Apple (AAPL.US) ist mit einer Marktkapitalisierung von über 3 Billionen Dollar das am höchsten bewertete Unternehmen der Welt und einer der wichtigsten Treiber der Wall Street. Nach der heutigen Handelssitzung (nach/gegen 22 Uhr deutscher Zeit) wird das Unternehmen seinen Q2-Ergebnisbericht vorlegen.

Im Jahr 2022 zeigte sich das Unternehmen sehr widerstandsfähig und verlor vor dem Hintergrund der Tech-Giganten relativ wenig. Im Gegensatz dazu hat er in diesem Jahr fast 55% zugelegt, während der Nasdaq um 40% gestiegen ist. In den letzten Monaten wurde der Markt durch die angekündigte Expansion des Unternehmens in die VR-Technologie im Herbst und die Veröffentlichung des iPhone 15 im September beflügelt. Gleichzeitig haben die starken Verbraucher in den USA und Europa sowie die im Jahresvergleich bessere Verbraucherstimmung in China die Märkte nicht dazu veranlasst, ein Umsatzwachstum zu erwarten.
Die Wall Street erwartet ein drittes Quartal in Folge mit Umsatzrückgängen im Jahresvergleich und einstelligen Rückgängen bei den iPhone- und MacBook-Verkäufen.

Die Prognosen könnten sich jedoch als entscheidend erweisen, hier sind sie:

• Umsatz: 81,7 Mrd. USD gegenüber 94,48 Mrd. USD in Q1 (2,3% Rückgang im Jahresvergleich) (FactSet) 
• Gewinn pro Aktie (EPS): 1,19 $ gegenüber 1,52 $ in Q1 und 1,20 $ in Q2 2022 (FactSet)
• iPhone-Umsatz: 39,0 Mrd. $ gegenüber 51,33 Mrd. $ in Q1 2023 (Rückgang um 2 % im Jahresvergleich)
• MacBook-Umsätze: 6,3 Mrd. $ vs. 7,17 Mrd. $ in Q1 2023 (minus 2 % ggü. Vorjahr).
• iPad-Umsätze: 6,2 Mrd. $ gegenüber 6,67 Mrd. $ in Q1 (-11% ggü. Vorjahr)
• Dienstleistungsumsatz: 20,7 Mrd. US-Dollar (mehr als 5 % im Jahresvergleich)

Saisonal gesehen ist das 2. Quartal das schwächste für Apple.
Die wichtigsten Bedrohungen für die Stimmung sind vorsichtige Prognosen und geringere Verkäufe von Flaggschiff-iPhones. Kürzlich haben Technologieagenturen über ein schwächeres Smartphone-Geschäft berichtet. Das Unternehmen ist indirekt von höheren Zinsen betroffen. Das Unternehmen gibt keine detaillierten Prognosen für die Zeit ab 2020 ab, so dass sich der Markt auf die Kommentare zu den Verkäufen und die allgemeinen Aussagen des Berichts verlassen muss. Angesichts der Größe und der globalen Reichweite der Apple-Produkte warten die Märkte auch darauf, ob das Unternehmen in den kommenden Quartalen mit einer höheren Nachfrage rechnen wird. Ein solches Szenario würde eine positive "weiche Landung" für die Volkswirtschaften wahrscheinlicher machen.

Lösung/Ausblick:  Die Schwellenländer?

Apple meldete in den letzten beiden Quartalen einen Rückgang der Verkäufe in China im Jahresvergleich - von dieser Seite wird es wahrscheinlich keinen positiven Katalysator geben und die Einnahmen aus dem drittgrößten Markt von Apple werden im Jahresvergleich zurückgehen - die Analysten von Piper Sandler erwarten jedoch einen leichten Rückgang der iPhone-Verkäufe in China.

• Die Anleger werden positiv reagieren, wenn das Unternehmen auf die Stabilisierung der angespannten Situation in der chinesischen Lieferkette (dem Hauptproduktionsstandort) hinweist - diese haben in den letzten Jahren zu geringeren Umsätzen geführt;
• Der Markt wird seine Aufmerksamkeit auf steigende Anteile in Indien richten, das als bevölkerungsreichstes Land der Welt im zweiten Quartal zum fünftgrößten Markt des Unternehmens wurde - als wachsender Markt kann es die Schwäche in China abfedern. Morgan Stanley schätzt, dass die indischen Umsätze über einen Zeitraum von 10 Jahren 40 Milliarden Dollar erreichen könnten;
• Apple ist in Indien in letzter Zeit stark gewachsen und überraschte im März mit einem Rekordumsatz von 6 Milliarden Dollar in dem Land, in dem Android dominiert. Analysten betonen, dass das positive Wachstum des Unternehmens in den Schwellenländern langfristige Investoren zusammen mit der dort entstehenden Mittelschicht ermutigt.

Dienstleistungen, KI und VR - Material für eine positive Überraschung?

• Positiv für den Markt könnte sich ein höher als prognostiziertes Umsatzwachstum im margenstarken Dienstleistungssegment (AppStore, ApplePay, AppleMusic, AppleCare) auswirken - die Detusche Bank verweist auf Verbesserungen im Bereich der Online-Werbung als möglichen positiven Prognoseindikator;
• Mit der Entwicklung der VR-Technologie (VisionPro), die vor allem mit Oculus (META.US) konkurrieren wird, erwartet der Markt auch, dass das Unternehmen seine Wettbewerbsfähigkeit mit anderen Technologien im Schatten von Spekulationen erhöht, die darauf hindeuten, dass Apple sein eigenes KI-Modell ähnlich wie GPT von Microsoft und OpenAI entwickelt. Wells Fargo erwartet jedoch, dass die Kommentare in dieser Hinsicht oberflächlich sein werden.

Die Aktie von Apple (AAPL.US) befindet sich weiterhin im Aufwärtstrend, hat jedoch eine fast vertikale Trendlinie durchbrochen. Sollten die Ergebnisse negativ überraschen - in einer Situation der Extreme - könnte sie Unterstützung beim SMA200 (rote Linie) in der Nähe von 182 $ suchen. Ein positiver Bericht und positive Prognosen könnten die Aktie über den psychologischen Widerstand heben - bis zu 200 $ (Rekordniveau). Quelle: xStation5

Quelle: Bloomberg Finance LP; XTB Research

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