Resumen:
- Las acciones de EE. UU. abren al alza después del segundo mejor día del año
- Más ganancias limitadas a medida que el ADP cae a un mínimo de 9 años (27k)
- Sesión de rebote para S&P500; ¿ahora las malas noticias son buenas?
El martes se produjo un crecimiento en los índices con los mercados de valores de EE. UU. liderando la carga. Un tono ligeramente más suave del presidente de la Fed, Powell, no perjudicó el avance, pero si se dice la verdad, no fue tan moderado y las ganancias parecían ser más un caso de un rápido retroceso en el sentimiento después de la reciente negatividad extrema. De hecho, ayer fue la segunda mejor sesión del año y hubo ganancias adicionales de la noche a la mañana y hoy los alcistas intentaban aprovechar su ventaja.
Sin embargo, el dato del empleo de ADP ha provocado que el mercado se retire de sus máximos diarios, con una impresión de 27k vs 185k exp y 271k anterior (revisado a la baja de 275k) un claro negativo para la economía estadounidense. Muchos consideran que este dato es un precursor de las nóminas no agrícolas del viernes (NFP) y dado que el dato de hoy fue el más bajo desde marzo de 2010, claramente no es un buen augurio.
El ADP y el NFP generalmente han mostrado una muy buena correlación y la lectura de la lectura del ADP de hoy despierta preocupaciones antes de la publicación de NFP del viernes. Fuente: XTB Macrobond
El tamaño de la caída sugiere que el mercado laboral de los EE. UU. podría estar empezando a debilitarse y si esto se confirma con un NFP blando, las expectativas de recortes en los tipos de la Fed aumentarán aún más. En esta línea, los datos son claramente negativos para el dólar estadounidense y positivos para los bonos y el oro, pero cuando se trata de acciones, el impacto no es tan claro. En el corto plazo, ha habido una caída de 10 puntos en el S&P500, pero a más largo plazo la pregunta es si estamos de vuelta en una posición donde las malas noticias son buenas noticias. Por un lado, un mercado laboral debilitado es obviamente una mala noticia para la economía y podría parecer que las posibilidades de una recesión en un futuro no muy lejano están aumentando. Sin embargo, por otro lado, la política monetaria más flexible de la Reserva Federal ha sido uno de los principales impulsores del repunte del mercado de valores y el aumento en el año hasta la fecha fue posiblemente más debido a un cambio de sentido del banco central que cualquier otra cosa.
Al extender esto más, hay otra permutación en el futuro que podría ocurrir en el sentido de que un recorte de tipos de la Fed podría considerarse negativo para las acciones debido a que la decisión de llevarlo a cabo parece un voto de no confianza en la economía en las condiciones actuales. Si bien puede argumentar todos estos puntos de un lado a otro, lo más importante para los operadores es la acción del precio y, en este sentido, el máximo diario de 2.825 es un nivel clave para observar. En el lado negativo, 2.805 estuvo cerrado la noche anterior y, dados los datos recientes, no sería nada sorprendente ver cómo se llena esta brecha, pero la pregunta entonces es si los compradores se acercan a ese nivel. Un retroceso por debajo de 2800 sería una señal de que la venta realmente podría afianzarse y, como cierre diario, sigue siendo una línea potencial.
Finalmente, hay otro dato esta tarde que podría ser útil para las acciones de EE. UU. con el PMI no manufacturero ISM a las 3 p.m. 50.9 esperado después de 50.9 anterior.
El S&P500 ha fallado en su primer intento de superar el retroceso de Fibo del 41.4% de la caída más grande en 2825 y ahora es potencialmente una resistencia clave. 2805 es el nivel de cierre de efectivo del martes, mientras que 2800 podría verse como un apoyo inferior. Fuente: xStation
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