Los metales preciosos retroceden antes de Jackson Hole 📉
Los contratos de metales preciosos están cayendo bruscamente durante la sesión de hoy. Las cotizaciones no se ven ayudadas por el fortalecimiento del dólar, que sube hoy después de acercarse a los valores más bajos desde 2023. La fuerte revisión a la baja de ayer del NFP desencadenó un movimiento más fuerte hacia una narrativa moderada, que sentó las bases para la reversión de hoy después de alcanzar mínimos locales. Ahora el foco de atención de los inversores sigue estando en el discurso de Powell en Jackson Hole.
El oro está retrocediendo actualmente casi un 1,4% y lucha por mantener la zona de máximos recientes, que fue perforada el 16 de agosto. Vale la pena recordar que esta zona ha sido puesta a prueba 3 veces en los últimos meses.
Los rendimientos de los bonos estadounidenses están repuntando después de alcanzar sus niveles más bajos desde diciembre de 2024, con el rendimiento del bono a 10 años subiendo al 3,8597% y el de 2 años volviendo por encima del 4%. Esto parece ser una reacción a la posible sobrevaloración del mercado de un recorte de tasas y un ligero centrado de los rendimientos antes del discurso de Powell, que comenzará mañana. Los rendimientos se han mantenido en una fuerte tendencia bajista desde mediados de mayo, lo que recuerda los movimientos de mediados de 2023. En ese entonces, también vimos que el mercado operaba ante un posible recorte de las tasas de interés, aunque al comparar ese período con el actual, hay una marcada diferencia tanto en los datos macroeconómicos como en la narrativa de la Fed. Las caídas anteriores de los rendimientos se sustentaron en su mayor parte en conjeturas, mientras que la línea de la Fed se mantuvo sin cambios. Por lo tanto, más tarde vimos rebotes significativos desde los máximos de enero a abril.
Rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 2 años (línea blanca) y 10 años (línea azul). Fuente: Bloomberg Finance L.P.
La plata, tras rebotar desde una zona de consolidación en torno a los 29,665 dólares, está cayendo hasta niveles de 29 dólares. Esta zona está marcada por el stop de la tendencia alcista del 16 de agosto, cuya ruptura llevó la cotización a los máximos de agosto. A medio plazo, esta zona está delimitada por los picos locales de julio, donde los 29 dólares resultaron ser la resistencia que detuvo el intento de frenar la tendencia bajista y, como resultado, la cotización cayó cerca de los mínimos de mayo. Por tanto, el soporte trazado puede ser una zona fuerte para el metal, cuya ruptura abre el camino a una reducción del impulso alcista del 16 de agosto y empuja las cotizaciones incluso hasta la zona de los 28,515 dólares.
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