Werden die Daten die Notwendigkeit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte durch die Fed bestätigen❓
Heute um 14:30 Uhr dt. Zeit werden wir die US-Einzelhandelsumsätze erfahren. Nach einer kräftigen Erholung im Juli wird für August eine Abschwächung erwartet, die auf eine Schwäche bei den Autoverkäufen zurückzuführen ist. Die Daten der letzten 30 Jahre zeigen jedoch, dass sich die Einzelhandelsumsätze 3-4 Monate nach der ersten Zinssenkung erholten.
Rechtfertigen die Daten die Notwendigkeit einer größeren Kürzung?
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Konto eröffnen DEMO TESTEN xStation App herunterladen xStation App herunterladenDie August-Daten werden angesichts der Verkaufszahlen im Automobilsektor mit ziemlicher Sicherheit einen Rückgang der Einzelhandelsumsätze zeigen. Es sei auch daran erinnert, dass die Gesamtumsätze im Juli ziemlich stark gestiegen sind, was zu einer ziemlich hohen Basis führte. Die heutigen Daten müssten nicht nur einen stärkeren Rückgang der Gesamtumsätze, sondern auch einen Rückgang der zugrunde liegenden Umsätze zeigen, damit die Fed die Zinsen um 50 Basispunkte senkt. Was sind unsere Markterwartungen im Vorfeld der heutigen Daten?
- Es wird erwartet, dass die Einzelhandelsumsätze im Vergleich zum Juli, in dem sie um 1,0 % stiegen, um 0,2 % im Vergleich zum Vormonat sinken werden. Es wird erwartet, dass die realen Verkäufe um 0,3% im Monatsvergleich sinken werden.
- Die Kernumsätze (ohne Autoverkäufe) werden voraussichtlich um 0,2 % im Monatsvergleich steigen, nachdem sie zuvor um 0,4 % gestiegen waren. Real wird ein Anstieg der Kernverkäufe um 0,1% im Monatsvergleich erwartet.
- Für die Kerngruppe ohne Kraftfahrzeuge und Kraftstoffe wird ein Anstieg von 0,3% m/m erwartet, nach einem vorherigen Anstieg von 0,4% m/m.
- Für die Kontrollgruppe (ohne Nahrungsmittel, Kraftfahrzeuge, Brennstoffe und Baumaterialien) wird ein Anstieg von 0,3 % und real 0,1 % im Monatsvergleich erwartet.
- Bloomberg Economics weist darauf hin, dass die Einzelhandelsumsätze in der Regel 3-4 Monate nach der ersten Zinssenkung der Fed wieder ansteigen. Niedrigere Zinssätze für Kreditkarten und Verbraucherkredite dürften zu einer leichten Erholung des Verbrauchs führen.
Nominell stiegen die Verkäufe in letzter Zeit um 1,0 % gegenüber dem Vormonat. Realistisch gesehen gab es jedoch einen Aufschwung nach mehreren Monaten der Stagnation. Aufgrund der hohen Basis im Juli wird nun ein Rückgang der Umsätze erwartet: nominell und real. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
In den meisten Umsatzkategorien (mit Ausnahme von Lebensmitteln) wird mit einem unterdurchschnittlichen Umsatz gerechnet. Quelle: Bloomberg Finance LP
Wie wird der Markt reagieren?
Der Markt preist nun eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 70 % für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte durch die Fed ein. Die Daten müssten heute deutlich schlechter als erwartet ausfallen, um die Wahrscheinlichkeit auf über 80 % zu erhöhen. Ein Rückgang der Gesamtumsätze ist eher unwahrscheinlich, aber eine Überraschung in Form einer unveränderten Entwicklung gegenüber dem Vormonat wäre ein Zeichen für eine starke Verbraucherstimmung, was sich positiv auf den Dollar auswirken könnte. Es ist jedoch zu beachten, dass sich die Veränderungen am Devisenmarkt heute mit Blick auf das morgige sehr wichtige Ereignis in Grenzen halten werden.
EURUSD steigt heute im Vorfeld der Datenveröffentlichung moderat an. Die Paarung gab nach der Veröffentlichung extrem schwacher Daten aus Deutschland zur Analysten- und Anlegerstimmung nur geringfügig nach. Stärkere Daten (keine Veränderung gegenüber dem Vormonat) könnten das Paar in die Nähe der Marke von 1,1100 zurückfallen lassen. Sollten andererseits die Kernverkäufe entgegen den Erwartungen nicht steigen, wäre dies ein Zeichen für eine starke Schwäche in der US-amerikanischen Öffentlichkeit, was wahrscheinlich zu einem Anstieg zwischen 1,1160-1,1180 führen würde.
Quelle: xStation5 von XTB
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