Resumen:
- Posible extensión del artículo 50 - el nuevo plazo pendiente de aprobación
- No se descarta un tercer voto significativo
- UK100 se mantiene sin volatilidad y cerca de máximos de 2019
La libra está intentando recuperarse después de la rápida caída de ayer, y la moneda muestra una mayor sensibilidad a los últimos giros y vueltas del Brexit en los últimos días. Después del fuerte repunte del lunes, basado en la esperanza de un avance significativo en el acuerdo, la libra esterlina devolvió casi todas las ganancias de ayer, ya que se reveló que poco había cambiado en última instancia y que el último acuerdo fue rechazado en el parlamento. A medida que se disipa la niebla, el GBPUSD se acerca a la mitad de su rango reciente de 1.30-1.33 y, si bien han sido unos días dramáticos, no ha habido cambios tangibles significativos en lo que respecta a los mercados. Dados los giros descontrolados en los mercados de divisas, la renta variable británica es notablemente optimista, con el FTSE manteniéndose con buen nivel y no muy lejos de sus máximos del año alrededor de 7260, una zona que ahora también coincide con la media de 200 días y podría verse como resistencia potencial.
El FTSE ha estado bastante tranquilo en las últimas sesiones, no muy lejos de su máximo de 2019 en 7260, una región que también coincide con el SMA de 200 días
Reino Unido probablemente buscará extensión
Brexit continuará dominando los titulares en los próximos días, pero a menos que exista un gran impacto, los parlamentarios votarán primero contra un acuerdo y luego a favor de una extensión del Artículo 50. A pesar de algunos comentarios no demasiado conciliadores de Michel Barnier, Europa probablemente aprobará la ampliación del plazo, en gran parte para evitar la percepción de que expulsaron al Reino Unido sin un acuerdo. Dado que solo faltan un par de meses para las elecciones de la UE, es probable que la extensión sea a corto o largo plazo, con poco terreno intermedio. Se cree que el Reino Unido está a favor de una ampliación de 2 a 3 meses, mientras que, según se informa, la UE ha tomado una preferencia por un período más largo de casi 2 años, lo que creen que anularía la necesidad de un límite de tiempo para el respaldo por parte de Irlanda. El principal problema desde la perspectiva del Reino Unido es que una extensión más larga probablemente signifique mayores provisiones al presupuesto de la UE y sería un tema políticamente difícil para Theresa May.
¿Habrá una tercera?
Si el parlamento del Reino Unido vota contra un Brexit sin acuerdo pero no logra acordar fácilmente los términos de una ampliación con la UE poco después, existe la posibilidad de que el Gobierno regrese por un tercer voto significativo. A pesar del margen de pérdida de 149 votos, la diferencia se ha reducido y ahora requeriría de 75 votos. Si bien esto suena un poco exagerado, la mayor parte de estos votos podrían obtenerse del ERG y el DUP, que pueden verse tentados a reafirmar el acuerdo si se oponen enérgicamente a una ampliación del Artículo 50, que podrían creer que facilitaría el camino para celebrar un segundo referéndum. Dada la escasa mayoría para el Gobierno, requerirían que casi todos los miembros del ERG y el DUP se alinearan, pero esto es posible. Hasta ahora, la estrategia de May ha sido jugar contra su acuerdo contra un "no-deal", pero esto último está fuera de la mesa, es posible que esto provoque un cambio en su acuerdo contra una ampliación (lo que probablemente significaría una Brexit más suave o incluso ningún Brexit en absoluto) y esto podría hacer que más contrarios dentro del partido se alinearan.
Es improbable que el presupuesto del Reino Unido revele cambios importantes
El canciller Philip Hammond está listo para entregar su declaración de primavera hoy, pero dado los altos niveles de incertidumbre que rodean al Brexit, es poco probable que contenga un cambio importante de política. Es casi seguro que las previsiones para el crecimiento económico a partir del OBR (informe presupuestario) se revisarán a la baja y, si bien la incertidumbre del Brexit probablemente ha tenido un papel importante, esto es más bien un reflejo de una desaceleración global. Es probable que Hammond revele que las finanzas públicas están en una posición más firme, pero no espere grandes resultados, ya que se espera que el canciller se mantenga quieto en caso de que se necesite una respuesta fiscal debido a choques adversos en el frente del Brexit.
Por último, la producción industrial de la zona euro se ha recuperado de acuerdo con los últimos datos, con un M/M del 1,4% para enero. Si bien esta mejora es bienvenida, proviene de una base baja (la cifra de diciembre fue de -0.9%).
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