El comienzo de este año ha sido espectacular para las acciones de todo el mundo, con los índices de EEUU recuperándose completamente de la caída de diciembre y las bolsas de todo el mundo, desde China hasta Alemania, viendo grandes avances. Si bien los inversores reaccionaron positivamente al cambio de tendencia de la política de la Reserva Federal, hay más factores en juego para las acciones. Los presentamos en este análisis.
Resumen:
- El acuerdo comercial con China ya ha sido descontado por los mercados
- Las tarsas de los automóviles son la mayor amenaza en este momento
- Los datos de fabricación sugieren que los riesgos de ralentización no han disminuido
- El US500 prueba una gran resistencia mientras que el DE30 forma un hombro cabeza hombro invertido.
Es casi seguro que no tendremos un acuerdo comercial hasta finales de febrero, pero la Casa Blanca está dispuesta a extender este período mientras las delegaciones estén negociando. Los mercados de EEUU y China han ido en aumento en gran medida gracias a las alentadoras filtraciones, pero aún no se sabe con certeza lo que el acuerdo cubrirá en realidad. Los Estados Unidos quieren que China impida la transferencia de tecnología, abra su mercado a las empresas estadounidenses y se abstenga de utilizar el tipo de cambio con fines competitivos. Es muy probable que se firme un acuerdo, pero los EEUU regresarán con los aranceles en unos meses si no están satisfechos con la propuesta de China.
Las tasas al sector automóvil son potencialmente dolorosas para Asia y Europa
El presidente Donald Trump acaba de recibir un informe del Departamento de Comercio sobre el sector autos y podría utilizarlo como justificación para imponer aranceles a las importaciones de automóviles. Hay rumores de aranceles de hasta el 25%, lo que sería obviamente devastador para los exportadores al mercado estadounidense. México y Canadá son los más vulnerables, pero es probable que queden exentos en virtud del nuevo acuerdo comercial de la USMCA. Países como Japón, Corea del Sur, Alemania y Suecia, así como los países de Europa Central, también se verían gravemente afectados cuando las condiciones económicas en Europa y Asia se están deteriorando. Es posible que Trump quiera un acuerdo comercial con China para abrir un nuevo "frente de negociación" utilizando aranceles de automóviles.
Suponiendo que México y Canadá quedaran excluidos de los aranceles de los automóviles, Japón, Corea del Sur y Alemania estarían entre los países más afectados. Fuente: Investigación XTB
En relación con los signos procedentes de la fabricación
Los datos macroeconómicos han sido mixtos recientemente, pero al menos una tendencia ha sido clara: el deterioro de la industria manufacturera. Los datos de febrero han sido desalentadores en Japón y Alemania, las dos potencias manufactureras y los inversores esperarán con nerviosismo las impresiones de China. Hasta ahora, los mercados de valores han ignorado esos riesgos.
Análisis técnico
US500
A pesar de todas las preocupaciones sobre el crecimiento, el US500 se ha recuperado completamente de la venta de diciembre y ahora estamos en niveles cercanos a la resistencia de los 2815 puntos. La última vez que se puso a prueba este nivel fue cuando los mercados disfrutaron de una tregua entre EEUU y China después de la reunión del G20. También se trata de un retroceso de 78,6 Fibo respecto a la caída anterior, el mismo nivel que interrumpió la recuperación del año pasado, aunque la corrección fue mucho menor en ese entonces. Fuente: xStation5
DE30
De hecho, el índice alemán se ha recuperado de la caída de diciembre de manera análoga a su contraparte estadounidense, pero el gráfico aquí se ve diferente, ya que el DE30 había estado cayendo durante mucho más tiempo. Como resultado, podemos verlo completando una formación inversa dehombro cabeza hombro con el precio ya por encima de la neckline. Dicho esto, la proyección no está libre de resistencias. En este momento estamos probando la línea de tendencia descendente y comparando una recuperación actual con un movimiento similar desde la primavera de 2018 podemos establecer una resistencia en los 11775 puntos. Fuente: xStation5
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