Der Schlüssel zum Risikomanagement: So kann ein Stop Loss Ihr Investment schützen

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Der Schlüssel zum Risikomanagement: So kann ein Stop Loss Ihr Investment schützen

Jedem, der schon einmal an der Börse aktiv war, dürfte folgende Situation bekannt vorkommen. Sie kaufen ein Wertpapier in der Hoffnung, dass dieses an Wert gewinnt. Doch kurz danach tritt genau das Gegenteil ein. Der Preis sinkt und sinkt, ohne dass eine Trendumkehr erkennbar wäre. Hier hilft möglicherweise ein Stop Loss.

Inhaltsverzeichnis

Was ist Stop Loss?
Warum Sie einen Stop Loss für Ihr Trading nutzen sollten
Stop Loss vs. andere Risikomanagementstrategien
Schritt-für-Schritt: So setzen Sie einen Stop Loss richtig
Mögliche Risiken beim Einsatz von Stop Loss Orders
Stop Loss bei XTB: So unterstützt XTB Sie bei Ihrem Risikomanagement

Was ist Stop Loss?

Ein Stop Loss ist ein Werkzeug, das im Trading Anwendung findet. Sowohl institutionelle als auch private Investoren greifen darauf zurück, um Verluste zu begrenzen. Bei dem Online Broker XTB beispielsweise steht Ihnen der Stop Loss standardmäßig als Funktion in der xStation 5 zur Verfügung.

Definition Stop Loss

Genauer gesagt handelt es sich beim Stop Loss um eine Verkaufsorder. Sie wird ausgeführt, sobald der Kurs eines Wertpapiers einen bestimmten Preis erreicht oder unterschreitet. Dieser Preis, auch als Stop Loss Marke bezeichnet, wird vom Anleger festgelegt. Mit Hilfe eines Stop Loss und dem damit verbundenen Wertpapierverkauf begrenzen Investoren ihre Verluste, die aus einem weiteren Kursrutsch resultieren würden. Die Stop Loss wird aber nicht nur zur Verlustbegrenzung, sondern auch für Gewinnmitnahmen eingesetzt.

Wichtig zu wissen ist, dass die Stop Loss Marke keine Kursgarantie darstellt. Sobald der Preis eines Instruments den angegebenen Grenzwert erreicht, verwandelt sich der Auftrag in eine sogenannte Markt- oder Bestens Order. Das bedeutet, dass die Order so schnell wie möglich zum derzeitigen Marktpreis ausgeführt wird. Der tatsächliche Verkaufspreis kann dann entweder unter oder in seltenen Fällen über der Stop Loss Marke liegen.

So funktioniert eine Stop Loss Order

Die Funktionsweise des Instruments lässt sich anhand eines einfachen Beispiels verdeutlichen. Stellen Sie sich dazu folgendes Szenario vor:

Sie haben vor einer Woche einen Aktien CFD für 1500 Euro gekauft, da Sie fest mit einem baldigen Kursanstieg rechnen. Leider passiert das nicht, sondern die Aktie nimmt den Weg nach unten. Da sich die Abwärtsdynamik immer weiter verstärkt, setzen Sie einen Stop Loss bei 1200 Euro. Dadurch beschränkt sich ihr Verlust auf 300 Euro für den CFD.

Anhand der unten dargestellten Abbildung können Sie nochmals erkennen, wie genau ein Stop Loss für Sie arbeitet. Sobald der Grenzwert erreicht ist, wird die Order ausgeführt. Vor einem weiteren Absinken des Kurses sind Sie somit geschützt.

Quelle: inloopo, Stand 01.11.2024

Solch ein Auftrag zur Verlustbegrenzung kann normalerweise an jeder Börse platziert werden. Der Verkauf des Wertpapiers zum beabsichtigten Preis wird anschließend mittels einer Market Order an den jeweiligen Handelsplatz gesendet und zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt.

Besondere Vorsicht ist bei kleinen und wenig liquiden Aktien geboten. Finden sich hier keine oder unzureichende Käufer, wird der Stop Loss möglicherweise nicht sofort oder nicht zum gewünschten Kurs ausgeführt. Sinkt der Preis während der Wartezeit weiter, können sich je nach Positionsgröße hohe Verluste ergeben.

