🔴 Die Anleger freuen sich auf eine weitere wichtige Gewinnsaison an der Wall Street 🔎

Was ist von der Gewinnsaison an der Wall Street zu erwarten? 🔎

Während der typischerweise ruhigeren Urlaubszeit wird erwartet, dass der US Aktienmarkt aufgrund der Gewinnsaison für das 2. Quartal 2023 ein außergewöhnlich interessantes Ende des Juli und August erleben wird. Die Stimmung an den Märkten für die zweite Jahreshälfte könnte von diesen Ergebnissen abhängen. Außerdem könnten schwächere Ergebnisse des Bankensektors eine Revision der weiteren Straffungspolitik der FED beeinflussen.

• Wird das letzte Quartal so erfolgreich sein wie das vorangegangene?
• Werden sich die höheren Zinssätze in den Ergebnissen und Prognosen der Unternehmen niederschlagen?
• Was ist von der Gewinnsaison an der Wall Street zu erwarten?

Werfen Sie einen Blick auf unsere Analyse!

Die erste Hälfte dieses Jahres war im Hinblick auf die Renditen des Nasdaq / US100 rekordverdächtig im Vergleich zu den historischen Jahren. Der Index der Technologieunternehmen erzielte einen soliden Zuwachs von 40%. Sollte das laufende Jahr mit einer solchen Rendite enden, würde es sich unter den fünf Jahren mit der besten Rendite platzieren, und das in einem Umfeld so hoher Zinsen.

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Die Märkte sind nach den außergewöhnlich guten Ergebnissen des ersten Quartals, die den Markt überraschten und zu hohen Renditen der Indizes führten, optimistisch. Daher könnten die Erwartungen der Anleger für das zweite Quartal hoch sein, was den Grundstein für eine mögliche Enttäuschung legen könnte. Die Auswirkungen höherer Zinssätze treten immer erst mit Verzögerung ein, und die Verschiebung kann einige Monate bis zu ein bis zwei Jahren dauern. In den kommenden Wochen werden wir herausfinden, ob die hohen Zinssätze begonnen haben, Liquidität aus den Bilanzen der Unternehmen abzuziehen. Trotz schwächerer makroökonomischer Daten und zahlreicher Herausforderungen zeigt sich die Wall Street weiterhin sehr stark. Doch werden die Unternehmensergebnisse nach einem Rekordwachstum in der ersten Jahreshälfte ein weiteres Wachstum rechtfertigen?

Was werden die Ergebnisse zeigen?

Betrachtet man die harten Daten, so sehen die Aussichten nicht so düster aus. Einige Unternehmen haben bereits Berichte für das 2. Quartal 2023 veröffentlicht, und bisher sind die Ergebnisse ermutigend, da die Unternehmen die Schätzungen im Durchschnitt um 3% übertroffen haben. Den Prognosen von Bloomberg zufolge dürfte das vergangene Quartal das dritte Quartal in Folge sein, in dem die Nettogewinne im Vergleich zum Vorjahr zurückgehen. Gleichzeitig wird erwartet, dass dies das letzte Quartal mit negativer Dynamik sein wird. Ausgehend vom letzten Quartal des Jahres 2022 betrug die jährliche Dynamik -0,1%, -7,5% bzw. -7,1%. Im nächsten Quartal, d.h. im 3. Quartal 2023, wird der durchschnittliche Nettogewinn der S&P 500-Unternehmen voraussichtlich um 0,3% gegenüber dem Vorjahr steigen.

Banken im Schatten einer systemischen Krise

Was die einzelnen Sektoren betrifft, so wird sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die Ergebnisse von Technologieunternehmen und des Bankensektors richten. Dieser Sektor wird am Freitag die Ertragssaison einläuten. Finanzberichte werden von großen Banken wie JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc. und Wells Fargo & Co. vorgelegt. Den Prognosen der Analysten zufolge dürften die höheren Zinssätze im vergangenen Quartal die Ergebnisse des Bankensektors in Bezug auf die Zinserträge stützen und die Schwäche in den Bereichen Investmentbanking und Handel ausgleichen. Die prognostizierten Gesamteinnahmen der Banken werden voraussichtlich um 13,2% steigen. Höhere Erträge bedeuten jedoch nicht gleich höhere Gewinne. Die Gewinnspannen der Banken sind begrenzt, da die Ersparnisse verlagert werden, um bessere Einlagenzinsen zu erzielen. Zu den Positionen, die es zu beobachten gilt, gehören das Tempo der Nettoeinlagenabflüsse und eine Verlangsamung der Kreditvergabe, insbesondere bei den Regionalbanken. Im Folgenden sind die Prognosen für die drei führenden Banken aufgeführt:

JP Morgan:
Die Bank wird voraussichtlich Gesamteinnahmen in Höhe von 39,3 Mrd. USD erzielen, was einem Anstieg von 28% gegenüber dem Vorjahr entspricht, und der Nettogewinn wird um fast 42% auf 12,2 Mrd. USD steigen.

