El DE30 se disparó un 18% desde los mínimos de diciembre, tras unas ganancias aún más impresionantes en los índices de EE. UU. a pesar de que el PMI manufacturero cayera por debajo de los 45 puntos por quinta vez en los últimos 20 años. ¿Se justifica el optimismo del mercado? ¿El informe de abril mostrará una mejora?
Resumen:
- El PMI manufacturero se espera el jueves con optimismo(8:30 am BST)
- Los inversores esperan ver mejores datos
- Diverencia entre los datos de la industria y los niveles de DE30.
¿Quién tiene razón, los datos o los mercados?
Hace un mes, los mercados quedaron marcados con la publicación del PMI manufacturero alemán que cayó por debajo de los 45 puntos, un nivel que podría sugerir una recesión. El índice cayó y los nuevos pedidos, especialmente los nuevos pedidos de exportación se redujeron, dando lugar a preguntas sobre una desaceleración global. Sin embargo, los mercados han superado estas noticias rápidamente y han alcanzado niveles máximos de 6 meses.
Existe una gran hueco entre los mercados y los datos de fabricación de Alemania. Fuente: Macrobond, XTB Research
La pregunta clave es: “¿quién tiene razón? ¿Los mercados o los datos de PMI”? Para estar seguro, otros datos de la economía alemana también han sido alarmantes, pero el PMI es un indicador adelantado y debe ser el primero en establecer una dirección. El informe ZEW de abril no ayudó a resolver el problema. El índice de confianza subió a 3,1 puntos, más de lo esperado y al nivel más alto en un año. Al mismo tiempo, el índice de condiciones actuales cayó a 5,5 puntos, el nivel más bajo desde noviembre de 2014 y el séptimo descenso consecutivo. Esto muestra el dilema actual del mercado: el rally se ha construido sobre una esperanza. Esperamos que las conversaciones comerciales entre China y los Estados Unidos reduzcan las tensiones, las esperanzas de que la Fed pueda evitar la desaceleración de los EE. UU. ha creado una gran divergencia entre los índices y los datos económicos actuales y es especialmente evidente en Alemania. Parece obvio que los datos, incluido el PMI manufacturero clave, necesitan recuperarse rápidamente (y sustancialmente) para justificar el mercado alcista.
Situación técnica DE30
DE30 ha estado literalmente en alza desde el mínimo de diciembre de 10267 puntos y un terrible PMI el mes pasado causó solo una corrección de corta duración. El índice está abarcado por un canal ascendente empinado y envuelto por una formación de cabeza y hombros inversa que establece un nivel de resistencia en 12358 puntos. El soporte clave está en 10775 puntos, un nivel que antes servía como resistencia.
DE30 permanece en un canal ascendente de gran pendiente. Fuente: xStation5
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