A las 14:30h CEST conoceremos los datos de inflación de los EE. UU., que serán la clave desde la perspectiva de la decisión del FOMC❗
La inflación está disminuyendo claramente en todo el mundo, aunque la mayoría de los bancos centrales todavía la tratan como un gran problema, por lo que se deben mantener los tiposde interés altos. Sin embargo, para algunas regiones se puede ver que la batalla contra la inflación está casi ganada. ¿Seremos capaces de decir esto de los Estados Unidos?
Las expectativas son bastante optimistas al observar los cambios interanuales, pero aún muestran un aumento en la inflación mensual:
- Se espera que el IPC de mayo caiga a 4,1% interanual frente a la lectura anterior de 4,9% interanual
- Se espera que el IPC subyacente caiga al 5,3 % interanual frente a una lectura anterior del 5,5 % interanual
- Se espera que el IPC mensual aumente un 0,2 % intermensual frente a una lectura anterior del 0,4 % intermensual
- Se espera que el IPC subyacente mensual aumente un 0,4 % intermensual frente a una lectura anterior de 0,4 % intermensual
- La dispersión de expectativas para la publicación del dato principal, indicando entre 4% y 4.2%
Como puede observarse, se espera que la magnitud de la caída de la inflación general sea considerable, principalmente por el impacto negativo de los precios de la energía y los alimentos, aunque también se aprecia un impacto potencial considerable de la caída de los precios de los servicios. Esto, a su vez, podría conducir a una mayor caída de la inflación subyacente. Las expectativas de inflación subyacente solo mensualmente son bastante altas, dada la caída en los precios de los servicios y la pequeña caída en los precios de los autos usados.
Datos clave de inflación:
La inflación de alimentos tiene el potencial de una caída masiva, dados los cambios en el índice de precios de la FAO, que está cayendo a su nivel más alto desde finales de 2015 y principios de 2016. Fuente: Bloomberg, XTB
El subíndice de precios del índice ISM de servicios se mantiene por encima de los 50 puntos, pero sugiere una caída significativa en la inflación general. Los precios de la gasolina para mayo de este año también fueron significativamente más bajos que hace un año. El efecto base más grande relacionado con los precios de la energía será para junio, por lo que el aumento de julio puede depender de la próxima lectura de inflación. Fuente: Bloomberg, XTB
La inflación y el FOMC
Sabremos la próxima decisión de la Fed mañana y se espera que esta podría ser la primera resistencia a un aumento desde marzo del próximo año. El mercado solo da un 30% de probabilidad de una subida, pero ya ve una probabilidad del 60% de una subida en julio. Sin embargo, si la Fed encuentra que la lucha contra la inflación está teniendo un efecto positivo, entonces existe la posibilidad de que el dólar caiga aún más y que Wall Street acelere hacia sus máximos.
EURUSD
EURUSD está acelerando ganancias antes de la publicación del IPC y la Fed y está superando el nivel de 1,0800 $. Una disminución de la inflación a alrededor del 4% y una mayor disminución de la inflación subyacente podrían hacer que el par salga hacia el retroceso de fibo del 50.0% del impulso bajista reciente. El EURUSD ha mantenido el rango de la corrección de enero-marzo, por lo que en teoría se puede esperar un intento de continuación del alza a largo plazo. Sin embargo, por el momento, los rendimientos estadounidenses aún se mantienen relativamente altos, lo que puede sugerir que el mercado aún cree en la próxima decisión de la Fed. Si la inflación sorprende con una publicación más alta y la Fed indica claramente que puede subir los tipos en julio, entonces el EURUSD podría volver al nivel de 1,0700 $. Fuente: xStation5
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