Bei Aufgabe Ihrer Order müssen Sie auswählen, für welchen Zeitraum diese gelten soll. Das kann entweder für einen Tag oder bis zum letzten eines Monats sein. In ersterem Fall wird der Auftrag am selben Handelstag ausgeführt. Erreicht der Kurs die Marke nicht, verfällt der Stop Loss zum Ende dieses Tages. Platzieren Sie dagegen eine Order mit ultimo, ist jeweils der letzte Tag eines Monats entscheidend. Sie können dabei selbst auswählen, welcher Monat der relevante ist.

Weitere Orderarten

Der Stop Loss ist eines der am häufigsten anzutreffenden Werkzeuge bei Tradern und Anlegern. Allerdings gibt es eine Reihe weiterer Ordertypen, die teilweise eng mit dem Stop Loss verwandt und eine genauere Betrachtung wert sind.

Trailing Stop Loss

Dieses Tool findet vor allem Anwendung, um bereits erzielte Gewinne bei einem Kursrückgang zu schützen. Die Funktionsweise lässt sich vom Namen ableiten, der etwa so viel wie „hinter sich her schleifend“ bedeutet. Die Höhe des Verkaufsauftrags folgt beziehungsweise steigt mit dem Kurs. Ein kurzes Beispiel verdeutlicht das:

Sie investieren in eine Aktie, die aktuell bei 30 Euro steht. Gleichzeitig setzen Sie eine Trailing Stop Loss Order, die bei einem Rückgang von fünf Prozent greifen soll. Fällt der Kurs nun auf 28,50 Euro, wird die Aktie automatisch verkauft. Legt Ihr Investment stattdessen auf 40 Euro pro Aktie zu, kommt die Trailing Stop Loss Order erst bei 38 Euro zum Einsatz.

Möchten Sie auf diesen Ordertyp zurückgreifen, müssen Sie festlegen, wie groß der Abstand zwischen dem Limit und den Kursgewinnen sein soll. Der Abstand kann, wie im vorherigen Beispiel gezeigt, als Prozentwert oder alternativ als absolute Summe angegeben werden.

Stop Limit

Bei diesem Auftrag kommt es zu einer Kombination aus klassischem Stop Loss und Limit Order. Genauer gesagt handelt es sich bei der Stop Limit Order um eine Stop Loss Order, die eine Limit Order generiert, sobald Ihr Stop Preis erreicht wird. Wollen Sie ein Wertpapier verkaufen, sollte das Stop Limit unter dem Stop Loss liegen. Fällt der Kurs nämlich unter das Limit, wird der Verkaufsauftrag nicht ausgeführt. Dadurch wird sichergestellt, dass Sie keinen schlechteren als den von Ihnen gewählten Preis erhalten. Auch hier hilft ein Beispiel zum besseren Verständnis:

Sie steigen bei einer Aktie ein und legen gleichzeitig den Stop Loss auf 100 Euro fest, das Limit auf 95 Euro. Rutscht der Kurs Ihrer Aktie auf 100 Euro ab, wird die Limit Order zu 95 Euro aktiviert. Solange der Verkaufsauftrag über 95 Euro ausgeführt werden kann, geschieht dies auch. Die Transaktion findet allerdings nicht statt, wenn der Kurs der Aktie unter das Limit fällt.

Stop Buy

Wertpapiere werden bei einer Stop Buy Order erst dann gekauft, wenn ein festgelegter Preis überschritten wurde. Das klingt zunächst etwas widersprüchlich, da zu einem theoretisch überhöhten Kurs eingestiegen wird. Manche Investoren nutzen den Stop Buy aber zum Beispiel, um sicherzustellen, dass das Wertpapier erst nach dem Durchbruch eines technischen Widerstands im Depot landet.

One Cancels the Other

Auch hier handelt es sich um eine Variante des klassischen Stop Loss. Allerdings werden zwei Orders platziert, nämlich ein Stop- und ein Limit Auftrag. Ersterer liegt unter dem gegenwärtigen Kurs des Wertpapiers, letzterer dagegen über ihm. Wird eine der beiden Marken erreicht, erlischt die andere automatisch. Ziel von One Cancels the Other ist es, innerhalb eines bestimmten Rahmens planbare Gewinne zu erzielen oder Verluste zu reduzieren.

