Bankinter (BKT.ES) presenta mañana sus resultados financieros del tercer trimestre del 2024. La entidad será la primera en reportar del sector bancario español y las expectativas se han ido reduciendo a lo largo de los últimos días, con rebajas de previsiones por parte de las casas de análisis. ¿Qué esperamos de los resultados de Bankinter?
El consenso reduce expectativas sobre Bankinter
Bankinter, al igual que el resto de valores bancarios españoles, han sido protagonistas los últimos días de un recorte de las expectativas de crecimiento por parte de las principales casas de análisis. El consenso está esperando ya cierto impacto de la bajada de tipos y las subidas acumuladas por la banca española invitan a ser conservador. Primero fue Barclays, con una rebaja generalizada de precio objetivo para todo el sector, y ayer y hoy han sido Citi y Jefferies sobre valores concretos. Sobre Bankinter, Jefferies apenas ha bajado 10 céntimos su precio objetivo y mantiene un potencial del 17%, pero en general el consenso es precavido.
¿Qué espera XTB de los resultados de Bankinter?
Desde nuestro punto de vista, es probable que los resultados de Bankinter reporten poco crecimiento. Por una parte, el nivel de tipos de interés del tercer trimestre ya se ubicó en niveles similares a los del año pasado, por lo que el crecimiento vía spread apenas se notará. Sin embargo, pensamos que la presión sobre la remuneración sobre los depósitos se ha reducido y Bankinter ha conseguido aumentar el crédito en los últimos trimestres con tipos más altos. Por ello, esperamos que sus resultados reflejen un ligero aumento del margen de intereses que supere los 573 millones de euros, impulsado por una leve expansión del margen de clientes y aumento del crédito, sobre todo hipotecario.
Por el contrario, pensamos que este será uno de los últimos trimestres donde la banca se beneficie de las dos variables comentadas, ya que esperamos que los recortes de tipos del BCE serán acelerados. Esto provocará un aumento de la demanda de crédito, sobre todo hipotecario, pero también impactará directamente en el margen de la banca, que no esperamos que cubra el aumento de crédito a partir de la mitad del 2025.
Las acciones de Bankinter suben un 26% en lo que va del año, aunque llevan estancadas desde julio.
Fuente: Plataforma de XTB
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