Desde 1928, el S&P 500 ha caído de media de un -1.20% en el mes septiembre, siendo ampliamente el peor mes del todo el año. Esta estadística es todavía más significativa en los últimos años. Desde el año 2020, el S&P 500 ha bajado una media del 6% durante el mes de septiembre.
Rentabilidad media mensual desde 1928 en el S&P 500
¿Cuáles pueden ser las razones detrás de las caídas en Bolsa en septiembre?
Los meses de verano suelen ser muy positivos para los inversores que aprovechan el fin de las vacaciones para estructurar sus carteras de inversión, vendiendo aquellas posiciones en las que han obtenido importantes plusvalías buscando nuevas oportunidades. Esto aumenta el volumen de ventas y negociación, lo cual también afecta a la volatilidad de los mercados. Otro de los motivos que podrían explicar estas caídas es que septiembre suele ser un mes con un gran número de emisiones de bonos, por lo que los inversores pueden recurrir a este mercado en vez de las acciones. Además los fondos de inversión suelen terminar el 31 de octubre su año fiscal por lo que aprovechan las semanas anteriores para vender las posiciones con motivos fiscales.
También hay que tener en cuenta que algunos meses de septiembre se encuentran entre los peores de la historia. En septiembre de 1931, en medio de la Gran Depresión, el S&P 500 perdió un 29,6%, siendo este su peor mes registrado. Otro mal septiembre fue el de 2008, cuando el índice perdió casi un 9% tras el colapso de Lehman Brothers.
¿Qué ocurre en año electoral?
Sin embargo, en un año electoral como ocurre en 2024 su comportamiento suele ser positivo. El rendimiento medio de septiembre del S&P 500 en los años de elecciones presidenciales es del 0,3%. Este año además cuenta con la posible ayuda que pueda ofrecer la FED al recortar los tipos de interés, una medida que se ha hecho esperar y que podría ofrecer un nuevo impulso a los mercados. En estos momentos según CME FedWatch, la gran mayoría de los inversores (61%) cree que la Fed recortará 25 puntos básicos en septiembre y el 39% cree que es posible un recorte incluso de 50 puntos básicos.
Probabilidad de recortes de tipos por parte de la FED. Fuente: Fed Watch
De momento en este inicio de septiembre el S&P 500 está registrando su peor apertura desde el año 2015. Los malos datos macroeconómicos publicados ayer con el PMI manufacturero, las dudas de la recuperación de China que está arrastrando a la cotización de las materias primas, y el pesimismo sobre la evolución de la inteligencia artificial están siendo algunos de los motivos que están llevando a los mercados a generar sus últimas caídas.
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