📆 Decisión de tipos de la FED a las 20:00
El anuncio de política monetaria del banco central de EE.UU. es el acontecimiento clave del día, y también de la semana. Está previsto que la FED anuncie su decisión a las 20:00, y los mercados no esperan que el banco central cambie el nivel de los tipos. Sin embargo, la reunión será seguida de cerca, ya que la decisión irá acompañada de la publicación de nuevas proyecciones económicas, que pueden ayudar a establecer expectativas para la política de la Fed en 2024.
¿Qué podemos esperar para hoy?
Las expectativas sobre la decisión de la FED de hoy son claras: no se espera ningún cambio en el nivel de los tipos. Ninguno de los 100 economistas encuestados por Bloomberg espera otro resultado que mantener los tipos en el rango de 5,25-5,50%. Los mercados monetarios también tienen claro lo que se espera: los futuros de los fondos federales valoran en menos del 2% de posibilidades que el banco central de EE.UU. realice hoy una subida de tipos de 25 puntos básicos.
Fuente: Bloomberg Finance LP
La inflación se desacelera pero se mantiene por encima del objetivo
La Reserva Federal tiene un doble mandato: es responsable de mantener los precios estables y además debe lograr el máximo empleo sostenible. Últimamente la atención se ha centrado principalmente en lo primero, dado el aumento de la inflación posterior a la pandemia y relacionado con la guerra. Si bien la inflación se está desacelerando y el IPC subyacente cayó al 4% interanual, todavía está por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal. Dicho esto, el nuevo conjunto de previsiones que se publicarán junto con la decisión sobre tipos hoy se centrará en las previsiones de inflación. Las proyecciones de septiembre insinuaban que la inflación PCE básica caería al objetivo del 2% en 2026. Los inversores están ansiosos por ver si la evolución reciente de la inflación empujará a la Fed a cambiar el objetivo para 2025 (inflación del 2,3% para 2025 en el pronóstico de septiembre).
Fuente: BLS, Macrobond, XTB Research
Atención al diagrama de puntos
Como la posibilidad de un cambio de tipos es muy pequeña, hoy la atención se centrará principalmente en el nuevo conjunto de proyecciones económicas, especialmente el famoso diagrama de puntos. Recordemos que en septiembre, la expectativa media entre los miembros de la Fed era que los tipos terminarían 2024 en el rango de 5,00 - 5,25%, o 25 puntos básicos por debajo del nivel actual. Parece muy poco probable que en la reunión de hoy se mantenga tal previsión para 2024. Dicho esto, la pregunta de hoy es cuántos recortes verán los miembros de la Fed el próximo año.
Los mercados monetarios actualmente descuentan más de 100 puntos básicos de flexibilización para 2024. Sin embargo, los miembros de la Fed insinuan que los precios de los mercados para el recorte de tipos son demasiado agresivos. Si viéramos un nuevo gráfico de puntos que contradijera esos comentarios y apuntara a cuatro recortes de tipos el próximo año, los mercados podrían experimentar una fuerte reacción: el dólar podría ceder terreno mientras que el oro y las acciones podrían repuntar. Por otro lado, un diagrama de puntos que muestre 1 o 2 recortes el próximo año podría verse como una decepción y podría desencadenar una reacción dura en los mercados.
Fuente: Bloomberg Finance LP
Análisis Técnico
El EURUSD detuvo el retroceso en la zona de soporte que oscila entre el nivel 1,0735 y el 38,2% de retroceso del movimiento bajista iniciado a mediados de julio de 2023. Los alcistas intentaron lanzar un movimiento de recuperación, pero el avance se detuvo en el promedio móvil de 200 sesiones (línea violeta). Las perspectivas técnicas son algo bajistas dada la reciente ruptura por debajo del límite inferior. La citada media móvil de 200 sesiones actúa como techo para el par en los últimos días, mientras que la media móvil de 50 sesiones (línea verde) actúa como suelo. La reunión de la FED de hoy puede proporcionar combustible para una ruptura de este rango técnico.
Fuente: xStation5
Se reanudó el movimiento alcista de los futuros del Nasdaq-100 tras una nueva prueba de la zona de los 15.750 puntos. El índice subió alrededor del 4% en las últimas cinco sesiones y cotiza al nivel más alto desde principios de 2022. Si las nuevas proyecciones de la FED apuntan a tres o más recortes de tipos en 2024, el NASDAQ podría mirar hacia una prueba de la zona de resistencia de 16.600 puntos, marcada por máximos históricos anteriores.
Fuente: xStation5
El oro cayó más del 7% desde el máximo histórico intradiario alcanzado a principios de la semana pasada. Las caídas se han detenido en la zona de soporte de 1.980 dólares por onza, al menos por ahora. El reciente retroceso se ha visto impulsado principalmente por el fortalecimiento del dólar y si la Fed no cumple hoy con las expectativas moderadas, la caída puede profundizarse aún más. Un soporte a corto plazo en caso de una ruptura por debajo de la marca de 1.980$ se puede encontrar en el promedio móvil de 200 sesiones (línea púrpura), que actualmente se encuentra en el área de 1.955$ por onza.
Fuente: xStation5
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