A Procter & Gamble vegyes eredményeket mutat be 🔎

A Procter & Gamble közzétette 2025 első negyedévi eredményjelentését, amely a gyengülő kínai gazdaság és a közel-keleti konfliktus miatt enyhe forgalomcsökkenést mutatott. E kihívások ellenére az eredmények nagyrészt megfeleltek a Wall Street várakozásainak, és a vállalat fenntartotta egész éves előrejelzését. Az adatok után kevés reakció érkezett, a részvény árfolyama 0,4%-kal 172 dollárra emelkedett. A múltbeli adatok alapján az eredmény utáni implikált volatilitás 1,22% volt, az átlagos meglepetés 3,56%-os értékkel.

Kiemelt pontok

• A nettó árbevétel 1%-kal csökkent az előző év azonos időszakához képest.
• 1,93 dolláros részvényenkénti nyereség (EPS), ami 0,03 dollárral verte a becsléseket.
• 21,9 milliárd dolláros bevétel, ami kissé elmaradt a várt 22,02 milliárd dolláros bevételtől.
• 4,0 milliárd dolláros nyereség, ami 12%-os csökkenés az előző év azonos időszakához képest.
• Fenntartotta a 2025-ös pénzügyi évre vonatkozó árbevétel- és nyereségnövekedési előrejelzését.

Elemzői becslések, forrás: Bloomberg

Főbb mérőszámok

• Nettó árbevétel: -1% az előző évhez képest
• Értékesítési volumen: a szépségápolás és az egészségügy csökkenését ellensúlyozza az ápolás, a szövetek és az otthoni ápolás növekedése
• Bőrápolási termékek organikus értékesítése: -20% (elsősorban az SK-II márka miatt Kínában)
• EPS: 1,93 dollár (felülmúlta az 1,90 dolláros becsléseket)
• Bevétel: 21,9 milliárd dollár (elmaradt a 22,02 milliárd dolláros becsléstől)

Szegmensteljesítmény

• Szépség és egészségügy: Az értékesítés volumene csökkent
• Ápolás, szövet és otthoni ápolás: Növekedett az értékesítés volumene
• SK-II márka: Jelentős visszaesés a gyengébb kínai gazdasági feltételek és a Japán-ellenes hangulat miatt.

Kilátások

• Fenntartotta a 2025-ös költségvetési előrejelzést:
  • 2%-4%-os árbevétel-növekedés: All-in árbevétel-növekedés: 2%-4%
  • Szerves forgalomnövekedés: 3% és 5% között
  • Az egy részvényre jutó hígított nettó nyereség növekedése: 10%-12%.
  • Az egy részvényre jutó alapnyereség növekedése: 5%-7% (ami részvényenként 6,91-7,05 USD-nek felel meg).
• Várhatóan körülbelül 200 millió dollárnyi nyersanyagköltség-ellenszél adózás után (0,08 dollár részvényenként).
• Az árfolyamhatás várhatóan semleges lesz
• Alapvető tényleges adókulcs: 20-21%
• Tőkeköltségek: A 2025-ös pénzügyi év nettó árbevételének 4-5%-a
• A szabad cash flow korrigált termelékenysége: 90%
• Tervezett osztalékfizetés: körülbelül 10 milliárd dollár
• Tervezett részvény-visszavásárlások: 6-7 milliárd USD

További megjegyzések

• A P&G nem tervezi az árak csökkentését az amerikai piacon.
• A vállalat úgy látja, hogy a fogyasztók a gazdasági nyomás ellenére is a P&G márkákat választják.
• A globális élelmiszeripari gyártók, mint a PepsiCo és a Nestlé, a gyengébb fogyasztói keresletre figyelmeztettek.
• A P&G részvényárfolyama 172,28 dolláron zárt, az elmúlt 3 hónapban 2,57%-kal, az elmúlt 12 hónapban pedig 16,21%-kal emelkedett.
• A vállalat 3 pozitív és 13 negatív EPS felülvizsgálatot kapott az elmúlt 90 napban.

Az adat után kevés reakció érkezett, a részvény árfolyama 0,4%-kal 172 dollárra emelkedett. Az implikált volatilitás az eredmény után a historikus adatok alapján 1,22%, az átlagos meglepetés 3,56%.

Implikált volatilitás, forrás: Bloomberg