Hoy, tras la sesión en Wall Street, Nvidia (NVDA.US) presentará sus resultados del tercer trimestre del año. Los inversores prestarán mucha atención no sólo a la dinámica trimestral que últimamente literalmente ha superado las expectativas de los analistas, sino especialmente a las perspectivas para el próximo trimestre. La empresa es responsable de producir los chips de IA más potentes, utilizados para aumentar la potencia informática de los modelos de inteligencia artificial, en los centros de datos. Teniendo esto en cuenta, Wall Street puede considerar los informes de Nvidia como un punto de referencia para el interés en torno a la IA. Como resultado, el informe podría tener un impacto significativo en el índice Nasdaq 100 en su conjunto, que recientemente ha subido a niveles no vistos desde principios de 2022.
Ingresos: 16.100 millones de dólares frente a 13.500 millones de dólares en el segundo trimestre y 5.930 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022
Ganancias por acción (BPA): 3,36 dólares frente a 2,7 dólares en el segundo trimestre y 0,58 dólares en el tercer trimestre de 2022
- Ingresos del centro de datos:12.820 millones de dólares frente a 10.320 millones de dólares en el segundo trimestre y 3.830 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022.
- Ingresos por juegos: 2.700 millones de dólares frente a 1.570 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022.
Wall Street espera una guía de ingresos para el cuarto trimestre de 17.800 millones de dólares, lo que indicaría una tasa de crecimiento intertrimestral de casi el 10%. En el segundo trimestre, la compañía sorprendió con un crecimiento de ingresos de casi un 80% intertrimestral (casi un 22% por encima de las previsiones) y un 30% más de beneficios por acción. Si hoy se mantuviera una dinámica tan impresionante, podemos esperar superar las previsiones de los analistas, que esperan ingresos y beneficios ligeramente por encima del rango medio respecto a las propias estimaciones de la empresa. Nvidia indicó en el segundo trimestre que espera ingresos de entre 15,68 y 16,32 mil millones de dólares en el tercer trimestre.
EE.UU.: ¿Las sanciones a China no detendrán el crecimiento de Nvidia?
Bank of America señaló tendencias positivas en el aspecto estacional en el cuarto trimestre que respaldan particularmente los resultados del sector del juego y espera que la compañía supere las previsiones y aumente su previsión de demanda para el próximo trimestre. Sin embargo, como la compañía no va más allá del próximo trimestre en sus previsiones financieras, los inversores también estarán atentos al tono en el que el CEO de Nvidia, Jens Huang, hablará mañana en una conferencia telefónica con analistas. Un problema importante recientemente han sido los posibles bloqueos comerciales relacionados con el mercado chino, pero también en este caso Wall Street espera un impacto limitado. Sobre todo porque, en este momento, la demanda de chips de IA todavía supera la oferta.
- Los analistas de Stifel consideran probable este escenario, destacando que la demanda de los grandes proveedores de nube en el mercado de EE.UU., Europa, Japón y Corea del Sur es bastante alta y crea una base favorable para el crecimiento de la empresa.
- Según informes de prensa, la empresa ha encontrado una manera y continúa vendiendo chips a China, de acuerdo con las regulaciones estadounidenses. La semana pasada, los medios de comunicación chinos, incluido Cailian Press, indicaron que Nvidia suministrará a los fabricantes chinos tres nuevos chips, basados en la GPU H100.
- Anteriormente, la compañía también había declarado que el gobierno estadounidense le permitiría desarrollar el H100 (entre el 20 y el 25% de los ingresos básicos totales) en China.
Precios y competencia AMD
Hasta ahora, Nvidia prácticamente ha tenido el mercado de chips de IA para ella sola, pero en 2024 verá la competencia de AMD (AMD.US), que lanzará la GPU dedicada MI300X para IA el próximo año. La empresa rival estima 400 millones en ingresos por chips de IA en el cuarto trimestre y 2 mil millones de dólares para todo 2024. Para Nvidia, es un presagio de que los días en los que podía "dictar" los precios están desapareciendo lentamente, lo que podría debilitar los márgenes, pero... los precios pueden sugerir una demanda más fuerte, por lo que puede que no sea un gran problema (siempre que la demanda sea fuerte). Un análisis de Raymond James sugiere que el precio de los H100 implementados para la formación de modelos LLM oscilaba entre 25.000 y 40.000.
Los ingresos de los centros de datos serán el principal punto de observación para los analistas (en el tercer trimestre representaron casi el 75% de los ingresos totales). También es probable que los analistas presten atención a los comentarios de Nvidia sobre OpenAI, que está pasando por momentos difíciles tras la salida de Sam Altman. La startup fue un gran comprador de chips gráficos de la empresa. Una amenaza potencial para Nvidia podría ser una recesión, pero hasta ahora los pronósticos macro no suponen una desaceleración más profunda en la economía estadounidense el próximo año, por lo que es razonable esperar que las inversiones de las empresas en IA no se desaceleren. La semana pasada se produjo el debut de un nuevo chip de inteligencia artificial de Nvidia: el H200. Wall Street puede esperar alguna guía de precios para el nuevo tipo de chip. Un precio más bajo podría sugerir que Nvidia entrará en competencia directa de precios con AMD.
Hoy, las acciones de la empresa perdieron un 1,5% y retrocedieron desde el ATH alcanzado ayer en 504 dólares por acción. La acción detuvo las caídas cerca del retroceso de Fibonacci de 23,6 de la onda ascendente del otoño de 2022, cerca de 400 dólares por acción. Fuente: xStation5
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