Eine von Ihnen gehaltene Aktie notiert derzeit bei 50 Euro. Nun geben Sie eine One Cancels the Other Order auf, deren untere Grenze bei 40 Euro und die obere bei 70 Euro liegt. Nachdem die Aktie wertmäßig bis auf 75 Euro zugelegt hat, wird das Wertpapier bei 70 Euro verkauft. Der Stop Auftrag wird gecancelt.

Take Profit

Das ist eine Form einer Limit Order, bei der der Anleger den Kurs bestimmt, zu dem eine Position automatisch geschlossen wird. Der Take Profit wird eingesetzt, um sich Buchgewinne zu sichern, ehe sich der Preis wieder in die entgegengesetzte Richtung entwickelt. Die Order wird nicht ausgeführt, sofern die gesetzte Marke nicht erreicht wird.

Warum Sie einen Stop Loss für Ihr Trading nutzen sollten

Jeder erfolgreiche Trader greift auf verschiedene Werkzeuge zurück, die ihm ein nachhaltig erfolgreiches Handeln ermöglichen. Dass dem so ist, liegt an den Vorteilen der Instrumente. Auch der Stop Loss hat einige davon, wie untenstehend aufgelistet.

Die Volatilität an den Börsen ist gerade auf kurzfristige Sicht sehr hoch. Das macht es schwer, die weiteren Entwicklungen und die Dauer von potenziellen Kursrückgängen verlässlich vorherzusehen. Durch einen Stop Loss können sich Anleger eines smarten Tools bedienen, mit dessen Hilfe sie Verluste nach unten begrenzen.
Der Einsatz eines Stop Loss ist einfach und somit auch für Einsteiger geeignet. Selbstverständlich steht Ihnen in der Handelsplattform xStation 5 ebenfalls die Möglichkeit zum Setzen eines Stop Loss zur Verfügung. Wie genau dies funktioniert, erfahren Sie weiter unten.
Emotionen sorgen im Trading oftmals zu Fehlentscheidungen, die mit Verlusten einhergehen. Durch einen Stop Loss fällt es leichter, rational vorzugehen und damit besser zu handeln.
Letztlich erspart Ihnen dieser Ordertyp eine Menge Zeit. Sie müssen sich nicht ständig um die Überwachung Ihres Investments kümmern, da der Stop Loss ohne Ihr aktives Zutun ausgelöst wird.

Stop Loss vs. andere Risikomanagementstrategien

Im Trading kann es schnell um sehr hohe Summen gehen. Das gilt vor allem bei der Anwendung von Hebeln. Damit Sie das Risiko trotzdem professionell managen, bedarf es ausgefeilter Strategien.

Erstellen Sie einen Trading Plan

Nach einem klaren Muster vorzugehen, ist einer der wichtigsten Aspekte im Trading. Sie benötigen einen Plan, an dem Sie sich stets orientieren können. Dieser Plan sollte verschiedene Fragen beantworten. Dazu gehört zum Beispiel, wann Sie einen Trade eröffnen und wann wieder schließen oder die Definition des Betrags, den Sie für eine Position maximal riskieren wollen.

Begrenzen Sie die Hebelwirkung

Der Einsatz von Hebeln ermöglicht es Ihnen, viel Kapital im Markt zu bewegen, ohne selbst hohe Investments tätigen zu müssen. Bei XTB können Kleinanleger beispielsweise CFDs mit einem Hebel von bis zu 1:30 handeln. Allerdings steigen dadurch nicht nur Ihre Gewinnchancen, sondern in gleichem Maße auch die Verlustrisiken.

Besonders Anfänger sind gut beraten, vorerst nicht zu viel Kapital einzusetzen und so den Hebeleffekt gering zu halten. Wollen Sie sich zunächst mit der Wirkung von Hebeln vertraut machen, bietet sich dazu das Demokonto von XTB an.

