USDCAD vor wichtigen Events flach gehandelt

📆 USDCAD ist vor ADP Druck und BoC Entscheidung richtungslos

USDCAD wird vor zwei wichtigen makroökonomischen Ereignissen, die für heute geplant sind, flach gehandelt - die Veröffentlichung des ADP-Berichts um 14:15 Uhr deutscher Zeit und die Zinsentscheidung der Bank of Canada um 15:45 Uhr. Ersteres wird als Hinweis auf die Veröffentlichung des NFP-Berichts am Freitag dienen, während letzteres genau beobachtet werden wird, da von der kanadischen Zentralbank die erste Zinssenkung erwartet wird. Werfen wir einen Blick darauf, was von den beiden Ereignissen zu erwarten ist und wie die Situation auf dem USDCAD-Chart aussieht!

Was ist vom ADP-Bericht zu erwarten?

Das erste wichtige Ereignis heute ist die Veröffentlichung des US ADP Beschäftigungsberichts für Mai, die für 14:15 Uhr geplant ist. Es wird erwartet, dass der Bericht einen Anstieg der US-Beschäftigung um 175k ausweisen wird, nachdem im April ein Zuwachs von 192k verzeichnet wurde. Dies wäre ein schwächeres Wachstum als der 3-Monats- und der 12-Monats-Durchschnitt, die derzeit bei 192k bzw. 199k liegen. Eine gewisse Abschwächung des Beschäftigungswachstums seit 2021 ist deutlich zu erkennen, aber in den letzten sechs Monaten war es relativ stabil bei einem Tempo von etwa 150-200k pro Monat. Dies ist immer noch ein starkes Wachstum.

Zu beachten ist, dass die ADP-Meldungen in der zweiten Jahreshälfte 2023 und in Q1 2024 regelmäßig unter den NFP-Werten lagen. Ein gleichbleibender ADP-Wert heute schließt also ein weiteres NFP-Ergebnis von über 200 000 am Freitag nicht aus. Im April 2024 änderte sich dieser Trend jedoch, da der ADP zum ersten Mal seit Juli 2023 über dem NFP lag. Dennoch reicht ein einziger Datenpunkt nicht aus, um vorherzusagen, dass die ADP-Werte in Zukunft über den NFP-Werten liegen werden.

Andere jüngste Berichte vom US-Arbeitsmarkt waren etwas uneinheitlich - die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung waren niedriger als erwartet, aber der gestrige JOLTS-Bericht über die Eröffnung von Arbeitsplätzen hat die Erwartungen wieder einmal verfehlt. Der JOLTS-Bericht bezog sich jedoch auf den April und war daher bereits etwas veraltet.

Der ADP-Bericht lag in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 und im ersten Quartal 2024 unter den NFP-Werten. Der ADP-Wert für April war jedoch höher als der NFP-Wert. Quelle: BLS, Macrobond, XTB Research

Zinssenkung der Bank of Canada für heute erwartet!

Das zweite große Ereignis des Tages ist die Zinsentscheidung der Bank of Canada, die für 15:45 Uhr angesetzt ist. Es wird erwartet, dass die Bank heute die erste Zinssenkung um 25 Basispunkte vornimmt. Mit einem solchen Ergebnis rechnen 21 der 30 von Bloomberg befragten Ökonomen, während die übrigen 9 davon ausgehen, dass die Zinsen unverändert bleiben werden. Die Geldmärkte rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 80 %, dass die BoC die Zinsen heute senkt.

Die Voraussetzungen für eine Zinssenkung sind gegeben - die kanadische Verbraucherpreisinflation ist in den Zielbereich der BoC (1-3 %) zurückgefallen, während die Daten zum Wohnungsmarkt, zu den Arbeitsplätzen und zum BIP in letzter Zeit eher schwach ausgefallen sind. Es besteht jedoch das Risiko, dass die Bank of Canada heute beschließt, den Kurs beizubehalten. Die BoC hat den Zinserhöhungszyklus im Jahr 2022 verspätet eingeleitet, was sich auf die Glaubwürdigkeit der Bank ausgewirkt hat. Die Bank wird sicherlich ein Szenario vermeiden wollen, bei dem sie die Zinsen heute senkt, die Senkung aber später wieder rückgängig machen muss, falls sich die Inflation wieder beschleunigt.

Es besteht jedoch die Möglichkeit, dass die BoC beschließt, die Zinssätze heute unverändert zu lassen, um weitere Beweise für eine nachhaltige Annäherung der Inflation an die Mitte des Ziels zu erhalten. Dennoch würde BoC-Gouverneur Macklem in einem solchen Szenario wahrscheinlich signalisieren, dass die Zinssenkung unmittelbar bevorsteht, und der Markt würde dies als wahrscheinlichen oder fast sicheren Hinweis auf eine Zinssenkung der BoC auf der Juli-Sitzung sehen.

Die kanadische VPI-Inflation, sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation, ist in den Zielbereich der BoC von 1-3 % gefallen und dürfte weiter sinken, was der BoC eine solide Grundlage für Zinssenkungen bietet. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Ein Blick auf das USDCAD-Chart

In Anbetracht der Tatsache, dass uns Händlern ein wichtiger Makrobericht aus den USA und eine Zinsentscheidung der Bank of Canada angeboten wird, ist USDCAD heute Nachmittag das Paar, das es zu beobachten gilt, da es eine erhöhte Volatilität erfahren könnte. Ein Blick auf das 4 Stunden Chart zeigt, dass die Paarung in letzter Zeit überwiegend seitwärts im Bereich von 1,3600-1,3750 gehandelt wurde. Auch wenn ADP eine gewisse kurzfristige Volatilität auslösen kann, haben seine Veröffentlichungen im vergangenen Jahr nur selten Marktreaktionen von mehr als 0,15 % ausgelöst. Anders sieht es bei der BoC-Entscheidung aus, zumal die Wahrscheinlichkeit gering ist, dass die Bank die Zinsen überraschend unverändert belässt.

Sollte die Bank of Canada den Markterwartungen trotzen und die Zinsen heute unverändert lassen, würde der CAD wahrscheinlich profitieren, was zu einem Rückgang des USDCAD-Marktes führen würde. In einem solchen Szenario wird die erste zu beachtende Unterstützungsmarke im Bereich von 1,3650 liegen, während die untere Grenze der Handelsspanne im Bereich von 1,3600 eine wichtige Unterstützung sein wird, die es zu beachten gilt. Sollte die BoC hingegen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen und andeuten, dass der nächste Schritt bereits im Juli erfolgen wird, könnte das Paar einen Sprung machen, wobei der Bereich um 1,3725 der erste potenzielle Widerstand wäre.

Quelle: xStation5 von XTB

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