Citigroup:
In diesem Fall werden die Ergebnisse voraussichtlich schlechter ausfallen als im Vorjahr. Der Reingewinn wird voraussichtlich um 35% auf 2,82 Mrd. $ sinken. Insgesamt wird ein Gewinn pro Aktie von 1,3 $ pro Aktie erwartet (im ersten Quartal lag er bei 2,19 $ pro Aktie). Der Hauptgrund für die schlechten Ergebnisse dürften die geringen Gewinne aus dem Handel mit Schuldtiteln sein.

Wells Fargo & Co:
Nach Ansicht der Analysten wird Wells Fargo voraussichtlich zu den Banken mit den besten Ergebnissen im Jahresvergleich gehören. Es wird erwartet, dass der Gewinn pro Aktie um 53% auf 1,13 $ steigt. 

Die Bankenkrise aus der Mitte des ersten Quartals dieses Jahres scheint überwunden zu sein. Allerdings könnten die Banken nun mit dem Risiko zusätzlicher Kapitalanforderungen konfrontiert werden, die Barr von der FED vorgeschlagen hat. Der Vorschlag sieht vor, die Kapitalschwelle von 700 Mrd. USD auf 100 Mrd. USD an Vermögenswerten zu senken. Mehr Banken müssten strengere risikobasierte Kapitalvorschriften erfüllen, was sie dazu zwingen würde, Ressourcen für die Einhaltung der Vorschriften bereitzustellen, was die Rentabilität kurzfristig verringern könnte. Obwohl diese Maßnahmen darauf abzielen, das Bankensystem zu stärken, können sie die Finanzerträge vorübergehend beeinträchtigen. Längerfristig wird es jedoch möglich sein, ein widerstandsfähigeres System aufzubauen, Risiken zu verringern und das Wachstum zu fördern.

Tech-Ergebnisse als Auslöser für den Rückgang an der Wall Street?

Der Technologiesektor war die Hauptantriebskraft hinter dem euphorischen Wachstum der Indizes S&P 500 und Nasdaq in den letzten Monaten. Die Gewinne wurden durch optimistische Prognosen für den Halbleitersektor und den Boom bei KI-Lösungen und der zum Trainieren von Modellen benötigten Hardware angetrieben. Hohe Bewertungen und die Konzentration der Gewinne auf einige wenige führende Großunternehmen machen diesen Sektor besonders anfällig für Enttäuschungen der Anleger, selbst bei objektiv zufriedenstellenden Ergebnissen. Und den Schätzungen zufolge sind die Erwartungen recht hoch angesetzt.

Es wird erwartet, dass Alphabet seine Serie guter Ergebnisse fortsetzt und den Gewinn pro Aktie sowohl von Quartal zu Quartal als auch von Jahr zu Jahr steigert. Der prognostizierte Gewinn pro Aktie liegt bei 1,32 oder +9,2% höher als im Vorjahr. Auch die Einnahmen des Unternehmens werden voraussichtlich um +4,3% auf 72,7 Mrd. USD steigen. Auf der anderen Seite erwarten die Analysten für Microsoft ein noch höheres Umsatzwachstum von +6,9% im Jahresvergleich auf 55,5 Mrd. $ und einen Anstieg des Gewinns je Aktie um 14,7 % auf 2,56.

Das Unternehmen, das die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich ziehen könnte, ist jedoch Nvidia. Dies ist kein Zufall. Vor nicht allzu langer Zeit wurde die Aufmerksamkeit der Medien auf die Tatsache gelenkt, dass die Kapitalisierung des Unternehmens auf der Welle der KI-Euphorie die prestigeträchtige Schwelle von 1 Billion Dollar überschritten hatte. Die Unternehmensleitung beschloss, dass die Marke zu einem echten Zentrum der künstlichen Intelligenz werden würde, und die Anwendungen der Nvidia-Produkte werden sogar im Bereich der Arzneimittelforschung gesehen. Hinter den großen Versprechungen stehen auch hohe Erwartungen. Der Konsens geht davon aus, dass das bereinigte EPS des Unternehmens 2,05 $ pro Aktie erreichen wird, was einer Steigerung von 301% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz wird voraussichtlich 11 Mrd. $ erreichen (+64,5 % gegenüber dem Vorjahr). Interessanterweise soll sich die Wachstumsdynamik in den Quartalszahlen selbst widerspiegeln (EPS +87%; Umsatz +53%). Die Erwartungen sind also hoch, und die Zeit wird zeigen, ob diese Zahlen sich auf Fakten stützen können.

Fazit zum US Aktienmarkt derzeit

Die Gewinnsaison hat die Chance, ein Schlüsselereignis für die Stimmung in der zweiten Hälfte des laufenden Jahres zu werden. Es gibt viele Fragezeichen und noch mehr potenzielle Antworten. Eines ist sicher, der Markt wird die eingehenden Daten genau beobachten, und aktive Anleger sollten besonders wachsam sein, da diese Ertragssaison viele extreme Emotionen hervorrufen kann.

Quelle: xStation5 von XTB

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