El par GBP/USD está en su nivel más bajo desde marzo y el par EUR/GBP en su nivel más alto desde julio antes de la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra.
Decisión de subida de tipos
Hoy a las 13:00h CEST, el Banco de Inglaterra publicará su decisión sobre las tasas de interés. En los medios extranjeros se habla de una decisión "a filo de la navaja" o la llamada "por los pelos". El fuerte crecimiento salarial reciente indicaba que un aumento era casi seguro y el mercado estaba valorando la probabilidad de tal movimiento en un 70%. Sin embargo, la lectura de inflación de ayer hizo que la probabilidad de un aumento cayera en 50 pb. ¿Qué decisión nos espera del BoE?
Las expectativas de un aumento han caído por debajo del 50%, pero, por otro lado, un aumento completo está descontado para finales de año. Fuente: Bloomberg Finance LP
La inflación en el Reino Unido cayó en agosto al 6,7% interanual, y la inflación base o subyacente cayó hasta el 6,2% interanual. Curiosamente, aprendimos anteriormente sobre los datos salariales, donde la media de 3 meses mostró un crecimiento interanual de hasta el 8,5%, lo que teóricamente implicaría una creciente presión inflacionaria. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
¿Qué decidirá el BoE?
En teoría, el Banco de Inglaterra podría seguir los pasos de la Reserva Federal y el SNB, que mantuvieron los tipos de interés sin cambios. Sin embargo, en el primer caso la decisión fue recibida con tono halcón y, en el segundo, con tono moderado, a pesar de que se anunciaron nuevos aumentos. Goldman Sachs y Nomura apuntan a mantener los tipos de interés sin cambios, ante grandes caídas de la inflación. Por otro lado, un "aumento moderado", como lo hizo el Banco Central Europeo, es un escenario muy probable. Vale la pena señalar que el Banco de Inglaterra se ha mostrado reacio a subir los tipos de interés en los últimos meses, pero esto se debió a una inflación excesiva. Ahora el Banco de Inglaterra básicamente tiene una excusa para no subir, pero al mismo tiempo también es un buen momento para subir una última vez. El escenario de una recepción agresiva de una suspensión de una subida de tipos, como fue el caso de la Reserva Federal, parece poco probable.
Durante su decisión anterior, a principios de agosto, el Banco de Inglaterra subrayó que si había señales de presión sobre la inflación, los tipos volverían a subir. Esta indicación provino de los salarios. JP Morgan señala que el nivel actual de tipos, incluso si se mantiene durante un período prolongado, no da confianza al Banco de Inglaterra para alcanzar su objetivo de inflación. Bloomberg Economics, por otro lado, dice que los salarios son motivo suficiente para que se produzca un aumento, pero al mismo tiempo se comunicará que este será el último aumento.
¿Cuál será la reacción del mercado?
En su mayor parte, el par GBP/USD perdió después de las decisiones sobre tipos. Curiosamente, en agosto subió, lo que estuvo relacionado con los comentarios sobre una posible próxima subida.
El par GBP/USD cambia después de las decisiones. Fuente: Bloomberg Finance LP
La libra esterlina está cayendo por debajo del mínimo local de mayo. El soporte clave es 1,2100 $. Sin embargo, si el Banco de Inglaterra se muestra agresivo, no se descarta una prueba del promedio de 250 sesiones cerca de 1,2420 $.
Fuente: xStation5
Por su parte el cruce con el euro EUR/GBP está claramente en alza, superando los picos locales del 10 de agosto. Un Banco de Inglaterra más moderado podría llevar al EUR/GBP por encima de 0,87. Una resistencia importante también se encuentra en los mínimos locales de enero y marzo, unos 40 pips más arriba. El alcance de una ruptura del triángulo puede sugerir un acercamiento cerca de 0,8780.
Fuente: xStation5
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