💲 USD erholt sich vor dem PCE von Verlusten

Die Inflationsmessung der Fed für Juni wird heute um 14:30 Uhr dt. Zeit veröffentlicht

Die VPI-Inflation in den USA ist im Juni auf 3,0 % im Jahresvergleich gesunken und damit stärker als erwartet. Die VPI-Inflation liegt jedoch weiterhin über dem PCE-Inflationsindikator, der heute veröffentlicht wird. Wird die PCE-Inflation weiter zurückgehen und der Fed das Vertrauen geben, im September mit einer Zinssenkung zu beginnen?

Erwartungen des Marktes

Die niedriger als erwartete VPI-Inflationsrate hat zu erheblichen Marktturbulenzen geführt. Der US-Dollar hat begonnen, an Wert zu verlieren, die Renditen sind gesunken, und Gold hat mit fast $ 2.500 pro Unze seinen höchsten Stand in der Geschichte erreicht. Werden die heutigen PCE-Inflationswerte die jüngsten Marktbewegungen rechtfertigen, von denen einige bereits wieder rückgängig gemacht wurden? Die Erwartungen des Marktes: 

• Es wird erwartet, dass die PCE-Inflation im Jahresvergleich von zuvor 2,6 % auf 2,5 % sinken wird. Es wird erwartet, dass die monatliche Inflationsrate um 0,1% gegenüber dem Vormonat ansteigt, verglichen mit 0,0% gegenüber dem Vormonat. Bloomberg Intelligence zufolge dürfte der monatliche Anstieg nur 0,04 % gegenüber dem Vormonat betragen, was auf eine Jahresrate von 2,4 % im Vergleich zum Vorjahr schließen lässt.
• Die Kerninflation wird voraussichtlich von 2,6 % im Jahresvergleich auf 2,5 % sinken, wobei zu erwähnen ist, dass sie im Vormonat überraschend deutlich von 2,8 % im Jahresvergleich zurückgegangen war. Das monatliche Wachstum wird wie zuvor mit 0,1 % gegenüber dem Vormonat erwartet.
• Bloomberg Intelligence geht jedoch davon aus, dass die monatliche Kerninflation im Vergleich zum Vormonat um 0,16 % steigen und im Jahresvergleich bei 2,6 % bleiben wird. Dies steht im Zusammenhang mit den gestrigen PCE-Kerndaten im BIP-Bericht, die im Jahresvergleich 2,9 % ergaben, während der Markt einen Rückgang von 3,7 % im ersten Quartal auf 2,7 % erwartete.
• Einer der größten Beiträge wird nach wie vor vom Immobilienmarkt erwartet. Erwartet wird auch ein Anstieg der Kosten für Finanzdienstleistungen und Nahrungsmittel, die außerhalb des Hauses konsumiert werden.
• Die Erwartungen deuten auch darauf hin, dass die persönlichen Ausgaben im Juni um 0,3 % gegenüber dem Vormonat steigen werden, gegenüber dem vorherigen Wert von 0,2 % im Vormonat. Das persönliche Einkommen wird voraussichtlich um 0,4 % gegenüber dem Vormonat steigen, gegenüber dem vorherigen Niveau von 0,5 % im Vormonat. 

Wie man sieht, deuten die Erwartungen des Marktes auf einen sehr optimistischen Bericht hin, der die dovishen Tendenzen auf dem Markt unterstützen sollte. Es ist jedoch anzumerken, dass es nach dem sehr guten Bericht vom Mai zu Korrekturen bei einigen Komponenten und zu einem Rückschlag im Juni auf Monatsbasis kommen könnte. Es besteht daher die Möglichkeit einer negativen Überraschung. Nichtsdestotrotz dürfte der heutige Wert die Richtung der Fed nicht ändern, wenn es keine größere Überraschung gibt. Es wird erwartet, dass die Fed in der nächsten Woche die Bereitschaft zu einer Zinssenkung signalisieren wird, doch wird sie dies wahrscheinlich nicht ausdrücklich tun. Powell wird höchstwahrscheinlich die Gelegenheit nutzen, um während des Wirtschaftssymposiums in Jackson Hole im August ein klares Signal für eine Zinssenkung zu geben. 

Wie werden die Märkte reagieren?

Heute Morgen haben wir eine weit verbreitete Schwäche des US-Dollars beobachtet, aber im Laufe der Zeit, weniger als 4 Stunden vor der Veröffentlichung, sehen wir eine deutliche Veränderung. Der US-Dollar legt gegenüber dem Yen und dem Franken zu, während EURUSD nahe dem gestrigen Schlusskurs liegt. Gestern schwächte sich der Dollar trotz eines sehr guten BIP-Ergebnisses ab. Die Schwäche des Dollars aufgrund des BIP könnte damit zusammenhängen, dass die Ängste vor einer Rezession in den USA abgenommen haben.

Beim EURUSD-Paar ist zu erkennen, dass sich das Paar auf den Unterstützungsbereich beim 38,2 %-Retracement der letzten Aufwärtswelle und das Niveau von 1,0835 an der unteren Begrenzung des Aufwärtskanals zubewegen könnte, was auch ein umgekehrtes Flaggenmuster darstellen könnte. Wenn die Inflation die Erwartungen übertrifft, ist ein Versuch, die Zone unterhalb von 1,0835 zu testen, nicht auszuschließen, was zur Verwirklichung des Flaggenmusters und zu einem Rückgang auf etwa 1,0800 führen könnte. Sollte die Inflation jedoch den Erwartungen entsprechen, würde dies die Bereitschaft zu Zinssenkungen signalisieren und den Weg für einen Test der oberen Begrenzung des Aufwärtskanals und einen Anstieg bis etwa 1,0875 öffnen, wo sich ein starker Widerstand befindet. 

Quelle: xStation5 von XTB

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