Resumen
- El precio de las acciones de Sanofi aumentó más del 10% desde principios de agosto
- La perspectiva optimista de los analistas mantiene el valor de las acciones
- Nuevo ejecutivo con un historial de mejora de la eficiencia
- Las acciones rompieron por encima de la zona de resistencia a largo plazo
Sanofi (SAN.FR), la compañía farmacéutica francesa, ha estado disfrutando de un fuerte movimiento ascendente recientemente. El rally se aceleró esta semana y llevó a una ruptura por encima del límite superior del rango de negociación a largo plazo. En este breve análisis, analizaremos los factores que explican el buen desempeño de las acciones y trataremos de determinar los niveles de precios más cercanos para observar.
Sanofi experimentó un deterioro del margen a raíz de la crisis financiera mundial. Sin embargo, la situación comenzó a mejorar en 2014 y ahora el margen bruto se ubica cerca de la parte superior del rango reciente. Fuente: Bloomberg, XTB Research
El precio de las acciones de Sanofi (SAN.FR) osciló en el rango de € 72-80 durante más de un año y careció de catalizador para una ruptura más alta o más baja. El informe de ganancias para la primera mitad del año fue decente. El informe para el período enero-junio mostró que las ventas se recuperaron este año después de caer inesperadamente en 2018. El segmento de negocios de productos farmacéuticos siguió siendo el núcleo de las operaciones de la compañía, pero fue el segmento de vacunas el que más creció (24.4% a / a). La compañía incluso decidió aumentar la orientación de EPS para el año. Algunas actualizaciones de recomendación siguieron al lanzamiento y permitieron que el precio de las acciones rebotara en el límite inferior del rango de negociación.
El movimiento al alza llevó el precio de las acciones al nivel de Fibo del 50% del movimiento a la baja que comenzó en mayo de 2017 (€ 78), donde los toros comenzaron a luchar. Sin embargo, Paul Hudson asumió el papel de CEO de la compañía a principios de septiembre y su atractivo para las tecnologías hizo que los inversores apretaran el gatillo una vez más. Hudson trabajó anteriormente en Novartis, el gigante farmacéutico suizo, donde presionó por un mayor uso de las nuevas tecnologías en las divisiones de marketing e investigación. Esos esfuerzos ayudaron a la compañía a reducir costos y aumentar los ingresos. Las acciones superaron el límite superior del rango de negociación esta semana, impulsadas por la esperanza de que el nuevo CEO acelere el crecimiento de Sanofi.
Los analistas siguen siendo optimistas sobre Sanofi con un precio objetivo promedio que se ubica alrededor de un 8% por encima del precio actual. Fuente: Bloomberg
Si bien Sanofi se recuperó más del 10% desde principios de agosto de 2019, el precio de las acciones sigue siendo inferior a la estimación media de los analistas. De los 29 analistas seguidos de Bloomberg, ninguno recomienda vender las acciones. 18 de las 29 recomendaciones son calificaciones de "compra", mientras que las 11 restantes son calificaciones de "retención". El precio objetivo de consenso se sitúa en 87,80 €.
Perspectiva técnica
Echando un vistazo al gráfico de Sanofi desde la perspectiva a largo plazo (intervalo MN), se puede ver que las zonas de precios que marcan los límites del rango de negociación reciente vieron varias reacciones de precios en los últimos 15 años. Un punto a tener en cuenta es que incluso antes de salir del rango de negociación, la acción logró superar la línea de tendencia con pendiente descendente, lo que podría haber jugado un papel en la aceleración del reciente movimiento al alza. El nivel a largo plazo para observar está marcado por los máximos de septiembre-octubre de 2013 y mayo de 2017 (€ 88.50) y no está muy por encima del consenso medio de los analistas de € 87.80.
Fuente: xStation5
Pasando a un marco de tiempo más bajo (D1), se puede ver que después de una ruptura fuera del rango de negociación, el movimiento hacia arriba disminuyó en las proximidades del nivel de Fibo del 61.8% del movimiento hacia abajo comenzó en mayo de 2017. Dado lo fuerte que fue el reciente Rally, un retroceso y una nueva prueba de la zona de ruptura puede estar en las cartas ahora. En tal escenario, los operadores deben buscar una señal cerca de la zona de ruptura. El nivel de Fibo del 61.8% debería actuar como una resistencia a corto plazo, mientras que el siguiente nivel para observar está marcado con el nivel de Fibo del 78.6% y el pico local desde octubre de 2017 (€ 86.50).
Fuente: xStation5
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