Diversifizieren Sie Ihr Trading Portfolio

Achten Sie darauf, dass Sie Ihr Gesamtkapital auf möglichst viele verschiedene Basiswerte (Underlyings) aufteilen. Das heißt, dass Sie nicht ausschließlich Aktien oder Kryptos handeln sollten. Beziehen Sie stattdessen beispielsweise auch Rohstoffe, Edelmetalle oder Devisen mit ein.

Sollte ein Basiswert schwach performen, können Sie dies durch die potenzielle Stärke eines anderen kompensieren. Bei XTB steht Ihnen ein umfangreiches Produktangebot von Aktien über Forex bis Kryptos zur Verfügung.

Kontrollieren Sie Ihre Emotionen

Erfolgreiche Trader agieren rational und schalten ihre Emotionen weitestgehend aus. Das ist wichtig, um nicht in psychologische Fallen zu tappen und etwa Verlustpositionen zu lange aufrechtzuerhalten. Folgen Sie daher objektiven Strategien und nicht Ihren subjektiven Gefühlen.

Greifen Sie auf Hedging zurück

Eine andere Möglichkeit des Risikomanagements besteht im Einsatz diverser Hedgingstrategien. Dabei geht es vorrangig um den Ausgleich von Risiken, indem eine Position aufgebaut wird, die konträr zu einer bestehenden ist. Ein Beispiel für einen Hedge ist ein CFD, der den Verkauf derjenigen Aktie bietet, die Sie zuvor erworben haben.

Schritt-für-Schritt: So setzen Sie einen Stop Loss richtig

Wie ein Stop Loss funktioniert und warum er für das Trading sinnvoll ist, wissen Sie bereits. Wie genau Sie ihn in der Praxis anwenden, erfahren Sie jetzt.

Bestimmung des Risikoprofils

Wo genau Sie Ihren Stop Loss positionieren, hängt in großem Maße davon ab, wie risikoaffin oder risikoavers Sie sind. Werden Sie schnell nervös, ist ein engerer Stop Loss anzuraten. Überlegen Sie sich im Vorhinein, welche Verluste Sie finanziell und emotional verkraften können. Bei dieser Einschätzung sollten Sie unterschiedliche Aspekte von Alter und Einkommen bis hin zu Zielen und Verpflichtungen im Hinterkopf behalten.

Grundsätzlich empfiehlt es sich, nicht mehr als ein bis zwei Prozent des Gesamtkapitals für einen Trade einzusetzen. Stehen Ihnen beispielsweise 50.000 Euro zur Verfügung, sind 500 bis 1000 Euro eine angemessene Positionsgröße. Natürlich dient diese Regel nur zur groben Orientierung.

Wahl des richtigen Stop Loss Typs

Je nach Situation bietet sich eine andere Orderart an, um Risiken gezielt zu managen. Infrage kommen neben dem klassischen Stop Loss vor allem der Trailing Stop Loss sowie die Stop Limit Order. Sie alle haben eine abweichende Funktionsweise und somit verschiedene Vor- und Nachteile.

Stop Loss

Einfach in Handhabung und Verständnis ist der normale Stop Loss. Sinnvoll ist er besonders dann, wenn Sie eine zuverlässige Methode zur Verlustbegrenzung suchen und gleichzeitig nicht ständig den Markt überwachen wollen. Auch bei langfristigen Geldanlagen hilft Ihnen der Stop Loss bei der Verhinderung größerer Verluste, wenn sich der Markt plötzlich gegen Sie wenden sollte.

Da die Order beim gewöhnlichen Stop Loss zum aktuell verfügbaren Preis ausgeführt wird, sobald das Kursziel erreicht ist, und somit auch leicht unter der gesetzten Marke liegen kann, sollte dieses Instrument in erster Linie bei wenig volatilen Wertpapieren zum Einsatz kommen.

Trailing Stop Loss

Sobald sich Ihre Position in der Gewinnzone befindet, möchten Sie diese sichern. Mit einem Trailing Stop Loss ist das möglich, selbst wenn der Trend sich zu einem späteren Zeitpunkt drehen sollte. Da die Verkaufsschwelle hier dynamisch der Kursentwicklung folgt, können Sie ohne manuelles Anpassen Gewinne laufen lassen und gleichzeitig nach unten hin abgesichert sein.

