¿Cómo invertir en el rally de Navidad?

No te pierdas el plan de inversión que desde XTB hemos diseñado para aprovecharlo

Esta semana arranca el "rally de Navidad", periodo que comienza en la semana de Acción de Gracias y finaliza en la primera sesión del año entrante. Según datos históricos, en este periodo el S&P 500 ha subido un 79,73% de las veces desde 1950, siendo su rendimiento medio del 2,58%. Desde 1970, el Russell 2000 ha subido un 77,78% de las veces durante este rally de Navidad, con un rendimiento medio del 3,34%. 

Este año resulta atípico por las elecciones de Estados Unidos, y la historia ha demostrado que, desde principios de diciembre hasta el día que el presidente electo entra en la Casa Blanca, el rendimiento medio del S&P 500 es positivo sumando revalorizaciones del 2,60%.

 

Eventos más importantes antes de fin de año

Durante el mes de diciembre, el protagonismo del mercado recaerá en los datos macroeconómicos y las reuniones de los Bancos Centrales. En la segunda semana de mes, el BCE decidirá si recorta 25 puntos básicos los tipos de interés o se inclinarán por un recorte más agresivo de hasta 50 puntos, para combatir la debilidad económica de la región. Además la FED decidirá el próximo 18 de diciembre si realiza un recorte de 25 puntos básicos o si aplaza estas medidas a las primeras reuniones del año que viene. En cualquier caso, lo que sí esperamos por parte del organismo presidido por Jerome Powell es que revise sus proyecciones económicas, lo cual puede generar dudas en los mercados. 

Desde XTB, esperamos una revisión al alza de la inflación y crecimiento económico, mientras que el empleo podría tomar el camino opuesto. Estas variables en su conjunto reflejarían un menor ritmo de recortes de los tipos de interés durante los próximos meses, y un nuevo tipo neutral a considerar, que fuera más alto que el actual.

 

Plan de inversión para aprovechar el “Rally de Navidad”

Siempre existen ideas de inversión que se van a poder comportar mejor que otras según el escenario en el que nos encontremos. Desde XTB, hemos pensado un plan de inversión a modo de ejemplo para este Rally de Navidad.

 

La posición más alta dentro del plan de inversión corresponde al S&P 500 equal weight. En este caso, consideramos que las tecnológicas podrían sufrir algo más que el índice en este escenario de posibles alzas en las proyecciones de la FED, que implican tipos altos durante más tiempo. Sin embargo, seguimos siendo muy positivos en términos generales con el rendimiento del índice. Para el último trimestre del año, se espera un crecimiento de los beneficios de las empresas del S&P 500 en un 12%, lo que sería su mayor crecimiento trimestral desde el año 2021.

A nivel sectorial, consideramos que los bancos serán los grandes beneficiados del mes. Aunque desde la victoria de Donald Trump, el sector ya se ha beneficiado de una menor regulación esperada que permita bajar los requerimientos de capital y favorezca los movimientos corporativos, las decisiones de tipos por parte de la FED tendrán una clara repercusión en sus futuros resultados. 

En Europa, el final de año nos parece un reto. El índice Stoxx Europe 600 ha tenido un rendimiento inferior al S&P 500 en un 22% este año, el mayor de la historia. Esto se produce cuando las acciones europeas han tenido un rendimiento de solo el 3% en lo que va de año, muy por debajo del 25% de subida de las acciones estadounidenses. Durante la última década, las acciones europeas han aumentado sólo un 50%, lo cual es mucho menos que el rendimiento del S&P 500 que ha sido del 187%. A nivel sectorial, la defensa podría ser el sector que más protagonismo reciba. Uno de los puntos críticos de las próximas fechas será la guerra en Ucrania, que se está intensificando en las últimas semanas después de meses de desgaste, una vez que ha superado ya los mil días desde su inicio, añadiendo un alto grado de incertidumbre al menos hasta que el próximo mes de Enero se confirme el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca. Esperamos que antes de entrar a negociar una posible negociación de paz, Europa firmará nuevos contratos de ayuda a Ucrania.

En renta fija, la oportunidad más interesante que encontramos para el rally de Navidad en Estados Unidos son los bonos flotantes o ligados a la inflación. El ETF IDTP.UK, que nos permite replicar bonos ligados a la inflación, se ha revalorizado un 0,60% desde la victoria de Donald Trump, mientras que en la renta fija americana, las caídas se han intensificado en las últimas semanas, a raíz de una mayor inflación esperada debido a los recortes de impuestos, la inmigración y los aranceles.

A nivel de diversificación con mercados alternativos, el Bitcoin nos sigue pareciendo un activo muy atractivo para este rally de Navidad. La posible subida de la inflación y, por tanto, la devaluación de las monedas fiduciarias, seguirá siendo positiva para activos que históricamente se han comportado bien en estos escenarios, como es el caso del Bitcoin. Además esperamos nuevas noticias en las próximas semanas relacionadas con una mejor regulación sobre el sector, que beneficie la minería o la custodia de los activos digitales, mientras seguimos esperando el plan de la administración Trump sobre las reservas estratégicas.