- Los precios del petróleo caen después de que las preocupaciones de Irán se vuelvan exageradas.
- El inversor deshace sus posiciones especulativas en medio de una oferta abundante.
- El OIL.WTI en el soporte clave, el OIL (Brent) todavía tiene mucho espacio por encima del soporte.
Tres razones por las que los precios del petróleo cayeron:
La razón clave es Irán. Irán solía exportar alrededor de 2.2-2.3mbd de petróleo antes de que se rompiera el Pacto Nuclear y existía la preocupación de que las exportaciones podrían caer a tan solo 0.8 MBD. Sin embargo, justo antes de que comenzaran las sanciones, la administración de los Estados Unidos otorgó exenciones a 8 países. Algunos de ellos, como China, están obligados a recortar las importaciones, pero algunos que ya han dejado de comprar a Irán (Japón, Corea del Sur) pueden volver al mercado. En consecuencia, las exportaciones iraníes no pueden caer mucho más del actual 1.5mbd.
Estados Unidos otorgó exenciones a algunos países para que las exportaciones iraníes no caigan mucho más. Fuente: Bloomberg, XTB Research
La otra razón es el auge de la producción en otros lugares, especialmente en los Estados Unidos. Los datos mensuales ya muestran una producción de Estados Unidos por encima de 11.5mbd, mucho más de lo esperado para este año.
Finalmente, una mayor producción de EE. UU empuja los inventarios de petróleo de EE. UU. Tenga en cuenta que durante gran parte del año el nivel de inventarios estuvo por debajo del promedio de 5 años, pero recientemente lo ha superado, acelerando enormemente las caídas de precios.
Los inventarios de petróleo de Estados Unidos están de nuevo por encima del promedio de 5 años. Fuente: Bloomberg, XTB Research
¿Pueden los saudíes revertir el mercado?
No se debe subestimar la capacidad de la OPEP para impulsar los precios del petróleo. Mostraron una gran disciplina en 2016 y 2017 y si los saudíes dicen que el Cartel podría reducir la producción en 1.4 mbd esto debe ser tratado con seriedad. Sin embargo, este recorte será, al menos en parte, sólo una reducción del aumento de la producción en respuesta a la caída prevista de las exportaciones de Irán. Además, existe una gran oferta de fuentes no pertenecientes a la OPEP, no solo de los EE. UU. Sino también de Brasil, México, Canadá y, de nuevo, algunos miembros de la OPEP temen perder cuota de mercado. Como vimos en 2015 y 2016, tomó un tiempo (y disminuyeron más los precios) antes de que los esfuerzos de la OPEP realmente invirtieran el mercado.
Niveles clave a tener en cuenta para OIL.WTI
OIL.WTI ha vuelto a su nivel más alto desde mediados de 2017 porque el auge de la producción en Estados Unidos lo afecta más que a Brent (OIL). Este es un nivel de gran impacto y, técnicamente, los alcistas tienen la oportunidad de reagruparse aquí. Sin embargo, el declive fue tan pronunciado que los operadores deberían buscar cualquier signo de fortaleza de la demanda antes de considerarlo una reversión.
OIL.WTI puede usar los 55 $ como soporte. Fuente: xStation5
Mientras tanto, el OIL (Brent) aún está en el aire, ya que regresó al canal ascendente anterior y su límite inferior es entre 58 $ y 61.50 $. Con un impulso tan grande a la baja, los compradores pueden necesitar un fuerte apoyo para realmente tener la oportunidad de revertir este mercado. La resistencia más cercana es la zona clave de 70.50 $ que solía funcionar como soporte.
En el caso del brent, los soportes clave aún están a unos dólares de distancia. Fuente: xStation5
Impacto de los precios del petróleo en las divisas.
Los precios del petróleo tienen un gran impacto en la economía mundial, pero también en las economías individuales. En general, los precios más bajos del petróleo se consideran positivos para la economía mundial, ya que los principales motores del crecimiento mundial son en su mayoría importadores netos de petróleo. Además, un petróleo más bajo significa una inflación más baja y, por lo tanto, los bancos centrales pueden mantener tasas más bajas durante más tiempo. Sin embargo, los productores de petróleo sufren y los precios tienen un impacto en las divisas. Aquí se muestra cómo las monedas individuales se ven afectadas por la disminución de los precios del petróleo:
Gran impacto positivo: lira turca (TRY), rand sudafricano (ZAR)
Impacto positivo menor: euro (EUR), yen (JPY), zloty polaco (
PLN)
Impacto negativo menor: real brasileño (BRL), peso mexicano (MXN), dólar canadiense (CAD)
Gran impacto negativo: la corona noruega (NOK)
Tenga en cuenta que la forma en que se comportan las divisas depende de muchos factores, no solo de los precios del petróleo, ¡sino que también son importantes!
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