American Express (AXP.US) ha publicado sus resultados del tercer trimestre de 2024. La empresa decepcionó un poco en cuanto a los ingresos totales, pero superó las previsiones de consenso en otros datos financieros también muy importantes. No obstante, las acciones perdieron terreno en las operaciones previas a la apertura del mercado, cayendo aproximadamente un -1,3%. Pero ¿cómo han sido exactamente los resultados de American Express?
American Express ha tenido un año muy exitoso, subiendo más del 50% desde principios de 2024. Fuente: xStation
Los resultados de American Express: claros y sombras
Los últimos resultados de American Express muestran que, en el tercer trimestre de 2024, la compañía generó ingresos de 16.64 mil millones de dólares (+8,2% interanual). Esta cifra está ligeramente por debajo de las expectativas de consenso, que esperaban 16.67$ mil millones. Estos datos, más débiles de lo esperado, se deben principalmente a un menor crecimiento en los ingresos por comisiones de transacción, que aumentaron a 8.78 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, en comparación con los 8.84 mil millones de dólares estimados. Los ingresos por comisiones de tarjetas, por su parte, fueron incluso más bajos de lo previsto, llegando a 2.17 mil millones de dólares frente a una estimación de 2.38$ mil millones. No obstante, el segmento continúa manteniendo una tasa de crecimiento muy alta del 18% interanual.
En este escenario, un mayor ingreso neto por intereses en un entorno de tipos de interés aún altos, explicado por mayores volúmenes de préstamos y también por un crecimiento constante en el gasto de los titulares de tarjetas, respaldó el fuerte impulso de los ingresos registrado en el trimestre.
American Express recorta su previsión de ingresos
American Express está aumentando el ritmo de adquisición de usuarios de tarjetas premium, con el número de nuevas tarjetas aumentando a 3,3 millones. El grupo de usuarios que crece más rápidamente son los clientes de la generación Millenials y la generación Z, que representan alrededor del 80% de los nuevos usuarios. Para mantener el interés de estos grupos, la empresa aún necesita ampliar su oferta de beneficios de tarjetas, por lo que la tasa de crecimiento del gasto en recompensas de tarjetas aumentó un 9,9% interanual a $4,17 mil millones en el tercer trimestre de 2024. Si bien esto es mayor que el crecimiento de los ingresos, sigue siendo menor que el pronóstico de consenso. La empresa también informó que los préstamos totales a los usuarios de tarjetas aumentaron un 18% interanual a $134,55 mil millones (frente a la estimación: $133,51 mil millones). Las provisiones para pérdidas crediticias aumentaron a $1,4 mil millones, en comparación con $1,23 mil millones en el año anterior.
Ante el menor crecimiento de las ventas registrado en los resultados, American Express ha decidido reducir su previsión de ingresos a alrededor del 9% frente al 9%-11% anterior, mientras que elevó su proyección de ganancias por acción a un rango de 13,75-14,05$ (anterior: 13,3-13,8).
Los resultados de American Express indican un impulso estable de los ingresos, una disciplina de costes efectiva y una alta tasa de adquisición de nuevos clientes. La reacción en las operaciones antes de la apertura de los mercados puede estar relacionada con las altas expectativas para la temporada de resultados. Por lo tanto, los resultados publicados no indican un cambio en la tendencia del precio de las acciones de la compañía.
Desglose de los resultados de American Express
- Ingresos 16.64$ mil millones, +8,2% interanual, estimación 16.67$ mil millones
- Provisión para pérdidas crediticias $1.4 mil millones
- Volumen de red 441.0$ mil millones, +5% interanual, estimación 440.14$ mil millones
- Negocios facturados 387.3$ mil millones, +5,8% interanual, estimación 386.91 mil millones
- Gastos totales 12.08$ mil millones, +9,3% interanual, estimación 12.26$ mil millones
- Préstamos totales a titulares de tarjetas 134.55$ mil millones, estimación 133.51$ mil millones
- Tasa impositiva efectiva 21,8%, estimación 22,5%
- BPA ajustada 3,49$, estimación $3,29
- BPA $3,49 vs. 3,30$ interanual
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