El gas natural continúa con fuertes caídas (-2,5% hoy). Ayer fracasó el intento de rebote, aunque hoy todavía vemos pruebas de las medias de 50 y 100 periodos cerca del nivel de 2,45 dólares. Un poco más abajo hay soporte en forma de retroceso de Fibonacci de 38,2 y la línea de tendencia alcista en el nivel de 2,37 dólares/MMBTU. Cabe destacar que antes de los últimos 3 rollovers hubo presión a la baja sobre el precio. El rollover actual del contrato de noviembre al contrato de diciembre será el penúltimo rollover al alza. Del contrato de enero a los contratos de verano veremos un retroceso.
Parece que todavía hay posibilidades de que el gas natural registre un movimiento similar al del año pasado, cuando hubo un fuerte aumento del 10% después del rollover del contrato. Sin embargo, los descensos comenzaron a principios de noviembre, que es cuando se espera la primera caída de inventarios. Este, sin embargo, puede llegar más tarde de lo que sugiere la estacionalidad, a la vista de las perspectivas meteorológicas. Las altas temperaturas en EE.UU. recuerdan al cálido otoño e invierno del año pasado, que redujo el consumo de gas durante la temporada de calefacción.
Ahora que la temporada de refrigeración ya ha quedado atrás, las temperaturas más altas indican que la demanda de gas debido a la demanda de calefacción puede ser baja en el corto plazo. Una perspectiva a dos semanas más larga también muestra que las temperaturas seguirán siendo altas. Fuente: Bloomberg Finance LP
Durante las últimas semanas, hemos visto un aumento menor en las existencias de lo que sugeriría la estacionalidad. Sin embargo, ahora la ganancia ha regresado al rango de 5 años, y existe la posibilidad de que las ganancias de inventario puedan acercarse al nivel de 100 bcf en las próximas 2-3 semanas. En vista de esto, es muy probable que con el inicio real de la temporada de calefacción, también comiencen a producirse mayores caídas de precios.
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Los inventarios crecieron menos de lo esperado durante la mayor parte de las vacaciones. Sin embargo, ahora la situación se está normalizando, lo que podría ejercer presión a la baja sobre el gas en las próximas semanas. Fuente: Bloomberg Finance LP
Precio del Gas Natural
Después de la sesión de mañana, se producirá un swap del contrato de futuros de noviembre al contrato de diciembre. El contrato de diciembre cotiza aproximadamente 0,4 dólares más alto. En vista de esto, existe la posibilidad de una apertura cerca del nivel de 2,8 dólares/MMBTU el viernes. Si se repitiera el escenario del año pasado, se podría contar con un aumento hasta el nivel de 3-3,2 dólares/MMBTU en las próximas sesiones, y luego, si el clima sigue siendo bueno, podrían comenzar descensos de acuerdo con la estacionalidad. Sin embargo, no se puede descartar un escenario en el que la presión a la baja se mantenga después del lanzamiento, lo que puede dar lugar a un intento de cerrar la brecha. Entonces, el rango de movimiento a la baja será de al menos 0,3-0,4 dólares.
Fuente: xStation5
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