Ahora estamos viendo que el mercado ya no solo está preocupado por la inflación y las tasas de interés más altas, sino también por un conflicto armado en Europa del Este. El tema de la posible invasión rusa de Ucrania no es nuevo, sin embargo, las preocupaciones sobre la escalada del conflicto han aumentado recientemente
La génesis del conflicto.
Vale la pena recordar que la situación comenzó en 2014 debido a que Rusia no quería que Ucrania se asimilara más a Occidente tras los cambios que se produjeron en 2013 durante los eventos de Euromaidán. Eventualmente, Rusia se apoderó de Crimea, casi sin abrir fuego. Por otro lado, el gobierno ucraniano seguía luchando con los separatistas rusos en el este de Ucrania. El conflicto se volvió cada vez más acalorado cuando se indicó que Ucrania estaba dispuesta a dar el siguiente paso para unirse a la OTAN. Rusia también ha tratado de contraatacar en el frente del gas, no solo cerrando el grifo del oleoducto que fluye a través de Ucrania, sino también construyendo un nuevo oleoducto en el fondo del mar Báltico llamado Nord stream II.
Riesgo bélico
Hacia finales de 2021, comenzó a aumentar la especulación de que Rusia estaría dispuesta a atacar fuertemente a Ucrania, no solo para proteger a sus ciudadanos en las repúblicas separatistas y asegurar sus intereses de gas, sino principalmente para establecer un nuevo gobierno en el país que era reacio a Occidente. Esta información ha sido confirmada por el hecho de que se han redesplegado entre 100.000 y 150.000 soldados en la frontera con Ucrania. Por supuesto, muchos observadores señalan que la guerra probablemente se librará en modo híbrido, como ha sido desde 2014. Tal movilización de tropas es desconcertante, aunque al mismo tiempo puede ser un intento de Rusia de mostrar su fortaleza y obligar a Occidente a dar la espalda a Ucrania.
La respuesta de los países occidentales
Por el momento, solo se han impuesto sanciones a Rusia, pero desde hace algún tiempo Ucrania ha estado recibiendo grandes cantidades de armas y los ejércitos occidentales han estado entrenando a soldados ucranianos. Ahora, además, la OTAN ha anunciado un aumento en el número de tropas estacionadas en los países de Europa del Este y los países bálticos. Estados Unidos anunció que enviará hasta 5.000. soldados, mientras que las tropas de la OTAN en la región de Ucrania aumentarían a 50.000. Varios países, incluidos España, los Países Bajos, Francia y Dinamarca, anunciaron su disposición a enviar sus unidades militares. Además, los aviones y los barcos deben dirigirse a esta área
Bolsa en pleno retroceso
La situación actual en el mercado ruso es mucho peor que durante la ocupación de Crimea. La liquidación es más fuerte en presencia de precios del petróleo relativamente altos. A principios de 2014, el precio del petróleo oscilaba alrededor del nivel de $ 100, pero en la segunda parte del año comenzó una fuerte liquidación. Ahora el índice RUS50 (RTS) cayó casi un 35% desde el máximo de octubre. En 2014, el índice cayó un 30 % tras las acciones militares de Rusia, aunque logró recuperarse con bastante rapidez.
RUS50 cayó bruscamente en los últimos días, aunque aún no se ha iniciado ninguna acción militar. Fuente: xStation5
La respuesta de Rusia
Rusia quiere garantías legales de que a Ucrania no se le permitirá unirse a la alianza militar estadounidense y europea de la OTAN. Rusia asume que, en caso de su pasividad, Ucrania puede europeizarse más, lo que puede llevar a la pérdida de control en este país. Los países occidentales están anunciando fuertes sanciones o algún tipo de ayuda militar. Por supuesto, en este momento, no se ha hecho ninguna declaración de que las tropas de la alianza entrarían en Ucrania con el propósito de estabilizar o ayudar en caso de una invasión real. Uno de los temas clave en caso de ataque de Rusia a Ucrania no es solo la suspensión de la certificación Nord Stream II, ¡sino la posible suspensión de la transferencia de gas a toda Europa!
Empresas de RTS
Vale la pena señalar que durante la sesión de hoy, de las 50 empresas incluidas en el índice RTS, solo 1 cotiza al alza. Las empresas que serían las más afectadas por posibles sanciones son las que peor se desempeñan. Ozone es una empresa de comercio electrónico que también se ocupa de los pagos, Yandex proporciona servicios de Internet, Aeroflot es una empresa de aviación y Sistema es una empresa de inversiones. La imposición de sanciones haría prácticamente imposible que estas empresas operaran en mercados extranjeros, o incluso sus actividades podrían verse bloqueadas en la propia Rusia. A través de ADR, los inversores tienen la oportunidad de operar con empresas rusas seleccionadas: OZON.US o YNDX.US.
Hoy, casi todas las empresas que cotizan en el índice RTS cotizaban en números rojos. La venta masiva fue fuerte y el índice cayó al nivel más bajo desde noviembre de 2020. Fuente: Bloomberg
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