Acerinox (ACX1.ES) presenta unos resultados con reducciones tanto en la producción como en las ventas.
La compañía ha disminuido la producción de acería en un -12% en el tercer trimestre de 2023 y un -19% en los nueve primeros meses del año. Esto ha llevado también a una reducción de las ventas del -28% y del -27% en el tercer trimestre del año y en los nueve primeros meses respectivamente. El principal motivo parece ser unos altos inventarios, que impulsan los precios a la baja, y una baja demanda de productos de acero inoxidable, la especialización de la compañía.
En cuanto a su EBITDA, se ha desmoronado tanto en el tercer trimestre como en los nueve primeros meses. En el primer caso cae un -40% y en el segundo un -49%. Además, el margen también se ha reducido en ambos periodos, del 11% al 9% en el tercer trimestre y del 17% al 12% en los nueve primeros meses del año. Si observamos el beneficio neto nos encontramos con caídas de alrededor del -50% en ambos periodos.
Fuente: Informe de la compañía.
Una buena noticia es que la compañía ha conseguido reportar un flujo de caja libre positivo de 266 millones de euros en el tercer trimestre del 2023 en comparación con un flujo negativo de -112 millones de euros durante el mismo periodo del 2022. Esto se ha debido principalmente a que la compañía ha reducido existencias.
En opinión de los analistas de XTB, parece que el sector se acerca a la parte baja del ciclo, con caídas en la demanda pero aún inventarios altos. Lo más probable es que sigamos viendo resultados similares durante el próximo año. En este tipo de sectores, las oportunidades interesantes se encuentran cuando los inventarios se han reducido, de manera que cuando la demanda resurge los precios se elevan y las compañías aumentan su cifra de negocio. Sin embargo, los ciclos no siempre son perfectos por lo que sigue siendo una inversión que requiere de conocimiento del sector.
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