Las acciones del holding suizo Swatch (UHR.CH), centrado en la industria relojera (mecanismos ETA, relojes de lujo), caen hoy un 1,5% y se acercan al pico del pánico de marzo de 2020 (Covid-19). Las compras de acciones en julio (unos 31 millones de francos suizos) por parte de la familia Hayek, que poseía más del 43% de las acciones del grupo antes de las compras, no lograron mejorar la confianza de los inversores. En julio, los analistas de Jefferies rebajaron la calificación de Swatch a 170 CHF.
Temores de recesión pero ventas en China... ¿aumentan?
- A pesar de la adversidad a corto plazo de las preocupaciones por la recesión en los EE. UU., Europa y la debilidad del consumidor en China, la empresa tiene un balance muy saludable y una deuda muy baja. También mantiene altos márgenes brutos, que fueron tan altos como el 84% en 2024.
- El beneficio bruto, en los dos primeros trimestres de 2024, se mantuvo relativamente resistente, a pesar de una disminución de casi el 7,5% interanual en las ventas en el primer semestre del año y una disminución del 14% en el segundo trimestre. Las ventas del segundo trimestre fueron de 3.450 millones de francos, en comparación con los 3.750 millones previstos. El beneficio neto en el segundo trimestre de 2024 cayó bruscamente a 147 millones de francos, por debajo de los 498 millones de francos del segundo trimestre de 2023.
- En China, las ventas de la empresa aumentaron un 10% interanual en los dos primeros trimestres de 2024, lo que ofrece cierta resistencia a la tesis de desaceleración de la demanda en el mercado allí; Sin embargo, el aumento se midió contra una base muy baja para 2023.
- La compañía aumentó su dividendo de 2020 a 2023 y lo ha estado pagando de manera constante durante 31 años. Los posibles problemas de rentabilidad podrían provocar un cambio en la política de dividendos, con nuevas caídas en las valoraciones como resultado probable. En los últimos meses, la familia Hayek, que ocupa puestos clave en la empresa, ha sido criticada por la comunidad inversora por sus comentarios moderados sobre el negocio y las perspectivas de la empresa.
- La valoración de precio/beneficio de los últimos 12 meses es de 17, y la relación implícita de precio a ganancias futuras esperadas para el año calendario 2025 es de aproximadamente 15. Esto sugiere que las acciones del grupo aún cotizan con una prima respecto de algunas de las acciones de empresas de "lujo" como la francesa Kering o Hugo Boss.
- El cierre de la boutique insignia de lujo Tiffany de LVMH en Shanghái fue para los inversores una señal de la evaporación de la demanda de bienes de lujo en China. Como resultado, hemos visto caídas significativas en las acciones de Swatch y muchas otras empresas de moda en los últimos días.
Swatch Group (UHR.CH)
El indicador RSI en el intervalo diario indica un nivel de sobreventa extremo por debajo de los 20 puntos. Superar la media SMA200 de 200 sesiones en 200 CHF por acción podría anunciar potencialmente una reversión de la tendencia. La principal resistencia a corto plazo sigue siendo CHF180, que podría ponerse a prueba si se materializa el escenario de la reversión del reciente impulso bajista. Una enorme escala de la reciente caída puede ser una razón por la que la "regresión a la media" también respaldará un repunte a corto plazo, si mejora el sentimiento de los mercados en torno al sector del lujo.
Fuente: xStation5
Este material es una comunicación publicitaria tal y como se entiende en el artículo 24.3 de la Directiva 2014/65/UE (MiFID II). La presente comunicación publicitaria no es una recomendación de inversión o información que recomiende o sugiera una estrategia de inversión en el sentido del Reglamento (EU) Nº 596/2014 sobre el abuso de mercado y el Reglamento Delegado (EU) 2016/958 por el que se completa el Reglamento (EU) nº 596/2014, ni se incluye en el ámbito del asesoramiento en materia de inversión recogido en la Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (artículo 125.1 g). La presente comunicación publicitaria se ha preparado con la mayor diligencia, transparencia y objetividad posible, presentando los hechos conocidos por el autor en el momento de su creación y está exento de cualquier elemento de análisis. Esta comunicación publicitaria se ha preparado sin tener en cuenta las necesidades del cliente ni su situación financiera individual, y no representa ninguna estrategia de inversión ni recomendación. En caso de que la comunicación publicitaria contenga información sobre el rendimiento o comportamiento del instrumento financiero al que se refiere, esto no constituye ninguna garantía o previsión de resultados futuros. El rendimiento pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros y cualquier persona que actúe sobre esta información lo hace bajo su propio riesgo. Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 76% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFDs con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFDs y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.
