Las acciones de una de las mayores empresas industriales de Estados Unidos, Caterpillar (CAT.US), están ganando más del 4% hoy antes de la apertura, ya que la compañía logró superar significativamente las expectativas de ganancias por acción en un entorno de desaceleración del crecimiento de los ingresos. La empresa sigue siendo uno de los principales beneficiarios del elevado gasto en infraestructuras en Estados Unidos.
Resultados financieros de Caterpillar (CAT.US), correspondiente al cuarto trimestre de 2023
Ingresos: 17.070 millones de dólares frente a los 17.200 millones de dólares previstos (2,8 % interanual)
Beneficios por acción (BPA) ajustadas: 5,23 dólares frente a los 4,73 dólares previstos y los 3,86 dólares anteriores
- Ingresos de la división de maquinaria/energía/transporte: 16.240 millones de dólares frente a los 16.530 millones de dólares previstos (aumento interanual del 2,3%)
- Ingresos de la división financiera: $833 millones (15% a/a)
- El margen de beneficio operativo mejoró hasta el 18,4% desde el 10,1%.
- Gastos de investigación y desarrollo (I+D): 554 millones de dólares frente a los 532,7 millones de dólares previstos (38 % interanual)
Comentarios sobre los resultados
Las ventas aumentaron gracias a los precios más altos y a posiciones muy sólidas en los negocios de energía y transporte. Los negocios del principal fabricante estadounidense de equipos de construcción y minería continúan funcionando bien. Los ingresos netos aumentaron a 2.680 millones de dólares, en comparación con los 1.450 millones de dólares del cuarto trimestre de 2022. El efecto cambiario favorable también se vio compensado por un menor volumen de ventas.
Las ventas en el sector de la construcción cayeron un 5% hasta 6,850 millones de dólares, ligeramente por debajo de las previsiones de 6,880 millones de dólares, las ventas en la industria de materias primas cayeron un 6% hasta 3,440 millones de dólares (por encima de las expectativas de 3,290 millones de dólares). Por otro lado, las ventas en el sector de la energía y el transporte aumentaron en dos dígitos, un 12% más, hasta 6.820 millones de dólares, frente a las estimaciones de 6.700 millones de dólares.
En general, el informe indicó que a los sectores industrial y de la construcción les está yendo bastante bien, a pesar de las lecturas más débiles de los índices regionales de Estados Unidos. Se espera que el financiamiento del presupuesto estadounidense para infraestructura dure muchos años más, pero el crecimiento de los ingresos se ha desacelerado notablemente a medida que los concesionarios han reducido los inventarios. La cartera de pedidos futuros cayó otros 600 millones de dólares, después de caer 2.600 millones de dólares en el tercer trimestre de 2023. Normalmente, la valoración de CAT cae cuando cae la cartera de pedidos futuros, pero esta vez las acciones se mantienen resistentes a eso.
Acciones de Caterpillar (D1)
Las acciones de Caterpillar cotizan cerca de 325 dólares, antes del inicio de las operaciones en Estados Unidos. Si observamos los diseños geométricos, el ciclo actual está empezando a volverse cada vez más vertical, lo que indica un optimismo creciente y el riesgo de una corrección igualmente dinámica, donde el soporte potencial estará en torno a los 315 dólares (cierre de la brecha de precios) y niveles entre 280 y 290 dólares por acción ( reacciones de los precios del otoño de 2022 y la primavera de 2023).
Fuente: xStation5
Indicadores de valoración de Caterpillar
Fuente: XTB Research, Bloomberg
Fuente: XTB Research, Bloomberg
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