¿Qué esperar de los resultados de ASML?

ASML (ASML.NL) presentará sus resultados financieros del tercer trimestre mañana antes de la apertura del mercado y las expectativas son altas. La directiva lanzó unas previsiones para el año completo conservadoras, aunque apuntaba a un repunte de la actividad en la segunda mitad de año, por lo que en los datos de mañana ya tendríamos que ver una mejora sustancial. Pero ¿qué podemos esperar?

Los resultados de ASML darán luz sobre la IA

ASML es una de las empresas referentes del sector de los semiconductores, a pesar de que, en ocasiones, no se le preste la atención que merece en favor de otros competidores. Dicho esto, los resultados de mañana probablemente indicarán cómo será la evolución futura del sector. 

El consenso de mercado está esperando que los resultados de ASML muestren un crecimiento de las ventas del 7,5%, hasta los 7.173,9 millones de euros, con un beneficio por acción plano debido al deterioro de los márgenes. Esto supondría que la empresa se quedaría en la parte alta de las proyecciones que emitió para este trimestre, mientras que el margen estaría en línea con lo esperado. 

Además, también se espera que veamos un importante crecimiento de las órdenes, hasta los 5.600 millones de euros, lo que supondría doblar los 2.600 millones de euros en órdenes registrados en el mismo periodo del año anterior. Este aumento se vería impulsado, principalmente, por los pedidos de las máquinas de EUV, que son las que marcan la diferencia para ASML, ya que les permite fabricar los chips de menor tamaño y mayor eficiencia. En concreto, se espera que estos pedidos superen los 2.800 millones de euros. 

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Opinión del equipo de análisis de XTB sobre los resultados de ASML

A la hora de analizar los resultados de ASML, es probable que el mercado ponga el foco en las ventas y pedidos de su tecnología EUV, ya que debe ser la línea de máquinas que lideren el crecimiento de los próximos años para la compañía. En concreto, este 2024 ya fue calificado por la directiva como un año de transición, en parte porque los principales clientes de ASML aún estaban siendo reticentes a apostar por esta tecnología. No por desconfianza, sino por el incremento de precio de estas máquinas con respecto a la versión anterior. Si antes eran 150 millones de euros por sistema, ahora estamos hablando de alrededor de 300 millones de euros. 

En este escenario, el mercado descuenta un importante crecimiento en ventas en los resultados de ASML para el tercer trimestre, dado que en el último trimestre del 2023 las órdenes de sistemas EUV aumentaron un 65%, lo que impactaría en las cuentas de esta segunda mitad de año. No obstante, los nuevos pedidos tienen más incertidumbre, ya que los clientes de ASML han estado todo el año recalcando el alto coste de la maquinaria. Este es el caso, sobre todo, de TSMC, que es la fundidora líder del sector y que acumula una cuota de mercado en los chips de menos de 5 nanómetros de alrededor del 90%. Por tanto, se dibuja como la principal compañía que demande esta tecnología si quiere seguir manteniendo esa cuota de mercado. Además, el juego de declaraciones se usa para presionar los precios a la baja, pero las dinámicas del sector son claras: la tecnología de ASML es la mejor. 

Entre tanto, las ventas de TSMC no paran de crecer y todo apunta a que la empresa realizará inversiones importantes para poder satisfacer la demanda de sus clientes. 

Por otro lado, empresas como Intel buscan retomar su liderazgo en el sector y están apostando por qué su negocio de fundición se abra a clientes externos. Para ello, Intel ya se ha dibujado también como uno de los principales compradores de la tecnología de ASML, lo que aumentará la presión sobre otras firmas del sector.

Por todo ello, pensamos que los resultados de ASML podrían sorprender al mercado, aunque vemos complicado que la empresa mejore sus previsiones para el año completo por su perfil conservador. 

En definitiva, el caso de ASML es claro, pero el problema suele venir en el precio al que cotizan estas compañías. 

¿Cómo comprar acciones de ASML?

Dentro de la amplia oferta de instrumentos financieros de XTB, nuestros usuarios pueden encontrar acciones de ASML para invertir en la compañía. Al igual que ocurre con el resto de ETFs o acciones de nuestra cartera, los primeros 100.000 euros de negociación mensual no tienen comisión de compra ni de venta. Además, aquellos que quieran invertir en varios tipos de activos a la vez pueden hacerlo a través de nuestros planes de inversión, una funcionalidad que permite combinar distintos títulos, programando las aportaciones de manera periódica y eligiendo tanto el importe como el plazo o método de pago. En concreto, nuestros usuarios pueden crear su plan de inversión a partir de tan sólo 15 euros, pudiendo elegir hasta 9 ETFs diferentes en cada uno de sus planes.