💲USDIDX steigt vor FOMC-Protokoll um 0,25 %

🗽Wall Street await latest FOMC minutes scheduled at 7 PM BST

Das FOMC-Protokoll wird eines der wichtigsten Ereignisse des heutigen Handelstages sein, obwohl nicht ausgeschlossen werden kann, dass der Ton für die Finanzmärkte durch eine Reihe von Erklärungen von Fed-Bankern unmittelbar vor dem heutigen Ereignis vorgegeben wird. Vor der Veröffentlichung des Protokolls werden wir Stellungnahmen von Bostic, Logan, Goolsbee, Barkin und Jefferson hören können. Collins wird ebenfalls nach der Veröffentlichung des Protokolls sprechen, sobald der Handelstag an der Wall Street geschlossen ist. Vor diesem Hintergrund werden die jüngsten Stellungnahmen der Fed-Mitglieder einen aktuelleren Einblick in die Geldpolitik geben als die Abschriften der Gespräche vom Treffen vor drei Wochen.

Was wird das FOMC-Protokoll zeigen?

Obwohl seit der letzten Zinsentscheidung drei Wochen vergangen sind, ist es interessant zu erfahren, was die Banker dazu veranlasst hat, die Zinsen weiter zu senken. Wenn die Banker zuversichtlich in die Wirtschaft blicken, sollte dies den US-Vermögenswerten nicht viel anhaben können. Wenn die Entscheidung jedoch von großen Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes getrieben wurde, könnte dies dem Dollar und der Wall Street schaden. Was ist im Protokoll erwähnenswert?

• Die Fed ist geteilter Meinung, da die Entscheidung für eine Senkung getroffen wurde, Bowman jedoch für eine Senkung um 25 Basispunkte stimmte, während die Makrodaten auf eine Verbesserung hindeuten, und das bei einem höheren Ölpreis
• Von großer Bedeutung ist die Stimme des Chefs selbst, der auf die Legitimität einer größeren Maßnahme hinwies und höchstwahrscheinlich die meisten Unentschlossenen von einer größeren Senkung überzeugen könnte
• Wenn aus dem Protokoll hervorgeht, dass Powell einen großen Teil der FOMC-Mitglieder überzeugen musste, könnten sich diese Mitglieder nun bei der nächsten Sitzung für eine Senkung um 25 Basispunkte entscheiden

Eine Senkung um 50 Basispunkte könnte eine Neukalibrierung der Politik signalisieren, und jede weitere Maßnahme wäre eher eine Standardmaßnahme.

Der Grund für weitere Senkungen könnte in der wirtschaftlichen Schwäche liegen, die in den Daten (insbesondere den jüngsten) nicht so deutlich wird.

Angesichts der besseren Daten aus der US-Wirtschaft (insbesondere vom Arbeitsmarkt) in letzter Zeit besteht die Möglichkeit, dass die meisten unentschlossenen Mitglieder, die von Powell überzeugt wurden, bei der Sitzung im November auf eine kleinere Senkung um 25 Basispunkte setzen werden. Derzeit geht der Markt von zwei weiteren Senkungen in diesem Jahr und einem durchschnittlichen effektiven Zinssatz von 4,3 % aus. Im Gegensatz dazu geht der Markt für den kommenden Juni von 4–5 Senkungen mit einem effektiven Zinssatz von 3,6 % aus. 

Die erwarteten Kurse für das Ende dieses Jahres und die Mitte des nächsten Jahres sind gestiegen, was zu einer Stärkung des Dollars geführt hat. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB

Wie wird der Markt reagieren?

Laut dem Bloomberg-Modell hat sich die Haltung der Fed-Mitglieder bei der Bearbeitung der Stellungnahmen nicht wesentlich geändert, sodass die Rechtfertigung für die jüngste Stärkung des Dollars von ihren Worten abhängen wird. Wenn sie die Möglichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte ausschließen, hat der Dollar immer noch die Aussicht auf eine Stärkung. Wenn sich jedoch herausstellt, dass sie eine Fortsetzung stärkerer Senkungen wünschen, wird der Dollar wahrscheinlich seinen Abwärtstrend wieder aufnehmen. Allerdings ist Powells Haltung mit seiner entscheidenden „Rede“ (die die allgemeine politische Haltung des FOMC widerspiegelt) inmitten der Zinssenkung im September immer noch „gemäßigt“, sodass die allgemeine Volatilität nach dem heutigen FOMC möglicherweise nicht so hoch sein wird, insbesondere wenn der Bericht keine größeren Überraschungen bereithält.

Der Stimmungsindex der Aussagen der Fed-Mitglieder hat sich nicht wesentlich verändert, und der Dollar hat zugelegt. Quelle: Bloomberg Finance LP

Der US-Dollar-Index (USDIDX) hat sich seit Ende September um mehr als 2,5 % erholt und ist nun auf dem höchsten Stand seit Mitte Juni. Der Dollar ist derzeit auch ziemlich überverkauft, wenn man sich die CFTC-Daten ansieht. Gleichzeitig deutet die Saisonalität auf eine Dollarschwäche bis Ende Oktober hin. Bedenken Sie jedoch, dass noch viele interessante Ereignisse anstehen: die heutige FOMC-Sitzung, die VPI-Inflation für September (morgen um 13:30 Uhr BST), gefolgt von der PCE-Inflation und dem NFP-Bericht für Oktober. All diese Ereignisse finden vor der Präsidentschaftswahl statt, und zwei Tage nach der Wahl wird die Fed eine Entscheidung treffen. Wie Sie sehen, wird es viele Gründe für Volatilität geben.

USD Dollar Index im Tageschart

USDIDX testet derzeit eine wichtige Widerstandszone zwischen dem 38,2- und 50,0-Fibo-Retracement der letzten Abwärtswelle. Wenn aus dem Fed-Protokoll hervorgeht, dass die 50-Basispunkte-Senkung eine einmalige Angelegenheit war, und Banker auf 25 Basispunkte hinweisen, besteht die Chance, dass der Wert zumindest bis auf 103 durchbricht. Ein Anstieg auf 104 würde eine höhere Inflation als erwartet und eine Reihe positiver anderer Wirtschaftsdaten aus den USA erfordern. Selbst bei einem Anstieg auf 103 wäre eine schnelle Korrektur möglich. Sollte das heutige Protokoll jedoch Zurückhaltung signalisieren, wäre das Ziel der Bereich um das 23,6-Retracement und der Dollar-Index bei 101.

Quelle: xStation5 von XTB

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