Acciones de Crecimiento: Roku Inc.

Roku, Inc. (ROKU.US) es una empresa estadounidense que cotiza en bolsa con sede en San José, California, que fabrica una variedad de reproductores de medios digitales para transmisión de video. Roku tiene un negocio de publicidad y también otorga licencias de su hardware y software a otras empresas. La plataforma de transmisión de video Roku es la vía de acceso a la televisión por Internet para muchos consumidores. Los inversores se han dado cuenta de su posición clave, especialmente porque más personas han utilizado su servicio durante la pandemia de Covid-19.

Orígenes

Sus inicios tuvieron origen como una unidad de otra gran compañía del sector, Netflix, y fabricó el primer decodificador de la compañía. Pero Netflix decidió que quería ser independiente del hardware, por lo que se deshizo del negocio en 2007. Recordemos que Netflix en sus orígenes alquilaba películas en DVD por internet, hasta que se desarrolló como plataforma virtual años después.

Después de la venta, Roku siguió fabricando decodificadores y también agregó dispositivos de transmisión para permitir a los consumidores acceder a servicios de video por Internet como Netflix, Hulu o Amazon Prime Video. Más tarde, otorgó la licencia de su sistema operativo a los fabricantes de Smart TV.

Fundamentales

Hoy en día, Roku obtiene la mayor parte de sus ingresos vendiendo publicidad en su plataforma, incluidos los anuncios de servicios con publicidad, como su propio canal Roku. Además, obtiene una gran parte de los ingresos por las suscripciones y PPV de los servicios de terceros vendidos a través de su plataforma. Se considera que las acciones de Roku están vinculadas al cambio de dólares de la publicidad en televisión y a la transmisión desde los servicios tradicionales de transmisión y cable.

Los consumidores recurren cada vez más a las redes de vídeo de internet gratuitas y con publicidad para su entretenimiento. Roku vio venir la tendencia hacia los vídeos bajo demanda con publicidad, mientras que otros se centraron en los videos bajo demanda mediante suscripción. Sabía que los consumidores alcanzarían un límite en la cantidad de servicios por los que estarían dispuestos a pagar, debido a su presupuesto y a la gran oferta de alternativas. Analizó que los consumidores están dispuestos a consumir publicidad, mientras el acceso al contenido sea gratuito.

El consenso de analistas considera que la estrategia de Roku juega un papel fundamental en la tendencia hacia los "cortadores de cables" y los "nunca apagados" (personas que cancelan los servicios tradicionales de televisión de pago o nunca se suscriben a ellos). Al mismo tiempo, las empresas de la competencia están cambiando sus presupuestos publicitarios respecto a la televisión tradicional, hacia los medios digitales.

En su último informe, Roku declaró 53,6 millones de cuentas de usuario activas, 2,4 millones más que en el trimestre anterior al cierre del mes de marzo. Aunque las expectativas situaban la cifra en 3 millones de nuevas cuentas de usuario. Mientras los ingresos medios por usuario subieron a 32,14$ en el primer trimestre, un 32% más que en el mismo trimestre del año pasado.

Hasta la fecha, el crecimiento de usuarios de Roku proviene principalmente de EE.UU. y Canadá. Aunque recientemente ha iniciado su proceso de expansión internacional. En la actualidad, opera en más de 20 países, incluidos el Reino Unido, México y Brasil.

Roku se sigue beneficiando de los nuevos lanzamientos en otras plataformas de streaming de vídeo, Disney+, AppleTV+, Peacock, HBO Max y Paramount+. Debido al amplio espectro del negocio de Roku a través de los Smart TVs y dispositivos móviles, es un socio lógico para los servicios de transmisión de terceros.

Para que nos entendamos, Roku ofrece la compatibilidad de plataformas de terceros tanto en dispositivos móviles, como en Smart TV’s, por lo que es un intermediario en el sector del entretenimiento digital en una situación cuasi monopolística.

Debido a que Roku está en modo de crecimiento, ha estado operando con pérdidas, ya que invierte en la expansión internacional y sus servicios de video bajo demanda con publicidad.

Sin embargo, el 6 de mayo, registró un beneficio sorpresa para el primer trimestre. Fue el segundo trimestre consecutivo con rentabilidad de la compañía. Roku ganó 0,54$ por acción con unas ventas de 574,2$  millones al cierre de marzo, cuando las expectativas eran que publicase unas pérdidas de 0,13$ por acción con unas ventas de 490,6$ millones. En el mismo periodo de 2020, la compañía declaró unas pérdidas de 0,45$ por acción con unas ventas de 320,8$ millones. La diferencia entre un año y otro es sustancial.

El negocio de plataformas de la compañía, principalmente impulsado por la publicidad, representó el 81% de los ingresos en el trimestre de marzo. Mientras que el dispositivo de Roku contribuyó con el 19% restante de las ventas.

Análisis técnico

Desde la corrección de febrero de 2020, donde alcanzó un mínimo de 58$ por acción, la compañía incrementó exponencialmente su cotización a medida que sus fundamentales aprovechaban la situación por la pandemia, para alcanzar, en un año, un nuevo máximo histórico en los 486,13$ por acción, ¡un incremento del 740%!

fuente: xStation

El parón sufrido en las compañías de streaming por las mejoras en la economía, la reapertura de las fronteras y el levantamiento de los confinamientos hicieron perder interés a los inversores sobre este sector, que corregía con fuerza hasta alcanzar un mínimo de soporte en línea con la directriz alcista (linea azul) que ha acompañado al precio durante este último año. La corrección se paró justo en linea con el soporte y la señal del 50% de fibo de todo el impulso.

En varias ocasiones, la compañía encontró soporte local en el 38,2% de fibo, incluso en el reciente impulso alcista para consolidar el nivel de los 322,5$.

Actualmente, tiene objetivo en el 23,6% de fibo, a partir del cual, si continúa con la recuperación, tendrá el terreno despejado para buscar de nuevo los máximos históricos en 486,13$ por acción.

Darío García
XTB España