Unicredit sube su apuesta sobre Commerzbank y se convierte en su primer accionista. La entidad italiana ha comunicado esta mañana que ha alcanzado el 21% del capital del banco alemán a través de productos derivados incrementando por tanto su participación que hasta ahora era del 9%. Esta noticia llega días después de que Berlín afirmase que no vendería más títulos de la entidad, cerrando, por el momento, cualquier posible adquisición. Las acciones de Commerzbank están viviendo una auténtica montaña rusa durante la sesión. En el inicio de la jornada ha llegado a acumular caídas superiores al 6% de su cotización, cotizando ahora en terreno positivo.
Unicredit busca crecer en Commerzbank
UniCredit, el segundo banco más grande de Italia, compró este mes una participación del 4,5% al Gobierno y reveló una participación total del 9%, lo que convertía a la entidad italiana en el segundo mayor accionista de Commerzbank. Tras esta nueva compra, sin embargo, el banco italiano ha ampliado su presencia en la entidad alemana, superando al Gobierno, que posee una participación de 12%. Este último movimiento coincide con las palabras del director ejecutivo de Unicredit, Andrea Orcel, que habría afirmado que está considerando una adquisición total del banco alemán.
La decisión de UniCredit abre un dilema estratégico no solo para el Gobierno, sino también para Deutsche Bank. Si UniCredit comprara Commerzbank, superaría a Deutsche Bank en su propio mercado.
Deutsche Bank y Commerzbank ya habían mantenido conversaciones de fusión en 2019, pero fracasaron debido a los riesgos involucrados, la oposición de los accionistas y las preocupaciones de los representantes de los trabajadores.
En estos momentos, UniCredit vale unos 59.000 millones de euros y Commerzbank, 17.000 millones de euros.
Alemania se opone a la fusión de UniCredit y Commerzbank
La adquisición de un 21% de las acciones de Commerzbank por parte de UniCredit representa una de las operaciones más ambiciosas del sector bancario europeo de los últimos años. De hecho, si la entidad presidida por Orcel siguiese adquiriendo acciones del banco alemán, podría producirse la mayor fusión entre dos bancos de países diferentes del territorio europeo. Pero aunque una posible fusión entre UniCredit y Commerzbank podría tener sentido en la teoría, en la práctica este movimiento ha sido duramente criticado.
El orgullo nacional y los obstáculos regulatorios han impedido durante mucho tiempo los acuerdos bancarios transfronterizos en el mercado europeo, especialmente cuando están en juego los empleos de sus ciudadanos. Los sindicatos, en este caso en Alemania, han mostrado una posición muy fuerte en contra de una posible fusión entre ambas entidades. De hecho, el propio Commerzbank habría avisado de que una fusión con UniCredit podría ser una amenaza para ambos bancos, tal y como apuntan desde Financial Times.
En el ámbito político, además, la venta de acciones de Commerzbank a Unicredit ha abierto una brecha en el gobierno de coalición. Mientras que Christian Lindner, ministro de Finanzas procedente del Partido Democrático Liberal (FDP), defiende el movimiento, el canciller socialdemócrata Scholz habría mostrado su descontento y, según Bloomberg, buscaría realizar una investigación interna para averiguar cómo se gestó esta operación.
Movimientos en el sector bancario europeo
Aunque la posible fusión de UniCredit y Commerzbank representaría la mayor fusión transfronteriza de Europa, este tipo de movimientos alcanzaron su máximo nivel justo antes de la crisis, en 2007. Ese año, un consorcio que incluía a Banco Santander, Fortis y Royal Bank of Scotland acordó comprar el banco holandés ABN Amro. Cuando los mercados se desplomaron poco después, el Reino Unido se vio obligado a rescatar a RBS, mientras que los Países Bajos compraron unidades de Fortis.
Más recientemente, hemos visto movimientos corporativos entre entidades del sector en su propio país. En 2020, la italiana Intesa Sanpaolo adquirió a su rival más pequeño, Unione di Banche Italiane SpA. Ese mismo año, la española CaixaBank acordó comprar Bankia para crear el mayor banco del país, adquiriendo la mayor parte de la participación al gobierno español. El año pasado, UBS acordó rescatar a Credit Suisse gracias a la mediación del gobierno.
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