Sanciones: Ganadores y perdedores

• Los países occidentales golpean a Rusia con sanciones de gran alcance
• Rusia toma represalias e impone sanciones al mundo occidental
• Las acciones rusas se desploman, la bolsa de valores de Moscú cierra
• Bancos y aerolíneas entre los mayores perdedores
• Las empresas de defensa y las acciones de nuevas tecnologías energéticas se benefician

La invasión rusa de Ucrania fue un acto de agresión que no se había visto en Europa durante décadas. A medida que rompió el orden posterior a la Segunda Guerra Mundial en el Viejo Continente al provocar el regreso de la violencia, los países de Europa y otras partes del mundo condenaron rápidamente las acciones de Rusia. Se anunciaron sanciones de una escala sin precedentes, que provocaron el cierre de una bolsa de valores en Moscú y una caída de más del 90% en el índice de acciones rusas que cotizan en Londres. Sin embargo, las sanciones a Rusia también están teniendo efectos secundarios. Echemos un vistazo rápido a los grupos de acciones que pueden verse como ganadores y perdedores.

Perdedores

Comenzaremos con los perdedores, ya que es mucho más fácil señalar qué sectores están perdiendo debido a las sanciones que provocaron interrupciones en el comercio internacional y conmocionaron a los mercados financieros. Entre los grupos de acciones que se vieron más negativamente afectados por las sanciones se encuentran los que fueron objeto de sanciones en primer lugar: instituciones financieras y aerolíneas. Sin embargo, el sector automotriz también se está viendo afectado a medida que las empresas comienzan a autosancionarse y detienen sus operaciones en Rusia.

Bancos

Las sanciones impuestas a Rusia por Occidente han aislado en gran medida al país de los mercados financieros internacionales. Si bien los países occidentales no alcanzaron a apuntar a los pagos por los flujos de petróleo y gas rusos, se atacaron las principales instituciones financieras del país. Si bien esto dificulta que las empresas rusas cobren los pagos por sus bienes y servicios, también les dificulta pagar los bienes y servicios extranjeros. Esto está resultando difícil para los bancos europeos que no solo manejan los pagos entre la UE y Rusia, sino que también tienen grandes inversiones en Rusia. El precio de las acciones recibió un golpe que refleja esta pérdida de negocios y la expectativa de grandes amortizaciones de cartera.

Ejemplos de empresas afectadas: Deutsche Bank (DBK.DE), Societe Generale (GLE.FR) y UniCredit (UCG.IT).

Se dice que Deutsche Bank (DBK.DE) tiene vínculos profundos con sus clientes rusos, lo que se refleja en el desempeño reciente del precio de las acciones de la compañía. Las acciones cayeron por debajo del límite inferior del canal ascendente y alcanzaron el nivel más bajo desde fines de septiembre de 2021. Fuente: xStation5

Sector Automoción

Los fabricantes de automóviles y otras empresas del sector de la automoción también se ven gravemente afectados por la guerra en Ucrania. Las interrupciones en la cadena de suministro llevaron a la escasez de piezas. Los fabricantes de automóviles alemanes, como BMW, anunciaron que tendrán que detener la producción en algunas de sus fábricas nacionales, ya que el ensamblaje no puede continuar debido a la falta de piezas de Ucrania. Las empresas de neumáticos también se están viendo afectadas, ya que el suministro de materias primas de la industria desde Rusia se vio afectado. Finalmente, una creciente reacción pública contra aquellos que hacen negocios con Rusia hizo que algunas empresas se autosancionaran e impusieran restricciones más allá de las oficiales, como por ejemplo Volkswagen que detuvo las exportaciones y ventas en Rusia.

Ejemplos de empresas afectadas: Renault (RNO.FR), Volkswagen (VOW1.DE), Continental (CON.DE) y BMW (BMW.DE).

Rusia es el segundo mercado más grande para Renault (RNO.FR). El precio de las acciones del fabricante de automóviles francés se desplomó más del 30 % desde el inicio de la invasión rusa, ya que los inversores temen que la empresa pronto no pueda realizar negocios en Rusia. Fuente: xStation5

Aerolíneas y Sector Aviación

La Unión Europea, los Estados Unidos, Canadá, el Reino Unido y más decidieron cerrar el espacio aéreo sobre sus territorios para los aviones rusos. Como resultado, las aerolíneas rusas se vieron obligadas a tomar rutas más largas o abandonar algunas conexiones porque ya no eran rentables. Rusia rápidamente tomó represalias de una manera similar, haciendo mucho más difícil para las aerolíneas europeas, como Lufthansa, llegar a Asia. Los operadores aéreos  con operaciones significativas en Europa del Este, como TUI, también se vieron muy afectados. Si bien se espera que las sanciones sean más dolorosas para las empresas rusas, las empresas europeas y estadounidenses también sufrirán pérdidas comerciales: Airbus y Boeing ya anunciaron que dejarán de brindar servicios de soporte y suministro de repuestos a las aerolíneas rusas.

