Netflix (NFLX.US) tuvo un comienzo humilde. La compañía comenzó como un negocio de alquiler de DVD por correo en 1997 cuando los DVD se estaban volviendo populares en los Estados Unidos. Operó con ese modelo hasta 2007, cuando su enfoque comercial cambió a la transmisión (streaming) de medios a través de Internet. Si bien Netflix continuó alquilando DVD, sus nuevos servicios ganaron terreno. En 2010 se llegó a un acuerdo con los principales estudios de producción cinematográfica y ese mismo año la compañía comenzó a expandirse más allá de los Estados Unidos al comenzar a ofrecer sus servicios en Canadá. A partir de ahí se aceleró la expansión y la empresa se involucró en la producción de películas y series. Netflix es ahora una de las compañías de entretenimiento más conocidas del mundo, ofrece servicios en más de 190 países y tiene más de 220 millones de suscriptores pagos a fines de 2021.
Fin de la pandemia: ¿fin de la historia del crecimiento?
A medida que Netflix aumentó su base de suscriptores, también se dispararon las ventas y las ganancias de la compañía. Netflix generó un poco menos de $ 30 mil millones en ingresos anuales en 2021. El negocio de la compañía se benefició enormemente de la pandemia de coronavirus, con un aumento de los ingresos del 24 % en 2020 y del 18,8 % en 2021. Los mandatos de quedarse en casa impulsaron la demanda de varios tipos de servicios en el hogar. productos de entretenimiento, incluidos los servicios de streaming. Sin embargo, a medida que la pandemia comienza a retroceder y los países ya no imponen restricciones tan estrictas como solían hacerlo, el crecimiento de Netflix comenzó a desacelerarse. La compañía espera una gran desaceleración en el crecimiento de nuevos suscriptores en el primer trimestre de 2022, citando una mayor competencia como la razón principal.
El negocio del "streming" se vuelve más difícil
Si bien Netflix advirtió que la creciente competencia dentro de la industria del streaming hace que las perspectivas de un mayor crecimiento en el número de suscriptores sean sombrías, se debe tener en cuenta que no es la única compañía en el negocio que tiene dudas sobre el futuro. Disney también dijo que mantener altas tasas de crecimiento de suscriptores se volvió difícil a medida que el mercado se saturó luego del auge de Covid-19. Si bien algunos clientes se suscriben a múltiples servicios de streaming a la vez para obtener acceso a contenido exclusivo, no todos pueden pagarlo y tienen que decidir cuál usar. Esto es aún más importante ahora que la alta inflación hace que los consumidores sean más cautelosos con el gasto.
¿Que sigue?
A medida que los costes aumentan y el crecimiento de suscriptores se tambalea, las empresas de streaming se enfrentan a una decisión difícil sobre qué hacer a continuación para preservar el crecimiento de su negocio. Las empresas de streaming podrían impulsar el gasto en nuevas producciones para enriquecer su cartera y atraer nuevos clientes. Sin embargo, también pueden apuntar a clientes existentes pero no "oficiales" y esta parece ser la forma en que Netflix decidió tomar al aumentar la represión contra el intercambio ilegal de cuentas. Esta es una jugada arriesgada: prohibir a estos clientes el servicio de Netflix podría alentarlos a comenzar a pagar tarifas, pero también puede disuadirlos de usar los servicios de la compañía y cambiar a la competencia. Otro enfoque para impulsar las ventas en tiempos de aumento de los costes y crecimiento más lento de suscriptores podría ser aumentar los precios de los planes, y esto también es lo que Netflix decidió hacer con los precios de sus servicios en los Estados Unidos y Canadá aumentando a finales de 2021.
Los inversores ahora tienen que decidir si estos pasos pueden mantener el crecimiento de los resultados o si son solo movimientos desesperados para mantener el statu quo. Las acciones han bajado más del 30% este año, por lo que muchos inversores pueden ver esto como una ganga. Pero esto solo será así si la empresa encuentra nuevamente el camino hacia un fuerte crecimiento.
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