Market expects a dovish ECB stance , although attention should be focused on projections 🔎
- A piac dovish üzenetet vár az EKB-tól
- Az elmúlt hónapok kommunikációja azt jelezte, hogy a kamatlábakat hosszabb ideig magasan kívánják tartani. Lagarde talán szeretné tompítani az erőteljes csökkentésre vonatkozó várakozásokat.
- A piac a mai napon a kamatok tartására, jövőre pedig akár 6 kamatcsökkentésre számít
- Az euróövezeti infláció nagyon közel van az inflációs célhoz
- Az inflációs előrejelzések kulcsfontosságúak lesznek az EURUSD további alakulása szempontjából a mai napon.
Az EKB változtatni fog a kommunikációján, mint a Fed?
Kezdjen befektetni még ma, vagy próbálja ki ingyenes demónkat
Élő számla regisztráció DEMÓ SZÁMLA Mobil app letöltése Mobil app letöltéseAz euróövezetben a kamatemelések elmaradása több mint biztosnak tűnik. A kulcskérdés azonban az, hogy az EKB változtat-e jövőre a kamatlábakkal kapcsolatos kommunikációján. Az EKB bankárai hónapokon keresztül azt sugallták, hogy a kamatlábak a jövő év során végig ugyanazon a szinten maradhatnak, ugyanakkor az infláció jelentős visszaesése és a recesszió veszélye arra kényszerítheti az EKB-t, hogy a Fed-nél korábban csökkentse a kamatokat. Ráadásul a Fed fordulópontja lehetővé teszi az EKB hasonló lépését is.
A piac arra számít, hogy az euróövezetben már tavasszal megjelennek az első kamatcsökkentések. Ez azonban túl korai, figyelembe véve az európai bankárok legutóbbi kommunikációját. Bloomberg Finance LP, XTB
Lagarde a legutóbbi üléseken többször is hangsúlyozta, hogy a következő negyedévekben nem kell kamatcsökkentésre számítanunk. A helyzet azonban dinamikusan változik. A novemberi infláció 2,4%-ra csökkent! Júliusban még több mint kétszer olyan magas volt. A 4,0%-os betéti kamatláb és a jelenlegi infláció mellett a reálkamatok rendkívül magasnak tűnnek.
Mit várhatunk az EKB előrejelzéseitől és Lagarde-tól?
Lagarde-nak minden bizonnyal jeleznie kell, hogy további kamatemelésekre már nem kerülhet sor, bár ezt óvatosabban fogalmazza meg. Egy ilyen kijelentéssel esély van arra, hogy az euró gyengülni fog. Emellett Lagarde-nak meg kell említenie az infláció közelmúltbeli visszaesését, de hangsúlyoznia kell annak kockázatát, hogy jövőre újra felpöröghet. Mindazonáltal a 2024-re vonatkozó inflációs előrejelzést csökkenteni kell. Jelenleg 3,2%-on áll. Jelenleg az előrejelzések szerint 2025 közepére 2%-os célt kell elérni. A mai eredmények esélyt adhatnak arra, hogy ezt a célt hamarabb elérjék.
Egy lehetséges EURUSD reakció?
Az euró továbbra is a gyengébb devizák közé tartozik a piacon, mivel a várakozások szerint az EKB enyhítő üzenetet fogalmaz meg. Ugyanakkor a dollár még gyengébb, ami lehetővé teszi az EURUSD pár 0,3%-os erősödését és az 1,09-es szint feletti elmozdulást. A befektetők egy hangsúlyosabb jegybanki fordulatra reagálnak, a piacokon a spekulációk most az első kamatcsökkentés kilátása körül forognak. Ugyanilyen fontos, hogy az EURUSD 3 ülés alatt már közel 1,40%-ot erősödött, és ismét megközelítette a kulcsfontosságú 1,100-as szintet.
Bár Lagarde valószínűleg nem lesz annyira dovish, mint ahogy azt a piac látja, az inflációs előrejelzések gyorsabb kamatcsökkentésre utalhatnak. Az EURUSD további erős felértékelődéséhez Lagarde-nak biztosítania kellene, hogy a kamatok változatlanok maradnak a következő negyedévekben, magának az EKB-nak pedig változtatnia kellene a mérleggel és a PEPP-pel kapcsolatos kommunikációján. Ha az inflációs előrejelzések meredeken csökkennek, nem zárható ki az EURUSD korrekciója.
Forrás: xStation 5
Ezen tartalmat az XTB S.A. készítette, amelynek székhelye Varsóban található a következő címen, Prosta 67, 00-838 Varsó, Lengyelország (KRS szám: 0000217580), és a lengyel pénzügyi hatóság (KNF) felügyeli (sz. DDM-M-4021-57-1/2005). Ezen tartalom a 2014/65/EU irányelvének, ami az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i határozata a pénzügyi eszközök piacairól , 24. cikkének (3) bekezdése , valamint a 2002/92 / EK irányelv és a 2011/61 / EU irányelv (MiFID II) szerint marketingkommunikációnak minősül, továbbá nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési kutatásnak. A marketingkommunikáció nem befektetési ajánlás vagy információ, amely befektetési stratégiát javasol a következő rendeleteknek megfelelően, Az Európai Parlament és a Tanács 596/2014 / EU rendelete (2014. április 16.) a piaci visszaélésekről (a piaci visszaélésekről szóló rendelet), valamint a 2003/6 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv és a 2003/124 / EK bizottsági irányelvek hatályon kívül helyezéséről / EK, 2003/125 / EK és 2004/72 / EK, valamint az (EU) 2016/958 bizottsági felhatalmazáson alapuló rendelet (2016. március 9.) az 596/2014 / EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a szabályozási technikai szabályozás tekintetében történő kiegészítéséről a befektetési ajánlások vagy a befektetési stratégiát javasló vagy javasló egyéb információk objektív bemutatására, valamint az egyes érdekek vagy összeférhetetlenség utáni jelek nyilvánosságra hozatalának technikai szabályaira vonatkozó szabványok vagy egyéb tanácsadás, ideértve a befektetési tanácsadást is, az A pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló, 2005. július 29-i törvény (azaz a 2019. évi Lap, módosított 875 tétel). Ezen marketingkommunikáció a legnagyobb gondossággal, tárgyilagossággal készült, bemutatja azokat a tényeket, amelyek a szerző számára a készítés időpontjában ismertek voltak , valamint mindenféle értékelési elemtől mentes. A marketingkommunikáció az Ügyfél igényeinek, az egyéni pénzügyi helyzetének figyelembevétele nélkül készül, és semmilyen módon nem terjeszt elő befektetési stratégiát. A marketingkommunikáció nem minősül semmilyen pénzügyi eszköz eladási, felajánlási, feliratkozási, vásárlási felhívásának, hirdetésének vagy promóciójának. Az XTB S.A. nem vállal felelősséget az Ügyfél ezen marketingkommunikációban foglalt információk alapján tett cselekedeteiért vagy mulasztásaiért, különösen a pénzügyi eszközök megszerzéséért vagy elidegenítéséért. Abban az esetben, ha a marketingkommunikáció bármilyen információt tartalmaz az abban megjelölt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos eredményekről, azok nem jelentenek garanciát vagy előrejelzést a jövőbeli eredményekkel kapcsolatban.
