El precio del petróleo centra la atención el lunes, después de que los precios del crudo Brent cayeran cerca de un 4% a principios de semana. El impulsor fue Arabia Saudi, que anunció recortes en el precio de sus entregas de petróleo para febrero, para todos los clientes, no sólo para los clientes con sede en Asia, como ha hecho anteriormente.
Los recortes en el precio del petróleo son de hasta 2 dólares por barril en algunos casos, y esto está haciendo que el precio del crudo Brent vuelva a niveles vistos por última vez a mediados de diciembre. El crudo Brent se encuentra actualmente por debajo de los 75,50 dólares. Hace dos semanas, el precio del petróleo estaba por encima de los 80 dólares por barril debido a los temores sobre el suministro de petróleo y la seguridad de los petroleros mientras navegan por el Mar Rojo. Estas preocupaciones no han desaparecido y las tensiones en Medio Oriente persisten. Sin embargo, el precio del petróleo no ha respondido con un aumento. En nuestra opinión, existen algunas razones para ello.
Suministro:
La decisión del lunes de Arabia Saudi es una reacción a factores de oferta. Si quieren que los clientes compren su petróleo, tienen que bajar los precios. Hay mucho petróleo en el mercado en este momento y Arabia Saudita necesita seguir siendo competitiva. Aunque Optec ha promulgado recortes de suministro, algunos países, en particular los miembros africanos de la OPEP+, no se han adherido a las restricciones sauditas. Sumado a esto, Estados Unidos está bombeando petróleo a un ritmo récord. La AIE informó que la producción de petróleo de Estados Unidos superó los 20 millones de barriles por día, lo que significa que Estados Unidos está produciendo más petróleo por día que cualquier otro país en la historia, y esto está impulsando el suministro general de petróleo. También hay una producción récord en Brasil y Guyana, junto con crecientes flujos iraníes que se espera que hayan aumentado la producción mundial en 1,8 millones de barriles por día el año pasado, y también se espera que el petróleo no perteneciente a la OPEP impulse el aumento de la oferta mundial en 2024, según el AIE. Por lo tanto, si bien la OPEP sigue siendo una parte importante del mercado petrolero, se enfrenta a amenazas existenciales gemelas derivadas de un movimiento hacia la energía verde y el suministro de fuentes ajenas a la OPEP, lo que podría limitar los precios del petróleo, lo que hace que el petróleo a 80 dólares por barril parezca como un recuerdo lejano.
Demanda de petróleo:
Se espera que la demanda de petróleo haya aumentado en 2,3 millones de barriles por día en 2023; sin embargo, el crecimiento de la demanda se reducirá a la mitad en 2024, a 1,1 millones de barriles por día, según la AIE, a medida que el crecimiento global se desacelere. La demanda de petróleo de Europa ya ha sido revisada a la baja para el último trimestre, y la economía de China sigue estancada, lo que también está limitando el aumento del precio del petróleo.
El conflicto de Medio Oriente:
El mercado del petróleo no se ha visto sacudido por las tensiones en Medio Oriente, y las guerras anteriores entre Israel y Hamás no han provocado un aumento significativo del precio del petróleo. Por lo tanto, incluso si hay una escalada del conflicto en los próximos meses, que parece que no habrá, mientras se mantenga contenida, entonces no debería ejercer presión al alza sobre el precio del petróleo. Sumado a esto, el mercado no ha entrado en pánico ante la perspectiva de violencia contra los buques de carga en el Mar Rojo, en gran parte debido al aumento de la oferta de petróleo, como se señaló anteriormente.
La caída del precio del petróleo ha pesado sobre algunos miembros clave del FTSE 100, incluidos Shell y BP, que cayeron un 1,8% y un 1,5% respectivamente, al comienzo de la semana. La pregunta más importante para los mercados y la caída del precio del petróleo es el impacto sobre la inflación y la economía global. Un precio más bajo del petróleo es desinflacionario y al mismo tiempo positivo para el crecimiento global, por lo que tal vez la teoría del aterrizaje suave para la economía global todavía sea posible.
Los problemas de Boeing
En otros lugares, Boeing ha bajado casi un 9%, como lo valora el mercado en la noticia del fin de semana de que una parte del fuselaje de un avión Boeing 737 Max 9 voló en pleno vuelo. Boeing tiene mucha suerte de que se haya evitado un desastre mayor; sin embargo, surgirán dudas sobre si hay un problema con la ingeniería de Boeing y si se trata de un fallo de diseño. Las investigaciones están en curso y esperamos que el precio de las acciones de Boeing se vea aún más presionado a la baja si se descubre un fallo de diseño. Si se descubre que este incidente no fue culpa de Boeing, entonces esperaríamos que el precio de las acciones aumentara, pero podría pasar algún tiempo antes de que esto pueda descartarse. Airbus, el rival europeo de Boeing, está capitalizando sus problemas y en lo que va del lunes ha subido más del 2%.
Las aerolíneas que utilizan aviones Boeing también están experimentando una debilidad en el mercado de valores el lunes, al igual que algunos de los proveedores de Boeing, por ejemplo, Alaska Airlines cayó más de un 4%.
Por ahora, Boeing está pesando sobre el desempeño del Dow Jones, que actualmente cae un 0,5%, mientras que la recuperación de los gigantes tecnológicos en EE.UU. el lunes está ayudando al Nasdaq a recuperarse.
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