Der Trailing Stop Loss ist optimal für trendstarke Märkte, die Ihnen in kurzer Zeit hohe Renditen bescheren können. Außerdem bleiben Sie mit diesem Ordertyp flexibel, da er sich sowohl für Long- als auch Short-Positionen bewährt hat.

Stop Limit

Gerade in volatilen Phasen ist zu beobachten, dass es zu Slippage kommt. Gemeint ist damit die Differenz zwischen dem beabsichtigten und dem tatsächlich ausgeführten Verkaufspreis. Wollen Sie das verhindern, ist ein Stop Limit das Richtige. Diese Order räumt Ihnen mehr Kontrolle über den Ausführungspreis ein, birgt allerdings das Risiko, dass ein Auftrag nicht durchgeführt wird.

Ist es Ihnen also wichtig, für ein Wertpapier einen bestimmten Mindestpreis zu erhalten, sollten Sie ein Stop Limit setzen. Fällt der Kurs unter diese Grenze, kommt es zu keinem Verkauf. Das Werkzeug ist sinnvoll bei schnellen Preisbewegungen und kurzen Anlagehorizonten.

Festlegen der Stop Loss Schwelle

Bei welchem Wert sollte der Stop Loss gesetzt werden? Auf diese schwierige Frage gibt es keine pauschale Antwort. Ist die Grenze zu eng, könnte das Wertpapier an einem schwachen Tag vorschnell abgestoßen und unnötige Verluste realisiert werden. Ist sie dagegen zu tief angesetzt, entstehen mitunter größere Einbußen, als sie hätten sein müssen. Im Trading haben sich allerdings einige Methoden herausgebildet, die bei der Definition der Stop Loss Schwelle helfen.

Technische Analyse

Manche Anleger greifen zur Bestimmung der Stop Loss Marke auf Indikatoren der technischen Analyse zurück. Das sind beispielsweise Unterstützungen und Widerstandsniveaus, aber auch Trendlinien oder gleitende Durchschnitte. Durchbricht ein Wertpapier nun eine wichtige Unterstützung, kann das ein Hinweis auf einen Trendwechsel sein. In diesem Fall sollte der Stop Loss knapp unter dieser Marke gesetzt werden.

Prozentualer Ansatz

Wer es sich einfach halten möchte, bestimmt den Stop Loss als Prozentsatz vom Einstiegskurs. Häufig gewählte Werte liegen zwischen zwei und zehn Prozent, jeweils abhängig von der individuellen Risikobereitschaft und der Volatilität der Assetklasse. Kaufen Sie etwa eine Aktie für 100 Euro und wollen den Stop Loss acht Prozent darunter setzen, muss dieser bei 92 Euro angebracht werden.

Volatilitätsbasierte Methode

Die Analyse der historischen Wertschwankungen eines Assets kann ebenfalls bei der Festlegung des Stop Loss mit einbezogen werden. Dabei gilt grundsätzlich, dass eine hohe Volatilität einen größeren Abstand der Verkaufsschwelle bedingt. Andernfalls riskieren Sie, dass Sie unnötig schnell aus einer Position ausgestoppt werden.

Risikobasierte Vorgehensweise

Zuletzt haben Sie die Möglichkeit, Ihren Stop Loss auf der Grundlage des zuvor definierten Risikobudgets zu berechnen. Wollen Sie pro Trade zum Beispiel maximal ein Prozent Ihres Kapitals einsetzen, wird der Stop Loss so festgelegt, dass der potenzielle Verlust genau diesem Betrag entspricht.

Setzen der Stop Loss Order

Selbstverständlich steht Ihnen dieser Auftragstyp auch in der xStation 5, der innovativen Handelsplattform von XTB, zur Verfügung. Wie genau Sie ihn anwenden müssen, erfahren Sie nun.

Sobald Sie sich in der xStation 5 eingeloggt haben, können Sie in der links angebrachten Maske nach einem Wertpapier suchen. Exemplarisch sei dies ein CFD auf das Währungspaar EUR/USD.