📆 Los datos del IPC de EE. UU. a las 14:30h CEST de hoy serán clave para la próxima decisión de la Fed
La publicación de los datos del IPC de EE. UU. para marzo probablemente será clave para la próxima decisión de tipos del FOMC. Si la inflación cae significativamente y la Fed observa una mejora en la inflación de los servicios, la pausa en el ciclo de aumento de tipos puede estar en las probabilidades. Por otro lado, el mercado laboral se mantiene firme, dando motivos para una subida más. Qué esperar de la publicación del IPC de hoy:
¿Por qué debería bajar la inflación?
- El mercado espera que el IPC general caiga al 5,2 % interanual, pero que el IPC base se acelere hasta el 5,6 % interanual. Si se confirma, sería la primera vez que el IPC general cae por debajo del subyacente desde finales de 2020
- La caída de la inflación se puede atribuir a los efectos de base: la inflación siguió subiendo hace un año, principalmente debido a los altos precios del combustible, ya que el petróleo aún cotizaba por encima de los 100$ por barril en ese entonces.
- Los precios de los alimentos, especialmente los precios de los cereales, estaban en niveles extremadamente altos, mientras que los precios de los fertilizantes eran los más altos de la historia. Actualmente, los precios de los alimentos son más bajos, lo que debería respaldar la caída de la inflación
- El crecimiento salarial, según el informe de NFP, se desaceleró pero se mantiene en un nivel inconsistente con una inflación del 2%
Se espera que el IPC general de EE. UU. caiga por debajo del indicador base, pero ambas medidas se mantienen significativamente por encima del objetivo de inflación. Fuente: Macrobond, XTB
¿Por qué podría haber una sorpresa al alza?
- Se espera que la inflación base se acelere por primera vez desde septiembre de 2022. Los costes laborales más altos, así como los precios elevados de la energía, aún se están trasladando a los precios finales.
- Los precios de los automóviles detuvieron una fuerte caída interanual y comenzaron a aumentar intermensual.
- Los precios del combustible año tras año son más bajos, pero se han estado recuperando desde principios de 2023. Además, el WTI encontró su camino por encima de los 80 dólares por barril después de la reciente decisión de la OPEP+ de reducir la producción.
- El precio de los servicios continúa acelerándose, impulsado por el crecimiento de los salarios
- Los costes relacionados con los servicios del mercado inmobiliario también van en aumento
Se espera que la inflación de los servicios, excluyendo la vivienda, disminuya en el futuro, pero la correlación que se muestra en el gráfico anterior no es tan fuerte como solía ser. Fuente: Macrobond, XTB
US500
Es probable que la publicación de la inflación de hoy sea crucial para la Fed a la hora de decidir si finaliza o no el ciclo de subidas de tipos en mayo. Si la inflación sorprende con una lectura inferior a la esperada, el US500 puede estar preparándose para una ruptura por encima de los máximos locales recientes. Sin embargo, se debe tener en cuenta que otros eventos, como las actas del FOMC de hoy o los informes de resultados de Wall Street que comienzan el viernes, también pueden tener un impacto en los índices de Wall Street.
El US500 cotiza cerca de la zona de resistencia clave que oscila entre un 50% de retroceso del movimiento bajista lanzado el año pasado y una marca de 4,200 pts. La volatilidad es limitada y los rendimientos de EE. UU. reanudaron su ascenso, lo que sugiere una posible reversión. Sin embargo, el US500 también será vulnerable a otros eventos en las próximas horas y días, como la publicación de las actas del FOMC o las ganancias bancarias de EE. UU. Fuente: xStation5
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