Ejemplos de empresas afectadas: Lufthansa (LHA.DE), TUI (TUI.DE), Airbus (AIR.DE), Boeing (BA.US).

Europa Central y del Este es una importante región de negocios para la aerolínea europea de bajo coste TUI (TUI.DE). A pesar de que la valoración de la empresa sigue deprimida tras la pandemia de Covid-19, las acciones sufrieron otro impacto del 25 % durante la semana pasada y no se puede descartar una nueva prueba de los mínimos de finales de noviembre de 2021. Fuente: xStation5

Ganadores

El tamaño de la economía rusa y los profundos lazos comerciales con numerosos países europeos hacen que las sanciones rusas tengan un impacto negativo significativo en algunas empresas estadounidenses y europeas. Sin embargo, también hay grupos de acciones que se benefician de la situación o, más precisamente, del cambio en el orden global. Los países que no vieron la necesidad de gastar mucho en defensa cambiaron de opinión, mientras que aquellos que dependían del suministro de energía ruso comenzaron a buscar en otra parte.

Nuevas Tecnologías Energéticas

La alta dependencia de Europa de las importaciones energéticas rusas ha dificultado la imposición de sanciones efectivas. Si bien la UE y sus aliados apuntan a una gran parte de la economía rusa, se mantuvieron tímidos al apuntar al sector energético ruso por temor a que Rusia tome represalias deteniendo por completo las exportaciones de energía. Esto podría desencadenar una crisis energética en Europa, pero también está alentando a los líderes a buscar suministro de energía en otros lugares. Se hicieron llamados para ralentizar la salida nuclear alemana o detener el ETS. Aún no se han tomado decisiones claras, pero parece muy probable que la UE mire hacia las energías renovables, la energía nuclear o el hidrógeno como formas de reemplazar el petróleo y el gas rusos, lo que podría convertirse en una oportunidad para las empresas que operan en esos sectores.

Ejemplos de empresas afectadas: Vestas Wind Systems (VWS.DK), Orsted (ORSTED.DK), NEL (NEL.NO) y Uranium Energy (UEC.US)

Vestas Wind Systems (VWS.DK) ganó cuando se hizo evidente que Europa trabajará para reducir su dependencia de los productos energéticos rusos. Se espera que la demanda de sistemas de energía renovable en Europa aumente tras la invasión rusa. La acción rebotó en el límite inferior del canal bajista y apunta hacia una prueba del límite superior. Fuente: xStation5

Sector de Defensa

La invasión rusa de Ucrania no solo significa que la guerra ha vuelto a Europa. También significa que se reanudará la carrera militar entre las superpotencias mundiales. Como los países de la OTAN vieron la agresión rusa hacia Ucrania como una amenaza directa a la alianza, los países miembros anunciaron que gastarán más en defensa. El canciller alemán Scholz dijo que se gastarán 100.000 millones de euros en el ejército alemán para compensar las inversiones por debajo del objetivo en años anteriores. También se espera que otros países de la OTAN aumenten el gasto para cumplir con el objetivo de toda la OTAN del 2% del PIB. Las empresas de defensa de Europa y Estados Unidos ganaron esta semana cuando los políticos de Europa y Estados Unidos llamaron a aumentar el gasto militar.

Ejemplos de empresas afectadas: Rheinmetall (RHM.DE), BAE Systems (BA.UK), Raytheon Technologies (RTX.US) y Lockheed Martin (LMT.US).

El inicio de la invasión rusa y las expectativas resultantes de un mayor gasto en defensa permitieron que la participación de Lockheed Martin (LMT.US) supere los máximos previos a la pandemia y alcance nuevos máximos históricos. Lockheed Martin es un contrato importante del gobierno de los EE. UU. que ha estado suministrando aviones militares y otros equipos al Ejército de los EE. UU. durante mucho tiempo. Fuente: xStation5

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