Los futuros de café arábica suben 4,6% a $323 en medio de temores crecientes de una escasez de oferta global (clima seco y caluroso en Brasil) y la amenaza de aranceles a las importaciones a EE.UU. El desempeño de precios de más del 70% este año llevó los precios al nivel más alto desde 1977. Probablemente, la producción brasileña de productores de arábica caerá la próxima temporada, reduciendo los suministros globales que ya son escasos. Además, los informes de los medios sugieren que los tostadores estadounidenses están exacerbando la presión en respuesta a la promesa de Donald Trump de imponer aranceles de importación a una variedad de productos a partir de enero de 2025.
- Brasil, el mayor exportador de granos de arábica premium, está lidiando con preocupaciones sobre su próxima cosecha 2025-26 debido a la volatilidad climática. Los productores de café también están frenando las ventas después de haber movido volúmenes significativos de la cosecha actual, lo que lleva a suministros ajustados hasta la próxima cosecha en mayo. Vietnam, el principal productor de robusta, ha enfrentado un doble golpe: sequedad durante períodos críticos de crecimiento y fuertes lluvias durante la cosecha, lo que afecta la calidad y cantidad de la producción.
- Los vendedores y tostadores han aumentado los precios y reducido los descuentos para controlar los márgenes. Nestlé anunció aumentos de precios y tamaños de paquetes más pequeños a medida que los precios de robusta se dispararon casi un 90% este año. Mientras tanto, los costos de cobertura y los posibles incumplimientos de los productores están aumentando la presión sobre los participantes del mercado. Las apuestas alcistas especulativas siguen siendo históricamente altas, lo que refleja la confianza de los administradores de fondos en aumentos continuos de precios a pesar de la volatilidad a corto plazo.
- Las inminentes regulaciones de deforestación de la UE y los posibles aranceles comerciales bajo una administración Trump están contribuyendo a la incertidumbre, lo que provoca la concentración anticipada de las ventas con destino a EE. UU. Los productores secundarios como Colombia y Costa Rica aún se están recuperando del clima adverso, lo que tensa aún más la oferta global.
Aspectos destacados del informe CoT del café (último, 19 de noviembre de 2024)
- El interés abierto total en el café (ICE) disminuyó en 5.819 contratos hasta los 199.432 contratos. Las posiciones largas de dinero gestionado experimentaron un aumento neto de 2.910 contratos, lo que refleja el sentimiento alcista entre los grandes especuladores.
- Las posiciones cortas de productores/comerciantes siguen siendo dominantes con 94.099 contratos (protección contra futuras disminuciones de precios), en comparación con solo 34.985 contratos largos, lo que indica que se están cubriendo predominantemente contra posibles caídas de precios. Se trata de una actividad de cobertura sustancial por parte de los productores que esperan riesgos a la baja. La disminución de 4.052 contratos cortos sugiere que algunos productores están reduciendo sus coberturas, posiblemente debido a las preocupaciones estabilizadoras sobre la oferta.
- Dinero administrado (comerciantes especulativos) Las posiciones largas aumentaron en los 2910 contratos mencionados, lo que elevó su total a 64 891 contratos, lo que indica un mayor interés especulativo en precios más altos. Las posiciones cortas relativamente bajas (3308 contratos) indican que la mayoría de los especuladores siguen siendo optimistas. Los 4 operadores más grandes controlan el 22,5 % del interés corto y el 13,0 % del interés largo, lo que muestra una concentración de riesgo entre los principales actores.
En general, en el informe CoT, podemos ver que el dinero administrado es mucho más optimista sobre el café que los participantes directos del mercado. El aumento de los precios del café cargará a los consumidores con costos más altos, mientras que las cafeterías y tostadores enfrentan el desafío de equilibrar la asequibilidad con la preservación del margen.
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