El Banco de Inglaterra subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos, aunque es posible otra sorpresa
El BoE publicará su decisión sobre las tasas de interés a las 13:00h CEST. También obtendremos el estado de cuenta del banco, nuevos pronósticos de inflación y posiblemente escucharemos al director del banco, Bailey. El mercado tiene la esperanza de que el BoE vuelva a sorprender con un aumento mayor al esperado, aunque eso podría no salvar a la libra en el corto plazo.
Inflación más baja de lo esperado, pero extremadamente alta en el G7
La última lectura de inflación en el Reino Unido se situó por debajo de las expectativas en un 7,9 % interanual. Sin embargo, esta es la lectura de inflación más alta en el G7, significativamente más alta que en los EE. UU. o la Eurozona. Además, los salarios están creciendo al 7,3% interanual, una tasa de crecimiento más rápida que en EE. UU. o la UEM. Además, los británicos parecen ser los que más se quejan del aumento del costo de vida, y las altas tasas de interés de los préstamos están provocando una caída significativa en los precios de las propiedades. Parece que al menos una fuerte desaceleración económica es inevitable, por lo que la libra no debería recibir apoyo de la economía.
La inflación en el Reino Unido está cayendo, pero es la más lenta entre los países del G7. Adicionalmente, tenemos una alta tasa de crecimiento de los salarios, lo que puede llevar al afianzamiento de la inflación en niveles altos hasta finales de este año.
Las expectativas apuntan a 25 puntos básicos; hay posibilidad de sorpresa?
En junio, el BoE sorprendió con un aumento de 50 puntos básicos, lo que fue aún más desconcertante si se tiene en cuenta los pronósticos de inflación anteriores que pronosticaban un logro más rápido de la meta de inflación. Actualmente, se espera otra revisión optimista. Por lo tanto, si el BoE presenta expectativas de inflación más bajas, esto puede conducir a una disminución en las expectativas del mercado para la tasa de interés a plazo. Sin embargo, si el BoE decide en 50 puntos básicos con expectativas de inflación más bajas, será una fuerte señal para el mercado de que el BoE se toma en serio el problema de inflación del país, lo que podría conducir a una reactivación temporal de la libra. Sin embargo, sin una mejora en la situación económica (PMI industrial por debajo de 50 y servicios calificados por debajo de junio en 51.5), será difícil esperar un mejor futuro para la libra actualmente. Adicionalmente, en las últimas semanas, hemos observado un retorno a la fortaleza de la moneda estadounidense, incluso a pesar de la rebaja de calificación crediticia por parte de Fitch.
El mercado ve solo un 25% de posibilidades de un aumento de 50 puntos básicos y ve las tasas máximas por debajo del 6,0%, aunque hace solo unas semanas vio posibilidades incluso del 6,5%. Las perspectivas de inflación pueden marcar las expectativas del mercado para los próximos seis meses. Fuente: Bloomberg Finance LP
¿Qué esperar del principal cruce de divisas de la libra esterlina?
La mayor oportunidad para la libra hoy es un aumento de 50 puntos básicos y ninguna reducción en el camino de la inflación. En ambos casos, las posibilidades son pequeñas, e incluso si sucediera, el típicamente optimista Bailey podría continuar debilitando la libra. En el pasado, Bailey ha sonado como si no quisiera aumentar las tasas de interés, pero se ve obligado a hacerlo por la inflación persistentemente alta.
GBP/USD actualmente está probando el área alrededor de la línea de tendencia alcista. Anteriormente, se produjo una ruptura de la mayor corrección del impulso alcista que comenzó a principios de junio. Si se rompe la línea de tendencia alcista, el par puede caer alrededor del nivel de 1,250 $, donde se ubica el retroceso de 23.6 % de la ola alcista que comenzó en septiembre del año pasado. Por otro lado, no se descarta un movimiento a mínimos hacia fines de mayo y junio, lo que resultaría del rango de movimiento luego de romper la media de 50 periodos. Una ruptura anterior ocurrió en febrero de este año.
Fuente: xStation 5
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