El SP500 rebota antes del informe NFP📌

Ayer, el SP500 cayó casi un 2% y hoy intenta reducir las caídas antes del NFP a las 14:30h.🔎

Poco a poco los inversores están empezando a dudar de la posibilidad de un rápido recorte de tipos por parte de la Reserva Federal. Aunque hasta ahora el mercado de valores no ha prestado mucha atención a cuándo podría ocurrir un posible recorte, ahora el momento de la normalización de la política monetaria parece estar alejándose, lo que a su vez puede disuadir a nuevos inversores de sumarse al mercado fuertemente comprado. ¿Podría el NFP cambiar esto? Es digno de mención que el mercado laboral estadounidense sigue tenso y a primera vista no muestra signos de debilidad. ¿Existe, por tanto, una posibilidad de reavivar el optimismo sobre un recorte si el NFP muestra una situación más débil?. El contrato del índice S&P 500 defendió ayer un importante soporte en forma del rango de mayor corrección en la tendencia alcista que comenzó a finales de octubre. Por otro lado, se produjo una ruptura de la línea de tendencia alcista. La última ruptura de la línea de tendencia alcista resultó en una corrección desde el máximo local de alrededor del 5,5%, lo que significaría una caída hasta poco más de 5.000 puntos con un retroceso del 23,6%.

¿Qué significan "buenos datos"?

El consenso del mercado apunta a otro informe sólido del mercado laboral estadounidense. En teoría, unos buenos datos son señal de una economía fuerte. Por otro lado, nos aleja de un recorte de tipos. ¿Qué será clave para los inversores?

• Se espera que el cambio de empleo del NFP sea de 200.000 con una lectura anterior de 275.000.
• Se espera que el informe privado muestre un aumento de 160.000 en comparación con una lectura anterior de 223.000.
• Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 3,9%.
• Se espera que la dinámica salarial caiga al 4,1% interanual en comparación con el nivel anterior del 4,3% interanual. Sobre una base mensual, se espera que sea del 0,3%, en comparación con la lectura anterior del 0,1%.

El informe de ADP fue superior a lo esperado, pero ha estado significativamente por debajo del informe NFP durante muchos meses. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB

El NFP sigue siendo muy fuerte en los últimos meses, con un promedio de 250.000 durante el último año. El informe de ADP no fue tan bueno en los últimos meses, pero aún así, la lectura de marzo mostró un aumento de 180.000, por encima de las expectativas de 150.000. Más importante aún, el informe del mercado laboral basado en encuestas de hogares mostró un aumento promedio de 157.000. Esta importante discrepancia se debe en parte a la metodología de conteo y al hecho de que muchas personas aceptan más de un trabajo.

¿Qué muestran otras lecturas?

• El informe de ADP mostró un aumento del índice de empleo de 180.000, frente a las expectativas de 150.000 y una lectura anterior de 155.000. ADP ha estado constantemente por debajo del NFP, pero la última lectura es excepcionalmente sólida.
• El subíndice de empleo del ISM manufacturero aumentó a 47,4 desde 45,9, pero se mantiene por debajo de la marca de 50 puntos.
• El subíndice de empleo de los servicios ISM subió a 48,5 desde 48 puntos, todavía por debajo de los 50 puntos.
• El informe Challenger mostró un aumento en los despidos planificados a 90.310 desde el nivel anterior de 84.640.
• JOLTS muestra un aumento de 8,748 millones a 8,756 millones de puestos de trabajo abiertos.
• Las solicitudes de prestaciones por desempleo aumentaron de 212.000 a 221.000, estabilizándose por encima de 200.000 este año.
• Los informes regionales de la Reserva Federal y el informe sobre pequeñas empresas del NFIB muestran perspectivas de empleo más débiles.

Una nueva caída de los salarios será importante para la dirección de la inflación. Si los salarios resultan peores de lo esperado, será una señal para la Reserva Federal de que todo va en la dirección correcta. Por otro lado, hay voces dentro de la propia Reserva Federal que dicen que la inflación puede ser rígida (en parte debido a los precios del petróleo), lo que podría retrasar significativamente el primer recorte de tipos. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB

En general, muchos factores han estado indicando un debilitamiento del mercado laboral durante algún tiempo, pero los informes del NFP siguen siendo muy sólidos. Además, se suele diferir del consenso y a menudo muestra lecturas significativamente mejores. Por tanto, es difícil especificar exactamente qué esperar del informe de hoy. En teoría, el informe debería ser sólido, por lo que la reacción del mercado puede depender en gran medida del índice salarial. Si los salarios cumplen las expectativas o son más débiles, existe la posibilidad de recuperar parte de las pérdidas de ayer. Sin embargo, si los salarios permanecen sin cambios o aumentan, existe la posibilidad de que continúe el movimiento bajista del SP500 y de que se recuperen las pérdidas del dólar.

El informe de la NFIB indica un posible empeoramiento de la situación del empleo. Por otro lado, el informe NFP lleva mucho tiempo superando el consenso del mercado. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB

El contrato del índice S&P 500 o US500 defendió ayer un importante soporte en forma del rango de mayor corrección en la tendencia alcista que comenzó a finales de octubre. Por otro lado, se produjo una ruptura de la línea de tendencia alcista. La última ruptura de la línea de tendencia alcista resultó en una corrección desde el máximo local de alrededor del 5,5%, lo que significaría una caída hasta poco más de 5.000 puntos con un retroceso del 23,6%.

El 8 de marzo, durante el informe anterior del NFP, la reacción inicial fue positiva, en parte debido a los salarios más bajos, pero luego el SP500 sufrió una corrección de más del 1%.