📆Se espera a las 13:30h CEST una desaceleración
La situación en los mercados se ha calmado tras un final caótico de la semana anterior y un lanzamiento volátil de esta semana. Si bien es probable que los desarrollos en el sector bancario de EE. UU. continúen dando forma a los movimientos del mercado en los próximos días, la relajación de las preocupaciones iniciales permite a los inversores también prestar atención a otros factores, como por ejemplo, la cifra del IPC de EE. UU. de hoy para febrero, programada para las 13:30h CEST.
Los economistas esperan una desaceleración bastante significativa en el crecimiento de los precios generales de EE. UU., con una tasa de inflación cayendo del 6,4 % interanual en enero al 6,0 % interanual en febrero. Esta lectura será clave para dar forma a las expectativas antes de la decisión del FOMC de la próxima semana (22 de marzo de 2023). Los problemas en el sector bancario de EE.UU. han arrojado una sombra de duda sobre las próximas decisiones del banco central de EE. UU.
13:30h CEST - EE.UU., inflación IPC de febrero
- Principal. Esperado: 6.0% AaA esperado vs 6.4% AaA anterior
- Base. Previsto: 5,5 % interanual previsto frente al 5,6 % interanual anterior
Hace tan solo una semana (después de las comparecencias de Powell en el Congreso), los mercados descontaban un 50% de probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos y un 50% de posibilidades de una subida de tipos de 50 puntos básicos. Ahora, los precios de los mercados monetarios muestran una probabilidad de alrededor del 70% de un aumento de tipos de 25 puntos básicos y una probabilidad de alrededor del 30% de que la Fed los mantenga sin cambios. ¡Algunas instituciones fueron aún más lejos con Nomura esperando un recorte de 25 puntos básicos la próxima semana y el anuncio de que QT ha terminado! En nuestra opinión, tal decisión sería una exageración dado que la inflación de EE.UU. se mantiene significativamente por encima del objetivo de la Fed. No obstante, los problemas recientes del sector bancario de EE. UU. hacen que una subida de tipos de 25 pb sea mucho más probable que un movimiento de 50 pb y es probable que la Fed envíe un mensaje de cautela la próxima semana. No se puede descartar por completo una pausa, pero es suficiente para los desarrollos en el sector bancario de EE. UU., cuyo impacto en el sector financiero y la economía en general aún se desconoce, hay pocas razones para justificar que no haya cambios en el nivel de las tasas.
Los mercados monetarios ven solo un 70% de posibilidades de un aumento de tipos de 25 puntos básicos del FOMC la próxima semana. Fuente: Bloomberg
EURUSD
El dólar estadounidense se vio afectado durante la reciente agitación del sector bancario estadounidense, ya que los rendimientos estadounidenses se desplomaron y arrastraron al dólar a la baja. Hoy se puede observar una reversión parcial de esos movimientos con los rendimientos estadounidenses a corto plazo subiendo y el dólar estadounidense recuperando algo de terreno. Echando un vistazo al gráfico EURUSD en el intervalo H4, podemos ver que el principal par de divisas superó la media móvil de 200 períodos (línea morada) a principios de esta semana y hoy se realizó una nueva prueba de esta media móvil. Los bajistas no lograron romper por debajo y se puede ver algo de alivio en las últimas horas. Sin embargo, la zona alrededor de la media móvil antes mencionada también incluye un control en 1,0700$ y el retroceso del 38.2% del movimiento bajista lanzado a principios de febrero. Una ruptura por encima de esta zona y una reacción del lado de la demanda a la nueva prueba posterior sugiere que el camino de menor resistencia puede conducir al alza.
EURUSD a H4 intervalo. Fuente: xStation5
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