Está previsto que el Banco de Japón anuncie su decisión de política monetaria en las próximas horas. No se espera que el banco modifique los tipos de interés, pero eso no significa que no vaya a realizar ningún movimiento.
Expectativas
Se espera que el Banco de Japón mantenga su principal tipo de interés sin cambios en el -0,10% en la reunión de mañana. Esta es la opinión de los economistas encuestados por Bloomberg y Reuters, así como el consenso en los mercados monetarios. El precio de los swaps tiene solo un 15% de posibilidades de un aumento de tipos de 10 puntos básicos. El primer aumento notable está actualmente descontado para marzo de 2024. No obstante, existe una creciente sensación de que el Banco de Japón podría tomar una medida más rápida. Por ello, aunque es poco probable que se suban los tipos en la próxima reunión, el Banco de Japón podría anunciar otras medidas.
Fuente: Bloomberg Finance LP
Los rendimientos de los bonos siguen pujando
Se puede observar un aumento en los rendimientos en todo el mundo y Japón no es una excepción. El Banco de Japón mantuvo un objetivo del 0% para el rendimiento del gobierno a 10 años con una banda de tolerancia de 50 puntos básicos. Sin embargo, el aumento continuo de los rendimientos hizo que el Banco de Japón relajara la ventana y permitiera desviaciones al alza de hasta 100 pb. El rendimiento a 10 años se sitúa ligeramente por debajo del 0,90%. Mantener esa banda en un entorno de rendimientos crecientes es costoso y no se puede descartar que se relaje aún más para permitir que los rendimientos a largo plazo superen el 1%.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Una mirada al JPY
El yen japonés se ha depreciado en las últimas jornadas. El USDJPY cotiza cerca de los 150,00, un nivel asociado con las intervenciones del Banco de Japón. Las pruebas de este nivel se han topado con rápidos retrocesos en el pasado, por lo que habrá que estar atentos. Una sorpresa agresiva por parte del Banco de Japón (por ejemplo, relajar la banda alrededor del rendimiento objetivo) debería ser positiva para el JPY, especialmente si va acompañada de un mensaje agresivo de futuras reuniones. En tal escenario, el USDJPY podría experimentar un fuerte retroceso desde los niveles actuales hacia el límite inferior del canal. Por otro lado, si no se transmite un mensaje agresivo probablemente se desencadenaría la debilidad del JPY. Fuente: xStation5
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