-os növekedés Q/Q)
• Működési költségek: 1,9 milliárd USD (9%-os növekedés Q/Q)
• 2023 harmadik negyedévére tervezett bevétel: 12,3 milliárd dollár (105%-os növekedés É/É és 11%-os Q/Q növekedés).
• Előrejelzett részvényenkénti eredmény (EPS) 2023 harmadik negyedévére: 2,30 dollár (10%-os növekedés Q/Q)
• Előrejelzett adatközpont árbevétel 2023 harmadik negyedévére: 8,82 milliárd dollár (10%-os Q/Q növekedés)

Erős adatközpont, erős Nvidia?

A részvényárfolyamok gyors emelkedése az első és második negyedévben azt jelzi, hogy az Nvidia nem sok teret enged a csalódásoknak. A magas várakozások mellett az előrejelzéseknél alacsonyabb becslések kedvezhetnek a profitrealizálásnak.  A vállalat vegyes jelentést nyújtott be az első negyedévben, de a piacok tudomásul vették a magas előrejelzéseket, a vártnál jobb eredményt a játékiparban (most a Wall Street 5%-os É/É és 10%-os Q/Q növekedést vár, és ugyanezt a negyedéves dinamikát a harmadik negyedévben is), és ami a legfontosabb, az adatközpontok (AI) szárnyaló eredményeit, amelyek a bevétel és a nettó nyereség egyre nagyobb százalékát teszik ki.

Az Nvidia részvényei számára tehát minél erősebbek az adatközpontok eredményei, annál jobb. Ha elég erősek lesznek, akkor "elfedhetik" a többi szegmensben tapasztalható gyengeséget. Az iparági technológiai portálok rámutatnak, hogy az AI A100 és H100 chipek iránti kereslet erőteljes, és a vállalat ennek csak a felét képes kielégíteni. Ennek eredményeként a H100 ára a kezdeti 20 000 dollárról 100%-kal emelkedett. A trend elméletileg még sok negyedévig tarthat (amíg a piac telítődik), bár a lendületét illetően kérdőjel marad egy esetleges recesszió.

A piac az adatbázis-szegmensben az eladások megugrására számít. Forrás: Reuteres

Kockázatok és verseny hosszabb távon

A vállalatot érintő fő kockázatokat a recesszió (a vállalati beruházások ezzel járó visszaesése, a K+F-kiadások csökkenése), a tajvani geopolitikai feszültségek (a gyártási folyamatok függése a tajvani TSMC-től, a Foxconntól és a Wistrontól), a kínai technológiai vállalatokkal szembeni amerikai szankciók további szigorítása, valamint az AMD-vel (AMD.US) folytatott verseny jelenti.

• Elemzők becslése szerint az AMD chipjei akár feleannyiba is kerülhetnek, és a vállalat arra számít, hogy a negyedik negyedévben megkezdi a chipgyártást, és 2024-ben az AI-chipek piacának mintegy 10%-át birtokolhatja;
• Az AMD kihívója természetesen az Nvidia CUDA szoftvere, amely az AI iparági szabványává vált, és előnyben van bármely más vállalat hasonló termékeivel szemben.
• Történelmileg nézve a félvezetőpiacot, a domináns gyártó jellemzően 70-80%-os piaci részesedéssel rendelkezik - ebben a szakaszban az Nvidia chipes vezető pozíciója az AI területén nem fenyegetett és nyilvánvaló, ami a várakozásokban és a részvényárfolyamokban is tükröződik.

Nvidia részvények (NVDA.US), D1 intervallum. Negatív eredmény csalódás esetén a részvény tesztelheti a 400 dollár közeli szintet, ahol a 23,6 Fibonacci-áttörés, a májusi felfelé irányuló rés utáni elsődleges támaszszint található. Az opciós piac 10% körüli elmozdulást áraz a jelentés után. Ha a részvényárfolyamot május vége/június eleje óta nézzük, a MACD és az RSI esetében medvés eltérést látunk - mindkét mutató jelentősen lehűlt, miközben a részvény "füstölgő" állapotban közel 15%-ot emelkedett. Forrás: xStation5